Японская иена сохраняет бычий настрой против ослабляющегося USD, приближая USD/JPY к 145,00

• Японская иена продолжает восстанавливаться после достижения более чем месячного минимума по отношению к доллару США.
• Различие в ожиданиях политики Банка Японии и ФРС дает хороший импульс для иены с низкой доходностью.
• Широко ослабленный доллар США оказывает дополнительное давление и способствует снижению пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) продолжает укрепляться, добавляя к своим сильным внутридневным gains против общего ослабляющегося доллара США (USD) и приближая пару USD/JPY к психологической отметке 145,00 перед европейской сессией во вторник. Инвесторы, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки на фоне растущей инфляции в Японии. Это отмечает большую дивергенцию по сравнению с растущими ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) скоро снизит стоимость заимствований, возможно, к июлю, что, в свою очередь, удерживает доллар США на низком уровне и приносит пользу менее доходной иене.

Тем временем сообщения о том, что министр экономики Японии Рёсэй Акадзава организует свой седьмой визит в США уже 26 июня, подогревают надежды на возможное торговое соглашение между США и Японией перед дедлайном 9 июля для резких взаимных тарифов США. Это рассматривается как еще один фактор, поддерживающий иену, которая, похоже, не сильно затронута соглашением о прекращении огня между Израилем и Ираном, и указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз. Тем не менее, трейдеры могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть дождаться выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе.

Японская иена поддерживается слабым долларом США и расходящимися ожиданиями BoJ и ФРС

• Решение Банка Японии на прошлой неделе замедлить темпы сокращения покупок облигаций с 2026 финансового года заставило инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно вероятного времени следующего повышения процентной ставки. Однако данные, опубликованные в прошлую пятницу, показали, что базовая инфляция в Японии выросла до самого высокого уровня за более чем два года в мае и оставалась выше целевого уровня центрального банка в 2% более трех лет.
• Более того, лучше-than-expected данные по индексу PMI Японии в понедельник открывают двери для дальнейших повышений ставок со стороны BoJ в следующем месяце. Тем временем сообщения о том, что первая министерская тарифная переговоры после саммита Япония-США в Канаде могут состояться уже 26 июня, снижают опасения по поводу экономических последствий резких тарифов США и предоставляют дополнительный импульс японской иене.
• В то же время доллар США продолжает снижение с предыдущего дня после достижения более чем недельного максимума на фоне смешанных данных по PMI из США и голубиных высказываний чиновников Федеральной резервной системы в понедельник. Индекс производственного PMI от S&P Global остался на уровне 52 в июне, в то время как индекс для сектора услуг немного снизился до 53,1 с 53,7, а композитный индекс упал до 52,8 с 53,0 в мае.
• Кроме того, член совета управляющих ФРС Мишель Боуман заявила, что время для снижения ставок может быстро приближаться, так как она стала более обеспокоенной рисками для рынка труда и менее обеспокоенной тем, что тарифы вызовут проблемы с инфляцией. Более того, президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби также заявил, что до сих пор рост тарифов оказал более скромное влияние на экономику по сравнению с тем, что ожидалось.
• Это дополнение к замечаниям члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера в прошлую пятницу о том, что центральный банк США должен рассмотреть возможность снижения ставок на следующем заседании по политике 29-30 июля. Трейдеры теперь закладывают 58 базисных пунктов снижения процентных ставок со стороны ФРС в этом году, что предполагает, что два снижения на 25 б.п. уже определены, и растет вероятность третьего снижения. Это отмечает резкое различие с ястребиными ожиданиями BoJ.
• На геополитическом фронте президент США Дональд Трамп объявил в Truth Social, что Израиль и Иран согласились на полное и окончательное прекращение огня. Однако Израиль еще не сделал официального комментария, в то время как министр иностранных дел Ирана заявил, что если Израиль прекратит свои атаки, Иран также прекратит свои удары. Это, наряду с неопределенностями, связанными с торговлей, должно сдерживать оптимизм и приносить пользу безопасной иене.
• Трейдеры теперь ожидают выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе, которое, наряду с речами ряда влиятельных членов FOMC, будет внимательно изучено на предмет подсказок о будущем пути снижения ставок. Кроме того, макроэкономические данные из США – индекс потребительского доверия Конференц-борда и индекс производственной активности Ричмонда – будут влиять на доллар США и предоставят некоторый импульс паре USD/JPY.

USD/JPY приближается к уровню сопротивления-поддержки 145,00

С технической точки зрения, падение тянет пару USD/JPY ниже 100-часовой простой скользящей средней (SMA), хотя и останавливается перед уровнем 50% коррекции недавнего сильного роста. Более того, смешанные осцилляторы на часовом и дневном графиках делают целесообразным дождаться устойчивого прорыва ниже указанной поддержки, около 145,40, прежде чем позиционироваться на дальнейшие потери к психологическому уровню 145,00. Последний должен выступать в качестве краткосрочной базы, которая, если будет решительно пробита, может изменить уклон в пользу медвежьих трейдеров и спровоцировать некоторые технические продажи.

С другой стороны, круглый уровень 146,00, который совпадает с уровнем 38,2% Фибоначчи, теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного сильного барьера, выше которого пара USD/JPY может подняться к области 146,70-146,75 (уровень 23,6% Фибо). Некоторое продолжение покупок, приводящее к последующему укреплению выше отметки 147,00, может поднять спотовые цены к промежуточному барьеру 147,40-147,45 на пути к круглому уровню 148,00 и региону 148,65, или к месячному максимуму мая.