Японская иена поднимается до внутридневного максимума; снижение USD/JPY, похоже, ограничено на фоне умеренной силы USD

• Японская иена привлекает покупателей на падении во вторник на фоне возобновления спроса на безопасные активы.
• Дивергентные ожидания политики BoJ и ФРС дополнительно способствуют укреплению иены и ограничивают пару USD/JPY.
• Фискальные проблемы США продолжают сдерживать доллар США рядом с многонедельным минимумом и оказывают давление на спотовые цены.

Японская иена (JPY) восстанавливается от почти двухнедельного минимума, достигнутого против американского доллара ранее во вторник, и становится положительной во второй раз подряд перед европейской сессией. Нервозность на рынке перед вторым днем торговых переговоров между США и Китаем помогает возобновить спрос на традиционные безопасные активы. Кроме того, растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки, помогает иене привлечь некоторых покупателей на падении.

Доллар США (USD), с другой стороны, продолжает испытывать трудности с привлечением каких-либо значительных покупателей и остается в пределах знакомого диапазона, удерживаемого на протяжении последней недели на фоне фискальных проблем США. Вдобавок к этому, ставки на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований еще в этом году, действуют как встречный ветер для доллара США. Тем временем, дивергентные ожидания ФРС и BoJ становятся еще одним фактором, способствующим укреплению низкодоходной иены и оказывающим понижательное давление на пару USD/JPY.

Быки по японской иене стремятся вернуть контроль на фоне возобновления спроса на безопасные активы и ястребиных ожиданий BoJ

• Ведущие чиновники США и Китая встретятся во второй раз во вторник в Лондоне для переговоров, направленных на разрешение текущего торгового спора между двумя крупнейшими экономиками мира. Инвесторы остаются оптимистичными в отношении прорыва по экспортным контролям для товаров, таких как редкоземельные элементы, что поддерживает положительный риск-аппетит и подрывает безопасную японскую иену ранее во вторник.
• Данные, опубликованные в понедельник, показали, что экономика Японии сократилась медленнее, чем первоначально оценивалось, на 0,2% в годовом исчислении в течение первого квартала, что вызвало оптимизм относительно перспектив. Это, в свою очередь, подтверждает рыночные ставки на то, что Банк Японии продолжит нормализацию ставок на фоне устойчивой инфляции и помогает иене привлечь некоторых покупателей на падении перед началом европейской сессии.
• Глава BoJ Кадзуо Уэда заявил во вторник, что центральный банк повысит процентные ставки, если у него будет достаточно уверенности в том, что базовая инфляция приближается к 2% или колеблется вокруг 2%. Если экономика и цены окажутся под сильным понижательным давлением, у центрального банка будет ограниченное пространство для поддержки роста с помощью снижения процентных ставок, при этом краткосрочная ставка остается на уровне 0,5%, добавил Уэда.
• Более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), опубликованный в пятницу, подорвал надежды на немедленное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году. Это помогает доллару США вернуть положительную динамику после скромного падения предыдущего дня и подталкивает пару USD/JPY ближе к психологической отметке 145,00 во время азиатской сессии во вторник.
• Тем не менее, трейдеры все еще закладывают большую вероятность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований в сентябре. Более того, Трамп усилил свою кампанию давления и призвал председателя ФРС Джерома Пауэлла снизить ставки на целый процентный пункт. Это, наряду с опасениями по поводу финансового состояния правительства США, может ограничить дальнейшее укрепление доллара США.
• По данным воздушных сил Украины, Россия провела масштабный воздушный удар по Украине и выпустила почти 500 дронов и ракет, что стало дальнейшей эскалацией конфликта в трехлетней войне. Это сохраняет геополитические риски, которые должны удерживать медведей по иене от размещения агрессивных ставок и действовать как встречный ветер для пары USD/JPY перед данными по инфляции в США.

USD/JPY может ускорить коррекционное снижение, как только пара будет готова добавить к своим внутридневным прибылям; прорыв выше 100-часовой SMA в игре

С технической точки зрения, ночной отскок от уровней ниже 144,00, или вблизи 100-часовой простой скользящей средней (SMA), и последующее движение вверх благоприятствуют быкам USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике только начали набирать положительную динамику, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вверх. Следовательно, дальнейшая сила в направлении промежуточного уровня 145,60-145,65, на пути к круглому уровню 146,00, выглядит вполне вероятной. Моментум может продлиться дальше к области 146,25-146,30 или к максимуму 29 мая.

С другой стороны, любое дальнейшее снижение, вероятно, найдет сильную поддержку в районе 144,25 (200-периодная SMA на 4-часовом графике), ниже которой пара USD/JPY может повторно протестировать уровни ниже 144,00. Последний должен стать ключевым разворотным уровнем, который, если будет пробит решительно, отменит положительный прогноз и изменит краткосрочный уклон в пользу медвежьих трейдеров.