Японская иена сокращает внутридневные потери против восстанавливающегося USD на фоне расходящихся ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС

• Японская иена привлекает некоторых внутридневных продавцов на фоне сочетания негативных факторов.
• Призывы к Банку Японии (BoJ) замедлить сокращение покупок облигаций после 2026 года и позитивный риск-аппетит подрывают иену.
• Дивергентные ожидания политики BoJ и ФРС должны ограничить любое значительное повышение для USD/JPY.

Японская иена (JPY) остается под давлением по отношению к широко восстанавливающемуся доллару США (USD), хотя не наблюдается продолжения продаж на фоне ястребиных ожиданий от Банка Японии (BoJ). Инвесторы, похоже, уверены, что японский центральный банк будет придерживаться курса нормализации монетарной политики на фоне растущей инфляции в Японии, и эти ставки были подтверждены замечаниями главы BoJ Кадзуо Уэды в парламенте. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с растущим принятием того, что Федеральная резервная система (Fed) снова снизит стоимость заимствований в 2025 году, что предлагает некоторую поддержку для иены с низкой доходностью.

Кроме того, сохраняющиеся геополитические риски, вытекающие из затянувшейся войны между Россией и Украиной и растущие торговые напряженности, действуют как попутный ветер для иены как безопасного убежища. Тем временем призывы к BoJ либо сохранить, либо замедлить темпы сокращения покупки облигаций за пределами 2026 финансового года подчеркивают проблемы, с которыми сталкивается центральный банк в удалении своего масштабного монетарного стимулирования. Это, в свою очередь, сдерживает быков по иене от размещения новых ставок. Вдобавок к этому, умеренный отскок доллара США от многонедельного минимума остается поддерживающим для настроения вокруг пары USD/JPY в начале европейской сессии во вторник.

Быки по японской иене не готовы сдаваться на фоне ожиданий повышения ставки от BoJ

• Бывший член правления Банка Японии Макаото Сакураи заявил во вторник, что центральный банк ожидает приостановить свои квартальные сокращения покупок государственных облигаций, начиная с следующего финансового года. Сакураи отметил, что власти обеспокоены тем, что продолжение сокращений может привести к росту доходности, что усложнит управление экономикой и государственным долгом.
• Протоколы встречи между BoJ и финансовыми учреждениями, состоявшейся в мае, показали, что центральный банк получил значительное количество запросов на сохранение или незначительное замедление темпов сокращения покупок облигаций с 2026 финансового года. BoJ проведет обзор своего текущего плана сокращения на следующем заседании по монетарной политике, запланированном на 16-17 июня.
• Глава BoJ Кадзуо Уэда повторил сегодня ранее, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с прогнозами. Уэда, однако, предостерег, что важно принимать решения без заранее заданных идей, так как неопределенности в отношении зарубежной торговой политики и экономических ситуаций остаются крайне высокими.
• Тем временем, текущее рыночное ценообразование указывает на около 70% вероятность того, что Федеральная резервная система снизит как минимум две ставки на 25 базисных пунктов к концу этого года. Более того, президент Чикагского ФРБ Остин Гулсби заявил в понедельник, что центральный банк США снизит краткосрочные ставки, как только неопределенность в отношении тарифной политики будет разрешена.
• Что касается экономических данных, то опрос Института управления поставками (ISM), опубликованный в понедельник, показал, что экономическая активность в производственном секторе США сократилась третий месяц подряд в мае. Индекс PMI для производственной сферы ISM снизился до 48,5 с 48,7 в апреле и оказался ниже прогнозов аналитиков на уровне 49,5, что должно ограничить доллар США.
• Россия и Украина провели второй раунд переговоров в понедельник, чтобы найти способ завершить трехлетнюю войну на фоне эскалации конфликта. Фактически, Украина провела неожиданную атаку на российские авиабазы, в то время как Россия развернула рекордные 472 односторонних ударных дрона, а также несколько баллистических и крылатых ракет против Украины незадолго до мирных переговоров.
• Россия, тем временем, отвергла безусловное прекращение огня и заявила, что согласится на прекращение войны только в том случае, если Украина откажется от больших новых участков территории и примет ограничения на размер своей армии. Это сохраняет геополитические риски, которые, в свою очередь, должны еще больше способствовать ограничению любого значительного снижения для безопасной иены.
• Трейдеры теперь ожидают публикации данных о вакансиях JOLTS в США, которые, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, будут определять спрос на доллар США и предоставят некоторый импульс для пары USD/JPY. Однако внимание останется сосредоточенным на ежемесячных данных по занятости в США, известным как отчет Nonfarm Payrolls (NFP) в пятницу.

USD/JPY не удается найти поддержку выше 143,00, проблемы еще не закончились

С технической точки зрения, прорыв ниже горизонтальной поддержки 143,65-143,60, который совпал с 200-часовой простой скользящей средней (SMA), был воспринят как ключевой триггер для медведей USD/JPY. Указанная область теперь должна сдерживать любое дальнейшее внутридневное движение вверх. Устойчивое укрепление выше, однако, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять спотовые цены к отметке 144,00. Импульс может продолжиться, хотя и рискует иссякнуть вблизи области предложения 144,40-144,45.

С другой стороны, ослабление ниже отметки 143,00 может найти некоторую поддержку в районе минимума азиатской сессии, около 142,40-142,35. За этим следует область 142,10, или минимум прошлой недели, ниже которого пара USD/JPY может возобновить недавнее падение от месячного максимума мая. Спотовые цены могут затем ослабнуть до следующей значимой поддержки в районе 141,60, прежде чем в конечном итоге упадут ниже 141,00.