Японская иена сохраняет положительный уклон против ослабленного USD; не хватает бычьей уверенности

• Японская иена немного укрепляется на фоне новых торговых волнений, возрождающих спрос на безопасные активы.
• Голубиный настрой Банка Японии (BoJ) в четверг может ограничить рост иены и поддержать пару USD/JPY.
• Снижение ставок на снижение процентной ставки ФРС в сентябре благоприятствует быкам по USD перед важным отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США.

Японская иена (JPY) привлекает некоторые притоки капитала в безопасные активы на фоне возобновившихся торговых волнений и немного восстанавливается после четырехмесячного минимума, достигнутого по отношению к американскому доллару ранее в пятницу. Президент США Дональд Трамп подписал указ о введении более высоких тарифов на ключевых торговых партнеров по всему миру. Это добавляется к неопределенности в отношениях между США и Китаем и оказывает давление на настроение инвесторов. Более того, Банк Японии (BoJ) сохраняет надежды на возобновление повышения ставок позже в этом году, что также является фактором, поддерживающим иену.

Тем не менее, глава BoJ Кадзуо Уэда в четверг высказал голубиный тон и сигнализировал о терпении в нормализации политики, чтобы оценить влияние тарифов после торговой сделки между США и Японией. Кроме того, ожидания того, что внутренняя политическая неопределенность усложнит путь нормализации политики BoJ, удерживают быков по иене от агрессивных ставок. Доллар США (USD), с другой стороны, остается хорошо поддержанным нежеланием Федеральной резервной системы (ФРС) снижать ставки. Это дополнительно способствует ограничению снижения для пары USD/JPY перед отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP).

Японская иена остается на переднем плане, так как тарифы Трампа оказывают давление на интерес к риску

• Банк Японии, как и ожидалось, решил сохранить статус-кво по ставкам по итогам заседания в июле в четверг. На пресс-конференции после заседания глава BoJ Кадзуо Уэда снизил риски инфляции и не проявил реального намерения повышать процентные ставки в ближайшее время.
• Уэда отметил, что экономика Японии восстанавливается умеренно и что торговая сделка между США и Японией снижает неопределенность в экономическом прогнозе. BoJ будет рассматривать данные, которые будут выходить, без предвзятости, и примет соответствующее решение на каждом заседании, добавил Уэда.
• Более того, BoJ пересмотрел свой прогноз по базовому индексу CPI до +2,7% на финансовый год 2025 против предыдущего +2,2%. Центральный банк повторил, что продолжит повышать политику, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с прогнозом, оставляя дверь открытой для повышения ставки до конца этого года.
• Тем не менее, инвесторы, похоже, убеждены, что перспективы повышения ставок BoJ могут быть отложены еще на некоторое время после поражения правящей Либерально-демократической партии на выборах 20 июля. Это, в свою очередь, тянет японскую иену к более чем четырехмесячному минимуму по отношению к бычьему доллару США во время азиатской сессии.
• Индекс PMI в производственном секторе Японии от S&P Global был окончательно установлен на уровне 48,9 за июль, что немного выше предварительного значения 48,8. Это, однако, указывает на то, что производственная активность Японии вернулась в территорию сокращения после кратковременной стабилизации в июне.
• Данные опроса, однако, были собраны до объявления торгового соглашения между Японией и США на прошлой неделе, которое снизило тарифы до 15% с ранее угрожаемых 25%. Более того, деловая уверенность улучшилась до шестимесячного максимума в июле, хотя это мало впечатляет быков JPY.
• Доллар США, с другой стороны, поднимается до самого высокого уровня с конца мая на фоне сокращения ожиданий снижения процентной ставки в сентябре со стороны Федеральной резервной системы. На самом деле, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в среду, что слишком рано говорить о том, будет ли центральный банк снижать ставки на следующем заседании.
• Пауэлл добавил, что текущая умеренно ограничительная монетарная политика не сдерживает экономику. Прогноз был подтвержден предварительными данными по ВВП США, которые показали, что экономика расширилась на 3% в годовом исчислении во втором квартале текущего года.
• Более того, Бюро экономического анализа США сообщило в четверг, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос до 2,6% в июне по сравнению с пересмотренными 2,4% в мае. Основной индекс – исключая волатильные цены на продукты питания и энергию – вырос на 2,8% по сравнению с ожидаемыми 2,7%.
• Другие детали отчета показали, что личные доходы выросли на 0,3% в месячном исчислении в июне, в то время как личные расходы также увеличились на 0,3%. Это подтверждает мнение о том, что ценовые давления будут нарастать во второй половине года и отложат цикл снижения ставок ФРС как минимум до октября.
• Тем временем президент США Дональд Трамп подписал в четверг указ о введении тарифов на многих торговых партнеров США, которые вступят в силу через 7 дней вместо первоначально установленного срока в пятницу. Это произошло после того, как последний раунд торговых переговоров между США и Китаем завершился без соглашения.
• Министр экономики Японии Рёсэй Акадзава подчеркнул важность реализации торговой сделки между США и Японией и ожидает, что тарифы повлияют на внутреннюю экономику. Акадзава выразил обеспокоенность по поводу валютных трендов, включая спекулятивные движения, хотя отказался комментировать текущие уровни валют.
• Теперь внимание рынка переключается на публикацию внимательно отслеживаемых ежемесячных данных по занятости в США. Ожидается, что популярный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе покажет, что экономика добавила 110 тыс. рабочих мест в июле, а уровень безработицы немного повысится до 4,2% с предыдущих 4,1%.
• Кроме того, в экономическом календаре США на пятницу также запланирована публикация индекса PMI в производственном секторе ISM. Это, в свою очередь, сыграет ключевую роль в влиянии на динамику цен на доллар США и создаст краткосрочные торговые возможности вокруг пары USD/JPY перед выходными.

USD/JPY, похоже, готова подняться еще выше, оставаясь выше ключевого уровня 200-дневной простой скользящей средней

Ночью устойчивый прорыв через очень важную 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) и последующая сила выше психологического уровня 150,00 были восприняты как новый триггер для быков USD/JPY. Однако дневной индекс относительной силы (RSI) на грани выхода в зону перекупленности, что предполагает, что спотовая цена может приостановить положительное движение на мартовском максимуме, около 151,20. Тем не менее, более широкий контекст поддерживает идею о продолжении недавнего хорошо установленного восходящего тренда.

Следовательно, любой коррективный откат к круглому уровню 150,00 может рассматриваться как возможность для покупки. Это, в свою очередь, должно помочь ограничить снижение для пары USD/JPY в районе 149,55 (200-дневная SMA). Последняя должна служить сильной краткосрочной базой для спотовых цен, которые, если будут решительно пробиты, могут спровоцировать некоторые технические продажи и открыть следующий релевантный уровень поддержки в районе 149,00.