Японская иена увеличивает внутридневной рост; USD/JPY продолжает снижение ниже 144,00 на фоне заметного ослабления USD

• Японская иена привлекает приток капитала в безопасные активы на фоне торговых неопределенностей и растущей геополитической напряженности.
• Различие в ожиданиях политики Банка Японии и ФРС подрывает пару USD/JPY на фоне общего ослабления доллара США.
• Трейдеры теперь ожидают выхода данных по индексу цен производителей (PPI) США для краткосрочного импульса позже в этот четверг.

Японская иена (JPY) сохраняет сильный внутридневной рост в начале европейской сессии в четверг и достигает нового недельного максимума по отношению к в целом ослабевшему доллару США (USD). Новая угроза тарифов со стороны президента США Дональда Трампа, наряду с растущей геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, способствует относительному превосходству иены как безопасного актива по сравнению с ее американским аналогом второй день подряд.

Тем временем, растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки, дополнительно поддерживает иену. В то же время, ястребиные ожидания от BoJ отмечают значительную дивергенцию по сравнению с ставками на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований в 2025 году. Это дополнительно приносит пользу иене и удерживает пару USD/JPY в депрессии ниже отметки 144,00 на фоне устойчивой склонности к продаже USD.

Быки по японской иене имеют преимущество на фоне импульса к снижению рисков и ястребиных ожиданий от BoJ

• Президент США Дональд Трамп сообщил репортерам в среду, что он установит односторонние тарифы и отправит письма торговым партнерам в течение следующей недели или двух, заявив: "это сделка, которую вы можете принять или отвергнуть". Ранее министр финансов США Скотт Бессент сообщил Конгрессу, что очень вероятно, что пауза по тарифам будет продлена для стран, которые ведут переговоры добросовестно.
• Эти комментарии добавляют слой неопределенности на фоне быстро меняющейся позиции Трампа по торговой политике, затмевая оптимизм по поводу соглашения между США и Китаем о плане смягчения экспортного контроля и торговых трений. Тем временем, Wall Street Journal сообщил, что Китай вводит шестимесячный лимит на лицензии на экспорт редкоземельных металлов для американских автопроизводителей и производителей.
• В ответ американские переговорщики согласились смягчить некоторые экспортные ограничения на такие товары, как реактивные двигатели, сопутствующие компоненты и этан — используемый в производстве пластмасс. Временное соглашение отражает хрупкое перемирие между двумя крупнейшими экономиками мира, так как обе стороны оставляют за собой возможность эскалации, если напряженность снова вспыхнет, и использовать это в будущих переговорах.
• Опрос Reuters показал, что небольшое большинство экономистов ожидает, что Банк Японии воздержится от повышения процентной ставки в этом году. Однако инвесторы, похоже, уверены, что BoJ продолжит ужесточение монетарной политики, что является значительным расхождением с растущими рыночными ставками, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит цикл снижения ставок позже в этом году.
• Бюро статистики труда США (BLS) сообщило в среду, что индекс потребительских цен (CPI) вырос с 2,3% в предыдущем месяце до 2,4% в годовом исчислении в мае, не дотянув до консенсус-прогноза в 2,5%. Тем временем, базовый индекс, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергию, увеличился на 2,8% в отчетном месяце, что соответствует росту в апреле.
• Трейдеры быстро отреагировали и теперь закладывают почти 70% вероятность того, что Федеральная резервная система снизит свою процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, по сравнению с 57% до выхода данных. Это приводит к дальнейшему снижению доходности казначейских облигаций США и тянет доллар США обратно к месячному минимуму, что, в свою очередь, оказывает давление на пару USD/JPY.
• На геополитическом фронте Израиль, как сообщается, может вскоре нанести удар по ядерным объектам Ирана. Чтобы подготовиться к этой возможности, Государственный департамент США разрешил некоторым сотрудникам покинуть Ирак, в то время как Пентагон позволяет военнослужащим покинуть базы США в регионе на добровольной основе. Это происходит на фоне сомнений Трампа в достижении ядерной сделки с Ираном.
• Пара USD/JPY упала до нового недельного минимума во время азиатской сессии в четверг, хотя ей удалось отскочить на несколько пунктов за последний час и в настоящее время торгуется около отметки 144,00, все еще снижаясь более чем на 0,35% за день. Трейдеры теперь ожидают выхода данных по индексу цен производителей (PPI) США, которые могут создать краткосрочные возможности.

USD/JPY кажется уязвимым для продолжения внутридневного падения к отметке 143,00

С технической точки зрения, последующий откат от двухнедельного максимума и последующее падение ниже горизонтальной поддержки 144,55-144,50 благоприятствуют медведям по USD/JPY. Более того, слегка негативные осцилляторы на часовом/дневном графиках указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вниз. Некоторые последующие продажи ниже минимума азиатской сессии, в районе 143,70, подтвердят медвежий прогноз и проложат путь к падению к круглому уровню 143,00 на пути к горизонтальной поддержке 142,62-142,60.

С другой стороны, область 144,55, или пик азиатской сессии, теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия, выше которого новая волна короткого покрытия может позволить паре USD/JPY сделать новую попытку покорить психологическую отметку 145,00. Однако быки могут дождаться последующего укрепления выше уровня 145,45, или двухнедельного максимума, достигнутого в среду, прежде чем позиционироваться для дополнительных приростов. Спотовые цены могут затем ускорить положительный импульс к круглому уровню 146,00.