Японская иена продолжает уверенный внутридневной рост; USD/JPY приближается к зоне поддержки 147,10

• Японская иена привлекает покупателей на падении после невыразительного снижения, вызванного внутренними данными.
  Различие в ожиданиях между Банком Японии и ФРС продолжает действовать как попутный ветер для иены с низкой доходностью.
  Устойчивый спрос на доллар США может поддержать пару USD/JPY перед публикацией протокола заседания FOMC.

Японская иена (JPY) привлекает покупателей второй день подряд в среду и тянет пару USD/JPY к новому дневному минимуму, в районе 147,15 перед европейской сессией. Первоначальная реакция рынка на смешанные экономические данные из Японии оказывается недолгой на фоне ожиданий, что Банк Японии (BoJ) продолжит путь нормализации политики и повысит процентные ставки к концу года. Это, наряду с осторожным настроением на рынке, становится еще одним фактором, поддерживающим безопасную иену (JPY).

Тем не менее, надежды на мирное соглашение между Россией и Украиной могут оказать встречное давление на JPY. Доллар США (USD), с другой стороны, поднимается до более чем недельного максимума на фоне снижающихся шансов на более агрессивное смягчение политики Федеральной резервной системы (ФРС). Это, в свою очередь, помогает ограничить снижение пары USD/JPY. Трейдеры также, похоже, неохотно ждут публикации протокола заседания FOMC, который, наряду с речью председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул, должен дать подсказки о перспективах политики.

Быки по японской иене сохраняют внутридневной контроль на фоне ястребиных ожиданий от BoJ и осторожного настроения

• Отчет, опубликованный Офисом Кабинета министров ранее в среду, показал, что базовые заказы на машиностроение в Японии выросли в первый раз за три месяца на 3% в июне, несмотря на ожидания рынка о снижении на 1%. Рост был обусловлен увеличением на 8,8% в не производственных заказах, что скрывало слабость в производственном секторе, где заказы упали на 8,1%.
• Отдельно данные Министерства финансов показали, что экспорт Японии упал третий месяц подряд на 2,6% по сравнению с прошлым годом в июле на фоне опасений по поводу влияния более высоких тарифов США. Снижение оказалось более резким, чем консенсус-прогноз в 2,1%, и стало самым значительным падением за более чем четыре года, что усилило опасения по поводу экономических перспектив.
• Дополнительные данные показали, что импорт снизился на 7,5% в годовом исчислении в июле, в то время как ожидалось снижение на 10,4%. В результате торговый баланс оказался с дефицитом в 117,5 млрд иен, по сравнению с прогнозом профицита в 196,2 млрд иен. Это, в свою очередь, спровоцировало новые продажи японской иены (JPY), хотя ястребиный прогноз Банка Японии помогает ограничить дальнейшие потери.
• На самом деле, BoJ пересмотрел свой прогноз по инфляции в конце заседания в июле и повторил, что повысит процентные ставки, если рост и инфляция продолжат развиваться в соответствии с его оценками. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ставками, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит цикл снижения ставок на сентябрьском заседании.
• Более того, трейдеры закладывают возможность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов дважды до конца этого года. Это, в свою очередь, может удержать трейдеров от размещения агрессивных бычьих ставок вокруг доллара США и поддержать иену с низкой доходностью, что подтверждает возможность дальнейшего снижения пары USD/JPY.
• Тем не менее, инвесторы снизили свои ожидания по поводу значительного снижения процентной ставки ФРС в сентябре после выхода в прошлый четверг более высоких данных по индексу цен производителей в США, который в июле вырос с самой быстрой месячной скоростью с 2022 года. Данные показали увеличение давления на цены и должны позволить ФРС придерживаться своего подхода "ждать и смотреть".
• Таким образом, участники рынка будут внимательно следить за протоколом заседания FOMC за июль, который будет опубликован позже в ходе сессии в США, чтобы получить подсказки о пути снижения ставок ФРС. Кроме того, речь председателя ФРС Джерома Пауэлла на Симпозиуме в Джексон-Хоуле повлияет на краткосрочную динамику цен на USD и предоставит некоторый значимый импульс паре USD/JPY.

USD/JPY приближается к зоне поддержки 147,10-147,00; остается в пределах трехнедельного диапазона

С технической точки зрения, неудача во вторник найти подтверждение выше отметки 148,00 и последующее снижение, похоже, благоприятствуют медведям по USD/JPY. Однако нейтральные осцилляторы на дневном графике требуют некоторой осторожности. Более того, спотовые цены колебались в диапазоне в течение последних двух недель. Это еще больше делает целесообразным дождаться сильных последующих продаж, прежде чем позиционироваться на дальнейшее снижение.

Тем временем, область 147,10-147,00 может выступать в качестве непосредственной поддержки, ниже которой пара USD/JPY может ускорить снижение к повторному тестированию многонедельного минимума, около зоны 146,20, достигнутой в прошлый четверг. Некоторые последующие продажи ниже отметки 146,00 должны проложить путь к значительному снижению в краткосрочной перспективе.

С другой стороны, быки могут ждать устойчивого укрепления и подтверждения выше отметки 148,00. Пара USD/JPY тогда может подняться к следующему значимому препятствию в районе 148,55-148,60, или к уровню коррекции 50% падения от месячного максимума, прежде чем нацелиться на восстановление круглой отметки 149,00.