Японская иена остается под давлением против USD; не хватает медвежьей уверенности

• Японская иена сталкивается с новым предложением во время азиатской сессии на фоне смешанных сигналов о повышении ставок от Банка Японии (BoJ).
• Позитивный интерес к риску еще больше подрывает позиции иены как безопасного убежища, хотя снижение, похоже, ограничено.
• Растущие ожидания снижения ставок ФРС должны ограничить любое восстановление доллара США и способствовать сдерживанию пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) снижается во время азиатской сессии в пятницу после того, как сводка мнений с заседания Банка Японии (BoJ) в июле показала, что политики по-прежнему обеспокоены неопределенностью по тарифам США. Более того, позитивное настроение на рынке подрывает позиции иены как безопасного убежища. Это, наряду с умеренным восстановлением доллара США (USD), помогает паре USD/JPY привлечь некоторых покупателей на падении около ключевой поддержки 146,70.

Медведи по JPY, однако, кажутся неохотными делать агрессивные ставки на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки к концу этого года. В то же время ожидается, что Федеральная резервная система США (ФРС) возобновит цикл снижения ставок в сентябре, что должно ограничить любое значительное восстановление доллара США. Более того, расхождение ожиданий между BoJ и ФРС действует как попутный ветер для недоходной иены и способствует сдерживанию пары USD/JPY.

Японская иена остается в обороне, так как трейдеры, похоже, не уверены в сроках повышения ставок от BoJ

• Банк Японии опубликовал сводку мнений с заседания 30-31 июля ранее в пятницу, в которой показано, что члены правления сохраняют свою точку зрения на дальнейшие повышения процентных ставок, несмотря на высокую неопределенность по тарифам. Сводка также показала, что экономический рост Японии будет замедляться, а улучшение базовой инфляции будет временно медленным.
• Ранее Министерство внутренних дел и коммуникаций сообщило, что расходы домохозяйств Японии в июне выросли медленнее, чем ожидалось, так как более высокие цены оказали давление на более широкие потребительские тренды. Потребительские расходы упали на 5,2% в месячном исчислении, что стало самым резким снижением с января 2021 года, что предполагает, что перспективы повышения ставок BoJ могут быть отложены еще больше.
• Индекс Topix Японии впервые преодолел психологическую отметку 3000, в то время как индекс Nikkei 225, ориентированный на технологии, вырос до самого высокого уровня с 25 июля. Это, в свою очередь, побуждает к продаже традиционных безопасных активов, включая японскую иену. Кроме того, умеренное восстановление доллара США помогает паре USD/JPY отскочить на 60-70 пунктов от минимума азиатской сессии.
• Тем не менее, любое значительное укрепление доллара США, похоже, остается иллюзорным на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система возобновит цикл снижения ставок в сентябре. Эти ожидания были подтверждены данными по первичным заявкам на пособие по безработице в США, опубликованными в четверг, которые выросли больше, чем ожидалось, на прошлой неделе до самого высокого уровня за месяц. Это еще раз указывает на признаки охлаждения рынка труда в США.
• Более того, опасения по поводу независимости ФРС могут способствовать ограничению роста для доллара США и пары USD/JPY. Тем временем президент США Дональд Трамп выдвинул кандидатуру председателя Совета экономических консультантов Стивена Миранда для завершения срока полномочий члена ФРС Адрианы Куглер и составил список из четырех кандидатов на замену председателю ФРС Джерому Пауэллу.
• Двигаясь вперед, в пятницу не ожидается никаких значимых экономических данных, способных повлиять на рынок из США, оставляя доллар США на милость речей влиятельных членов FOMC. Кроме того, более широкий риск-аппетит может предоставить некоторый импульс перед выходными. Тем не менее, смешанный фундаментальный фон требует осторожности для агрессивных трейдеров USD/JPY.

USD/JPY необходимо преодолеть уровень 38,2% Фибоначчи около 147,75-147,80, чтобы быки смогли взять контроль

С технической точки зрения, спотовые цены остаются в пределах недельного торгового диапазона. На фоне резкого отката на прошлой неделе от уровня 151,00, или самого высокого уровня с 28 марта, ценовое действие в диапазоне все еще может быть охарактеризовано как медвежья консолидация. Более того, слегка негативные осцилляторы на дневном графике указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз.

Следовательно, любое дальнейшее движение вверх может продолжать привлекать новых продавцов и оставаться ограниченным в районе 147,75-147,80, что соответствует уровню 38,2% коррекции Фибоначчи восходящего движения в июле. Тем не менее, некоторые последующие покупки, приводящие к последующему укреплению выше отметки 148,00, могут поднять пару USD/JPY до уровня 148,45-148,50. Моментум может продолжиться в сторону уровня 23,6% Фибо, чуть перед отметкой 149,00.

С другой стороны, конвергенция 146,75-146,70 – состоящая из 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и уровня 50% Фибо – может продолжать защищать непосредственное снижение. Убедительный прорыв ниже должен открыть путь для более глубоких потерь и опустить пару USD/JPY ниже 146,00, или до уровня 61,8% Фибо. Некоторые последующие продажи ниже последнего могут открыть 145,00 психологическую отметку.