Быки по японской иене, похоже, колеблются перед важным решением ФРС по ставке в среду

• Быки японской иены имеют преимущество, так как данные о росте заработной платы в Японии подтверждают ожидания повышения ставки Банка Японии (BoJ).
• Пониженная оценка ВВП Японии за 3 квартал мало влияет на преобладающее бычье настроение по иене (JPY).
• Голубиные ожидания в отношении ФРС подрывают доллар США (USD) и, вероятно, ограничат рост USD/JPY перед событиями центральных банков.

Японская иена (JPY) продолжает боковое консолидационное движение цен в начале европейской сессии в понедельник, хотя краткосрочный уклон, похоже, склоняется в пользу бычьих трейдеров. Данные о росте заработной платы в Японии подтвердили рыночные ставки на неминуемое повышение ставки Банком Японии (BoJ) в декабре, что помогает компенсировать удручающие данные по ВВП за третий квартал и должно продолжать поддерживать JPY. Кроме того, осторожное настроение на рынке должно способствовать ограничению потерь для безопасной иены.

Тем временем растущие ставки на повышение ставок BoJ и фискальные опасения удерживают доходность японских государственных облигаций (JGB) близко к многолетнему максимуму. В результате сужение разницы в ставках между Японией и другими основными экономиками подтверждает краткосрочный позитивный прогноз для менее доходной JPY. Более того, голубиный настрой Федеральной резервной системы (ФРС), вызывающий слабость доллара США (USD), удерживает пару USD/JPY близко к трехнедельному минимуму, достигнутому в пятницу, поскольку трейдеры ожидают решения FOMC в среду.

Бычьи трейдеры иены остаются в стороне, несмотря на расхождение ожиданий BoJ и ФРС

• Данные правительства, опубликованные в этот понедельник, показали, что номинальные заработные платы в Японии выросли на 2,6% в годовом исчислении в октябре, превысив ожидания в 2,2% и став самым сильным увеличением за три месяца. Однако реальные заработные платы, скорректированные с учетом инфляции, сократились в десятый раз подряд на 0,7% по сравнению с прошлым годом на фоне роста потребительских цен на 3,4%.
• Это создает давление на Банк Японии на фоне спекуляций о том, что политики могут выбрать еще одно повышение ставки на заседании по монетарной политике в декабре и обеспечивает умеренный рост японской иены в азиатскую сессию. Рост, похоже, не затронут пересмотренные данные о ВВП за третий квартал, показывающие, что экономика Японии сократилась быстрее, чем первоначально сообщалось.
• Пересмотренный отчет о валовом внутреннем продукте от Кабинета министров показал, что экономика Японии сократилась на 0,6% в период с июля по сентябрь по сравнению с первоначальной оценкой в 0,4%. В годовом исчислении экономика сократилась на 2,3%, что является самым быстрым темпом с третьего квартала 2023 года, по сравнению с прогнозом падения на 2,0% и первоначальным падением на 1,8%.
• Тем не менее, инвесторы, похоже, уверены, что более высокие заработные платы увеличат покупательную способность домохозяйств и стимулируют расходы, что должно подстегнуть инфляцию, обусловленную спросом, и поддержать экономику. Более того, глава BoJ Казуо Уэда заявил на прошлой неделе, что вероятность выполнения экономических и ценовых прогнозов возрастает.
• Это, наряду с рефляционным толчком премьер-министра Санаэ Такаити и масштабным планом расходов, подняло доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) до самого высокого уровня с 2007 года в прошлый четверг. Более того, доходности 20-летних и 30-летних JGB достигли уровней, не наблюдавшихся с 1999 года, что дополнительно поддерживает JPY.
• В отличие от этого, инструмент FedWatch группы CME указывает на то, что трейдеры в настоящее время закладывают почти 90% вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в среду. Это, в свою очередь, удерживает доллар США на низком уровне, близком к его самому низкому уровню с конца октября, и оказывает давление на пару USD/JPY.
• Однако медведи по доллару могут воздержаться от размещения агрессивных ставок и предпочесть дождаться дополнительных подсказок о пути снижения ставок ФРС. Таким образом, внимание останется прикованным к обновленным экономическим прогнозам, включая так называемую точечную диаграмму, и комментариям председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания.

USD/JPY необходимо преодолеть уровень 100-часовой SMA, чтобы поддержать случай для значительного восстановления

Пара USD/JPY продолжила борьбу за возврат выше 100-часовой простой скользящей средней (SMA) в пятницу, и последующее снижение благоприятствует медвежьим трейдерам. Более того, технические индикаторы на часовом графике находятся в отрицательной зоне и поддерживают возможность дополнительных потерь, хотя нейтральные осцилляторы на дневном графике требуют некоторой осторожности. Таким образом, любое дальнейшее внутридневное снижение может найти поддержку вблизи минимума пятницы, около 154,35, ниже которого спотовые цены могут упасть до круглого уровня 154,00.

С другой стороны, любая значительная попытка восстановления, вероятно, столкнется с сильным барьером в районе 155,35, или 100-часовой SMA. Некоторое продолжение покупок выше максимума пятницы, около середины 155,00, может вызвать движение на покрытие коротких позиций и позволить паре USD/JPY вернуть уровень 156,00. Моментум может продолжиться в сторону следующего значимого препятствия в районе 156,60-156,65 на пути к круглому уровню 157,00.