Японская иена отскакивает от недельного минимума против USD; не хватает продолжения движения в ожидании протокола FOMC

• Японская иена привлекает покупателей после внутридневного падения до недельного минимума в среду.
• Сообщения о том, что Япония предпримет меры для сдерживания роста JGB, подрывают иену (JPY) на фоне импульса к риску.
• Умеренный рост доллара США поддерживает USD/JPY, хотя расходящийся прогноз BoJ и ФРС может ограничить рост.

Японская иена (JPY) отскакивает от более чем недельного минимума, достигнутого против своего американского аналога ранее в эту среду, хотя рост не имеет продолжения. Инвесторы теперь, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки на фоне расширяющейся инфляции в Японии. Более того, неопределенность в отношении тарифной политики президента США Дональда Трампа и геополитические риски способствуют ограничению потерь для безопасной иены (JPY).

Тем не менее, общий положительный интерес к риску сдерживает трейдеров от размещения агрессивных бычьих ставок по иене (JPY). Доллар США (USD), с другой стороны, получает поддержку от в основном оптимистичных макроэкономических данных США во вторник и служит попутным ветром для пары USD/JPY. Тем временем ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит ставки в 2025 году, отмечают большое расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями BoJ, что ограничивает доллар США и благоприятствует быкам по иене (JPY).

Японская иена получает некоторую поддержку от растущих ожиданий повышения ставок BoJ

• Министр финансов Японии Сюничи Като заявил в эту среду, что правительство обеспокоено недавним скачком доходности и будет внимательно следить за ситуацией на рынке облигаций. Это заявление последовало после того, как Reuters сообщило во вторник, что Министерство финансов Японии рассмотрит возможность изменения состава своей программы облигаций на текущий финансовый год, что может включать сокращение эмиссии супердолгосрочных облигаций.
• Тем временем, глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что прогноз остается неопределенным, поскольку тарифные переговоры между США и Японией все еще продолжаются. Уэда добавил, что колебания краткосрочных и среднесрочных процентных ставок оказывают большее влияние на экономическую деятельность и что центральный банк будет внимательно следить за рынком облигаций. Это, наряду с последним торговым оптимизмом, подрывает японскую иену.
• Президент США Дональд Трамп объявил о продлении срока введения 50% тарифов на импорт из Европейского Союза до 9 июля, что значительно поддерживает глобальный интерес к риску. Это рассматривается как еще один фактор, подрывающий спрос на безопасную иену, хотя неопределенность вокруг торговой политики Трампа остается. Это, наряду с ястребиными ожиданиями BoJ, помогает ограничить более глубокие потери иены.
• Недавние чиновники BoJ продемонстрировали готовность снова повысить процентные ставки, если экономика и цены будут улучшаться, как ожидается. Вдобавок к этому, поступающие данные указывают на расширение инфляции в Японии и поддерживают необходимость дальнейшего ужесточения политики центрального банка. Однако инвесторы, похоже, теперь уверены, что политики BoJ оценят тарифы и торговые потоки перед тем, как сделать следующий шаг в политике.
• В отличие от этого, трейдеры закладывают возможность как минимум двух снижений ставки на 25 базисных пунктов со стороны Федеральной резервной системы в 2025 году на фоне признаков ослабления инфляционного давления в США. Более того, опасения, что дефицит бюджета США может ухудшиться быстрее, чем ожидалось, на фоне так называемого "Большого, красивого закона" Дональда Трампа, действуют как противовес для доллара США.
• Россия отказалась участвовать в переговорах о прекращении огня, и ее силы добились успехов на северо-востоке Украины после самых смертоносных атак дронов и ракет с момента полномасштабного вторжения в феврале 2022 года. Тем временем, ХАМАС, как сообщается, согласился на предложение США о прекращении огня для Газы, хотя один из американских чиновников заявил, что обсуждаемый договор является "неприемлемым" и "разочаровывающим". Это сохраняет геополитические риски в игре.
• Инвесторы теперь ожидают публикации протоколов заседания FOMC для получения подсказок о будущем пути снижения ставок, что сыграет ключевую роль в влиянии на динамику цен доллара и предоставит некоторый импульс паре USD/JPY. Затем внимание будет сосредоточено на предварительных данных по ВВП США за первый квартал в четверг, за которыми последуют данные по CPI Токио и индексу цен на личные потребительские расходы (PCE) в США в пятницу.

USD/JPY не удается воспользоваться восстановлением выше уровня 38,2% по Фибоначчи

Прорыв выше области схождения 143,65-143,75 – включающей 200-периодную простую скользящую среднюю (SMA) на 4-часовом графике и уровень 23,6% коррекции Фибоначчи недавнего падения от месячного пика – может рассматриваться как ключевой триггер для быков USD/JPY. Более того, положительные осцилляторы на указанном графике поддерживают перспективы дальнейшего внутридневного роста. Однако отсутствие продолжения выше уровня 38,2% Фибо и тот факт, что технические индикаторы на дневном графике еще не подтвердили конструктивный прогноз, требуют осторожности. Таким образом, любое последующее движение вверх, вероятно, столкнется с сильным сопротивлением и останется ограниченным вблизи психологической отметки 145,00. За ней следует уровень 50% коррекции, около 145,40, который, если будет преодолен, должен открыть путь для дополнительного роста.

С другой стороны, отметка 144,00, за которой следует уровень сопротивления 143,75-143,65, может предложить некоторую поддержку паре USD/JPY. Убедительный прорыв ниже последнего уровня будет означать, что коррекционный отскок исчерпал свои силы и потянет спотовые цены обратно к круглой отметке 143,00. Некоторые последующие продажи могут открыть ночной минимум, около 142,10, или месячный минимум.