Японская иена отступает, несмотря на ускорение инфляции, поскольку внимание переключается на Джексон-Хоул

• USD/JPY растет на 0,14% в пятницу и приближается к психологическому уровню 160,00.
• Базовая инфляция в Токио ускорилась, а уровень безработицы в Японии снизился до 2,4%.
• Доллар США укрепляется в преддверии выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоуле.

USD/JPY растет на 0,14% в пятницу и на момент написания статьи торгуется в районе 159,60, продлевая рост пятый день подряд. Японская иена (JPY) остается под давлением по отношению к доллару США (USD), несмотря на данные по инфляции и занятости в Японии, которые могут усилить ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики Банком Японии (BoJ).

Опубликованные в пятницу Статистическим бюро Японии данные показали, что индекс потребительских цен (CPI) в Токио снизился до 1,9% г/г в августе с 2% в июле. Однако базовая инфляция ускорилась до 1,8% с 1,7% в предыдущем месяце, превысив рыночные ожидания неизменного показателя на уровне 1,7%.

Ускорение приближает базовую инфляцию к целевому уровню Банка Японии в 2% и последовало за недавними комментариями заместителя главы Банка Японии Рёдзо Химино. Химино предупредил о сохраняющемся инфляционном давлении и выступил за своевременное повышение процентных ставок, чтобы избежать необходимости в более агрессивном ужесточении политики позднее.

Данные по рынку труда Японии также усиливают аргументы в пользу менее аккомодационной монетарной политики. Уровень безработицы в июле снизился до 2,4%, достигнув минимального уровня за 12 месяцев, по сравнению с рыночными ожиданиями неизменного показателя на уровне 2,5%.

Ястребиный настрой Банка Японии получил дополнительную поддержку, поскольку субсидии маскируют базовое ценовое давление

Экономисты Societe Generale отмечают, что "возобновление субсидий на электроэнергию и газ оказало давление на инфляцию и должно продолжать тянуть индекс CPI вниз вплоть до публикации октябрьских данных," временно сдерживая рост общего уровня цен. Они добавляют, что, вопреки их предыдущим ожиданиям, "мы ожидали, что инфляция продуктов питания с августа войдет в фазу повторного ускорения, однако более высокие издержки на ранних этапах производственной цепочки, по-видимому, требуют больше времени, чтобы отразиться на потребительских ценах." Тем не менее Societe Generale подчеркивает, что "базовое ценовое давление, однако, сохраняется," ссылаясь на комментарии заместителя главы Банка Японии Химино о том, что "активность по пересмотру цен, вероятно, усилится в ближайшие месяцы," в то время как "опрос Teikoku Databank указывает на новую волну пересмотров цен к концу года." По их мнению, "это продолжает поддерживать ястребиный курс Банка Японии."

Однако эти данные не смогли обеспечить значимую поддержку японской иене, поскольку инвесторы переключили внимание на США и ежегодную встречу глав центральных банков в Джексон-Хоуле. Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Кевин Уорш должен выступить в пятницу, и рынки ищут подсказки о том, как центральный банк США намерен реагировать на сохраняющееся повышенное инфляционное давление.

Тональность высказываний нескольких представителей ФРС по-прежнему свидетельствует в пользу более жесткой денежно-кредитной политики. Президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид заявил, что инфляция остается устойчиво высокой и что представителям ФРС необходимо продолжать искать способы ее снижения. Между тем президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак заявила, что пришло время действовать в отношении процентных ставок.

На этом фоне укрепление доллара США перевешивает благоприятные для японской иены данные из Японии. Поэтому USD/JPY приближается к психологическому уровню 160,00, а инвесторы ожидают выступления Уорша в поисках новых сигналов относительно перспектив процентных ставок в США.

Технический анализ USD/JPY

На часовом графике USD/JPY торгуется на уровне 159,59, сохраняя конструктивный бычий настрой, поскольку остается выше растущих 100-периодной и 200-периодной простых скользящих средних на уровнях 159,29 и 159,13 соответственно. Пара также сохраняет поддержку восходящей линией тренда, в то время как индекс относительной силы (RSI) в районе 59 указывает на умеренный бычий импульс без признаков немедленной перекупленности.

С точки зрения снижения, первоначальная поддержка находится на ближайшем горизонтальном уровне 159,50, за которым следует область линии тренда вблизи 159,34, а затем кластер 100-периодной и 200-периодной SMA на уровнях 159,29 и 159,13. С точки зрения роста, следующим препятствием выступает горизонтальное сопротивление в районе 159,78, а устойчивый прорыв выше этого барьера, вероятно, откроет путь к продолжению внутридневного роста.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)