Бычий потенциал японской иены, похоже, сохраняется на фоне ястребиных ожиданий в отношении Банка Японии и ослабления USD

• Японская иена отступает от месячного минимума, достигнутого против доллара США ранее в этот понедельник.
• Надежды на торговую сделку между США и Японией, ожидания повышения ставок Банком Японии и геополитические риски должны поддержать иену.
• Фискальные проблемы США и расхождение в ожиданиях между Банком Японии и ФРС требуют осторожности для быков по USD/JPY.

Японская иена (JPY) остается под давлением перед началом ранней европейской сессии, так как решение президента США Дональда Трампа отложить введение тарифов на Европейский Союз (ЕС) рассматривается как подрывающее безопасные активы. Это, в свою очередь, помогает паре USD/JPY продемонстрировать скромное внутридневное восстановление из области 142,25-142,20 или нового месячного минимума, достигнутого в этот понедельник. Однако надежды на то, что Япония заключит торговую сделку с США, наряду с растущим признанием того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки, требуют некоторой осторожности для агрессивных медведей по иене.

Тем временем, ожидания жесткой политики со стороны BoJ отмечают большое расхождение по сравнению с растущими ставками на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований еще в 2025 году. Это, наряду с опасениями по поводу ухудшающихся фискальных условий в США, тянет доллар США (USD) к более чем месячному минимуму в начале новой недели и должно дополнительно способствовать ограничению снижения для иены с низкой доходностью. Следовательно, будет разумно дождаться сильного последующего спроса, прежде чем подтверждать, что пара USD/JPY сформировала краткосрочное дно и позиционироваться для какого-либо значительного укрепления.

Японская иена испытывает давление из-за снижающегося спроса на безопасные активы на фоне оптимизма по торговле между США и ЕС

• После третьего раунда переговоров между Японией и США премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил в воскресенье, что Токио стремится продвинуться в переговорах по тарифам с США с целью достижения результата на саммите Большой семерки в следующем месяце. Более того, главный переговорщик по тарифам Японии Рёсэй Акадзава сообщил, что график следующих переговоров Японии и США сейчас формируется, и он надеется встретиться с министром финансов США Скоттом Бессентом во время своего следующего визита.
• Пятничные данные по потребительской инфляции в Японии, оказавшиеся выше ожиданий, наряду с прогнозами, что рост заработной платы будет способствовать повышению цен, оставляют открытой возможность для дальнейшего ужесточения политики Банком Японии. На самом деле, чиновники BoJ недавно продемонстрировали готовность снова повысить процентные ставки, если экономика и цены будут улучшаться, как ожидается. Однако инвесторы, похоже, теперь уверены, что политики оценят тарифы и торговые потоки перед тем, как сделать следующий шаг.
• Президент США Дональд Трамп отложил введение 50%-ного тарифа на Европейский Союз с 1 июня до 9 июля. Ранее в воскресенье Урсула фон дер Ляйен, президент Европейской комиссии, заявила, что ЕС готов быстро продвигаться в торговых переговорах с США, но нуждается в большем времени для заключения сделки.
• На геополитическом фронте российские силы нанесли масштабный удар дронов и ракет по украинским городам, что стало крупнейшей воздушной атакой в ходе войны на сегодняшний день. Обращаясь к репортерам, президент США Дональд Трамп назвал атаку неприемлемой и заявил, что рассматривает новые санкции против России. Тем временем израильские удары за последние 24 часа убили как минимум 38 человек в Газе, включая детей. Израиль ранее заявил, что планирует полностью захватить Газу.
• Широкий налоговый пакет и законопроект о расходах Трампа, как ожидается, добавят около 4 триллионов долларов к дефициту страны в течение следующих 10 лет и увеличат долг федерального правительства. Более того, трейдеры закладывают в цены возможность того, что Федеральная резервная система снизит стоимость заимствований еще в этом году. Это, в свою очередь, тянет доллар США к почти месячному минимуму и также приносит пользу иене с низкой доходностью, что, в свою очередь, поддерживает перспективы дальнейшего снижения USD/JPY.
• Теперь внимание переключается на важные макроэкономические данные США на этой неделе – заказы на товары длительного пользования в среду, за которыми последуют предварительные данные по ВВП и индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в четверг и пятницу соответственно. Кроме того, протокол заседания FOMC в среду сыграет ключевую роль в влиянии на динамику цен на доллар, что, наряду с CPI Токио в пятницу, должно предоставить некоторый значимый импульс паре USD/JPY.

USD/JPY необходимо укрепиться выше уровня 143,00, чтобы поддержать перспективы дальнейшего роста

С технической точки зрения, внутридневной провал около круглого уровня 143,00 подтверждает пробой ниже уровня 61,8% коррекции Фибоначчи за апрель-май. В дополнение к этому, осцилляторы на дневном графике набирают негативный импульс и указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается вниз. Некоторые последующие продажи ниже отметки 142,00 подтвердят медвежий прогноз и потянут спотовые цены ниже промежуточной поддержки 141,55 к круглому уровню 141,00. Последующее падение откроет годовой минимум или уровни ниже психологической отметки 140,00, достигнутой 22 апреля.

С другой стороны, пик азиатской сессии, около 143,10, теперь, похоже, является непосредственным препятствием, выше которого краткосрочное покрытие может поднять пару USD/JPY к области 143,65 на пути к круглому уровню 144,00. Последний должен выступать в качестве сильного барьера, который, если будет преодолен, может проложить путь для дальнейшего восстановления. Однако движение вверх все еще может рассматриваться как возможность для продажи в районе 144,80 и оставаться ограниченным около психологической отметки 145,00.