Японская иена остается под давлением против общего укрепляющегося USD; внимание по-прежнему сосредоточено на отчете NFP в США

• Японская иена привлекает продавцов второй день подряд в ответ на разочаровывающие внутренние данные.
• Оптимизм по поводу возобновления торговых переговоров между США и Китаем еще больше подрывает спрос на безопасную иену.
• Различие в ожиданиях между Банком Японии и ФРС должно ограничить потери иены и сдержать USD/JPY перед отчетом по занятости в США.

Японская иена (JPY) сохраняет медвежье настроение по отношению к более сильному доллару США (USD), в то время как быки по USD/JPY ожидают устойчивого движения и закрепления выше отметки 144,00, прежде чем делать новые ставки. Тем временем разочаровывающие данные о расходах домохозяйств в Японии, наряду с оптимизмом по поводу возобновления торговых переговоров между США и Китаем, подрывают позиции иены как безопасного актива. Доллар США, с другой стороны, получает поддержку от перераспределения торговых позиций перед важным отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP).

Тем не менее, любое дальнейшее снижение курса JPY кажется иллюзорным на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований в 2025 году, что должно ограничить любое значительное укрепление доллара США на фоне фискальных проблем в США и благоприятно сказаться на менее доходной иене. Кроме того, сохраняющиеся геополитические риски должны ограничить потери JPY и удержать трейдеров от новых бычьих ставок по паре USD/JPY.

Быки по японской иене остаются в стороне, не готовые сдаваться

• Данные правительства, опубликованные ранее в пятницу, показали, что расходы домохозяйств в Японии неожиданно упали на 0,1% по сравнению с прошлым годом в апреле, в то время как в предыдущем месяце был зафиксирован рост на 2,1%. В месячном исчислении расходы снизились больше, чем ожидалось, на 1,8% в отчетном месяце.
• Данные о месячной заработной плате, опубликованные в четверг, показали, что реальные заработные платы в Японии упали четвертый месяц подряд в апреле, так как растущие цены продолжали опережать повышение зарплат. Это может еще больше подорвать частное потребление, которое составляет более 50% ВВП Японии, и спровоцировать экономическую рецессию.
• Министерство финансов США в своем отчете о валютном курсе для Конгресса заявило в четверг, что Банк Японии должен продолжать проводить монетарное ужесточение. В отчете утверждается, что это поддержит более здоровый обменный курс и облегчит необходимые структурные изменения в торговых потоках.
• Япония, как сообщается, смягчает свою позицию по 25% тарифу на автомобили США и вместо этого предлагает гибкую структуру для снижения ставки в зависимости от того, сколько страны вносят в автомобильную промышленность США. Главный переговорщик Японии по тарифам Рёсэй Аказава находится в Вашингтоне для пятого раунда переговоров с американскими чиновниками.
• Тем временем, президент США Дональд Трамп и президент Китая Си Цзиньпин обсудили в четверг и согласились, что чиновники с обеих сторон вскоре встретятся для дальнейших переговоров по разрешению текущей торговой войны. Трамп заявил, что разговор был сосредоточен почти исключительно на торговле и завершился очень положительным итогом.
• Доллар США остается близким к своему самому низкому уровню с 22 апреля, достигнутому накануне, на фоне растущих шансов на снижение процентной ставки Федеральной резервной системой в сентябре. Тем не менее, трейдеры, похоже, не спешат делать агрессивные ставки по паре USD/JPY перед отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) позже сегодня.

USD/JPY необходимо найти закрепление выше 144,00, 200-SMA на H4, чтобы поддержать дальнейший рост

С технической точки зрения, пара USD/JPY колебалась в знакомом диапазоне с начала этой недели, формируя прямоугольник на дневном графике. На фоне падения от минимума мая, это все еще может быть классифицировано как медвежья консолидация. Более того, слегка негативные осцилляторы на дневном графике указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вниз. Следовательно, любое дальнейшее движение вверх, скорее всего, привлечет новых продавцов вблизи круглого уровня 144,00.

За ним следует недельный максимум, около 144,40. Последний совпадает с 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, которая, если будет пробита, может изменить настрой в пользу бычьих трейдеров и позволить паре USD/JPY вернуть психологическую отметку 145,00.

С другой стороны, слабость ниже области 143,50-143,45 может рассматриваться как возможность для покупки вблизи круглого уровня 143,00. Некоторые последующие продажи, приводящие к последующему снижению ниже области 142,75-142,70, могут сделать пару USD/JPY уязвимой для ускорения падения к области 142,10, или к минимуму прошлой недели. Убедительный прорыв ниже последнего может сделать спотовые цены уязвимыми для недавней нисходящей траектории и привести к дальнейшему снижению к следующей значимой поддержке в районе 141,60 на пути к уровням ниже 141,00.