Быки японской иены имеют преимущество на фоне расходящихся ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС

• Японская иена привлекает новых покупателей, так как данные о росте заработной платы в Японии подтверждают ставки на повышение ставки Банком Японии (BoJ).
• Внутридневной рост, похоже, не затронут пересмотренные данные о ВВП Японии за третий квартал.
• Мягкие ожидания по ФРС подрывают доллар США и оказывают давление на USD/JPY перед событиями центрального банка.

Японская иена (JPY) сохраняет преимущество по отношению к своему американскому аналогом на азиатской сессии в понедельник на фоне ястребиных ожиданий от Банка Японии (BoJ). Фактически, данные о росте заработной платы в Японии подтвердили рыночные ставки на неминуемое повышение ставки Банком Японии в декабре. Это помогает компенсировать удручающие данные по ВВП за третий квартал и обеспечивает умеренный рост JPY. Более того, осторожные настроения на рынке рассматриваются как еще один фактор, способствующий относительному статусу иены как безопасного актива.

Тем временем, растущие ожидания повышения ставки от BoJ и фискальные опасения удерживают доходность японских государственных облигаций (JGB) близко к многолетнему максимуму. В результате сужение процентного дифференциала между Японией и другими крупными экономиками также поддерживает иену с низкой доходностью. Доллар США, с другой стороны, находится рядом со своим самым низким уровнем с конца октября на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) снова снизит ставки на этой неделе, что также является еще одним фактором, оказывающим давление на пару USD/JPY.

Японская иена сохраняет положительный настрой на фоне ястребиных ожиданий от BoJ и более мягкого риск-тона

• Данные правительства, опубликованные в этот понедельник, показали, что номинальные заработные платы в Японии выросли на 2,6% в годовом исчислении в октябре, превысив ожидания в 2,2% и став самым сильным увеличением за три месяца. Однако реальные заработные платы, скорректированные с учетом инфляции, сократились в десятый раз подряд на 0,7% по сравнению с прошлым годом на фоне роста потребительских цен на 3,4%.
• Это создает давление на Банк Японии на фоне спекуляций о том, что политики могут выбрать еще одно повышение ставки на заседании по монетарной политике в декабре и обеспечивает умеренный рост японской иены в азиатскую сессию. Рост, похоже, не затронут пересмотренные данные о ВВП за третий квартал, показывающие, что экономика Японии сократилась быстрее, чем первоначально сообщалось.
• Пересмотренный отчет о валовом внутреннем продукте от Кабинета министров показал, что экономика Японии сократилась на 0,6% в период с июля по сентябрь по сравнению с первоначальной оценкой в 0,4%. В годовом исчислении экономика сократилась на 2,3%, что является самым быстрым темпом с третьего квартала 2023 года, по сравнению с прогнозом падения на 2,0% и первоначальным падением на 1,8%.
• Тем не менее, инвесторы, похоже, уверены, что более высокие заработные платы увеличат покупательную способность домохозяйств и стимулируют расходы, что должно подстегнуть инфляцию, обусловленную спросом, и поддержать экономику. Более того, глава BoJ Казуо Уэда заявил на прошлой неделе, что вероятность выполнения экономических и ценовых прогнозов возрастает.
• Это, наряду с рефляционным толчком премьер-министра Санаэ Такаити и масштабным планом расходов, подняло доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) до самого высокого уровня с 2007 года в прошлый четверг. Более того, доходности 20-летних и 30-летних JGB достигли уровней, не наблюдавшихся с 1999 года, что дополнительно поддерживает JPY.
• В отличие от этого, инструмент FedWatch группы CME указывает на то, что трейдеры в настоящее время закладывают почти 90% вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в среду. Это, в свою очередь, удерживает доллар США на низком уровне, близком к его самому низкому уровню с конца октября, и оказывает давление на пару USD/JPY.
• Однако медведи по доллару могут воздержаться от размещения агрессивных ставок и предпочесть дождаться дополнительных подсказок о пути снижения ставок ФРС. Таким образом, внимание останется прикованным к обновленным экономическим прогнозам, включая так называемую точечную диаграмму, и комментариям председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания.

Медведи по USD/JPY могут ожидать ослабления ниже 154,35 перед тем, как делать новые ставки

Пара USD/JPY продолжила борьбу за возврат выше 100-часовой простой скользящей средней (SMA) в пятницу, и последующее снижение благоприятствует медвежьим трейдерам. Более того, технические индикаторы на часовом графике находятся в отрицательной зоне и поддерживают возможность дополнительных потерь, хотя нейтральные осцилляторы на дневном графике требуют некоторой осторожности. Таким образом, любое дальнейшее внутридневное снижение может найти поддержку вблизи минимума пятницы, около 154,35, ниже которого спотовые цены могут упасть до круглого уровня 154,00.

С другой стороны, любая значительная попытка восстановления, вероятно, столкнется с сильным барьером в районе 155,35, или 100-часовой SMA. Некоторое продолжение покупок выше максимума пятницы, около середины 155,00, может вызвать движение на покрытие коротких позиций и позволить паре USD/JPY вернуть уровень 156,00. Моментум может продолжиться в сторону следующего значимого препятствия в районе 156,60-156,65 на пути к круглому уровню 157,00.