Быки по японской иене становятся осторожными на фоне снижающихся доходностей JGB; USD/JPY остается ниже 150,00

• Японская иена поднимается до двухмесячного максимума по отношению к доллару США на фоне ожиданий повышения ставок Банком Японии.
• Снижающиеся доходности JGB ограничивают рост иены и способствуют отскоку USD/JPY от уровней ниже 149,00.
• Появление новых продаж доллара США сдерживает любое значительное восстановление пары.

Японская иена (JPY) остается под давлением по отношению к своему американскому аналогу в начале европейской сессии, хотя она остается близкой к самому высокому уровню с начала декабря, достигнутому ранее в этот понедельник. Глава Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэда выразил готовность увеличить покупку государственных облигаций, если долгосрочные процентные ставки резко вырастут. Это приводит к дальнейшему откату доходности японских государственных облигаций (JGB), что вызывает некоторую внутридневную продажу иены и помогает паре USD/JPY развернуть внутридневное падение до уровней ниже 149,00. 

Тем временем инвесторы, похоже, уверены, что Банк Японии повысит процентные ставки более агрессивно, чем изначально предполагалось, на фоне признаков расширяющейся инфляции в Японии и ожиданий, что устойчивый рост заработной платы подстегнет потребительские расходы. Это удерживает медведей по JPY от агрессивных ставок. Более того, обновленная продажа доллара США (USD), несмотря на ястребиный настрой Федеральной резервной системы (ФРС), ограничивает попытки восстановления пары USD/JPY. Следовательно, будет разумно дождаться сильных последующих покупок, прежде чем подтвердить, что спотовые цены достигли дна. 

Японская иена остается подавленной, так как политики снижают доходность JGB; ставки на повышение ставок BoJ ограничивают потери

• Данные, опубликованные в пятницу, показали, что базовая инфляция в Японии достигла 19-месячного максимума в январе и укрепила ожидания, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки.
• Глава BoJ Кадзуо Уэда предупредил в пятницу, что центральный банк может увеличить покупку облигаций, если аномальные рыночные движения вызовут резкий рост доходностей государственных облигаций.
• Доходность эталонной японской государственной облигации (JGB) продолжает снижаться от своего самого высокого уровня с ноября 2009 года, установленного на прошлой неделе, и ограничивает рост японской иены.
• Неутешительный прогноз продаж от Walmart вызвал сомнения в состоянии потребителей США и потянул доллар США к более чем двухмесячному минимуму в ходе азиатской сессии в понедельник.
• Индекс S&P Global Composite PMI в США снизился до 50,4 в феврале с 52,7 в январе, указывая на более слабое расширение общей деловой активности в частном секторе.
• Отдельно, Университет Мичигана сообщил, что индекс потребительских настроений в США упал больше, чем ожидалось, с 71,7 до 64,7 в феврале, что является 15-месячным минимумом.
• Более того, домохозяйства ожидают, что инфляция в следующем году вырастет до 4,3% — максимума с ноября 2023 года — и составит 3,5% — максимума с 1995 года — в течение следующих пяти лет.
• Чиновники Федеральной резервной системы остаются настороженными в отношении будущих снижений процентных ставок на фоне устойчивой инфляции и неопределенности в отношении тарифных планов и протекционистской политики президента США Дональда Трампа.

Техническая настройка USD/JPY остается наклоненной в пользу медвежьих трейдеров; 150,90-151,00 держит ключ

С технической точки зрения, любое последующее движение вверх, вероятно, столкнется с сильным сопротивлением вблизи психологического уровня 150,00. Некоторые последующие покупки могут поднять пару USD/JPY к максимуму прошлой пятницы, около 150,70-150,75, на пути к горизонтальному уровню поддержки 150,90-151,00. Последний должен выступать в качестве ключевой опорной точки, прорыв которой может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять спотовые цены выше промежуточного уровня 151,40, к отметке 152,00. Однако импульс рискует быстро иссякнуть в районе 152,65, представляя собой очень важную 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA).

С другой стороны, уровень 149,00, за которым следует минимум азиатской сессии около 148,85, теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия перед уровнем 148,65, или минимумом декабря 2024 года. Неспособность защитить указанные уровни поддержки сделает пару USD/JPY уязвимой для дальнейшего падения к круглой отметке 148,00. Нисходящая траектория может продолжиться к следующей значимой поддержке в районе 147,45, прежде чем спотовые цены в конечном итоге упадут до отметки 147,00.