Трейдеры по японской иене кажутся нерешительными на фоне неопределенности вокруг Банка Японии; более слабый доллар ограничивает USD/JPY

• Японская иена не имеет четкой внутридневной направленности на фоне ликвидности, истощенной праздниками, в понедельник.
• Неопределенность относительно времени следующего повышения ставки Банка Японии (BoJ) держит быков по JPY в обороне.
• Растущие ставки на снижение ставок ФРС подрывают USD и создают сопротивление для пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) колеблется между незначительными приростами и небольшими потерями по отношению к своему американскому аналогом в начале европейской сессии в понедельник на фоне смешанных фундаментальных сигналов. Преобладающая атмосфера интереса к риску, наряду с неопределенностью относительно вероятных сроков следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ), подрывает позиции иены как безопасного убежища. Однако дивергенция в ожиданиях политики BoJ и Федеральной резервной системы (ФРС) сдерживает медведей по JPY от агрессивных ставок.

Инвесторы, похоже, уверены, что BoJ повысит процентные ставки до конца этого года. В отличие от этого, ожидается, что центральный банк США возобновит цикл снижения ставок в сентябре. Это удерживает доллар США (USD) на уровне двухнедельного минимума, достигнутого в пятницу, и служит попутным ветром для менее доходной иены. Кроме того, нервозность перед двусторонними переговорами США и России по Украине предлагает некоторую поддержку иене и способствует удержанию пары USD/JPY ниже уровня 147,75-147,80.

Японская иена продолжает диапазонные колебания, так как снижающийся спрос на безопасные активы компенсирует ожидания повышения ставки BoJ

• Японская иена консолидируется в диапазоне во время азиатской сессии в понедельник на фоне неопределенности относительно вероятных сроков следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ). На самом деле, центральный банк оставил дверь открытой для дальнейшей нормализации политики в конце заседания в июле. Однако саммари мнений BoJ показало в пятницу, что политики остаются обеспокоенными потенциально негативным влиянием более высоких тарифов США на внутреннюю экономику, что смягчает ожидания немедленного повышения ставки.
• Основные азиатские индексы, наряду с фьючерсами на акции США, немного выросли в начале новой недели. Это оказывается еще одним фактором, подрывающим безопасную иену (JPY). Тем не менее, инвесторы остаются на чеку на фоне приближающегося дедлайна тарифов США на Китай, который истекает во вторник. Тем временем президент США Дональд Трамп и российский лидер Владимир Путин встретятся в Аляске в пятницу, чтобы обсудить Украину. Это может еще больше способствовать сдерживанию рыночного оптимизма и удерживать трейдеров от агрессивных направленных ставок.
• Доллар США привлекает новых продавцов и стирает значительную часть скромных восстановительных gains в пятницу на фоне растущих ставок на дальнейшие снижения процентных ставок ФРС. Ожидания были подтверждены голубиными комментариями члена ФРС Мишель Боуман в субботу, которая заявила, что три снижения ставок, вероятно, будут уместны в этом году. Боуман добавила, что очевидное ослабление на рынке труда перевешивает риски более высокой инфляции в будущем. В настоящее время трейдеры закладывают почти 90% вероятность снижения ставки в сентябре.
• В понедельник не ожидается выхода значимых экономических данных из США, оставляя USD на милость комментариев влиятельных членов FOMC. Тем временем внимание останется прикованным к последним данным по потребительской инфляции в США во вторник. Кроме того, предварительные данные по ВВП Японии за второй квартал и индекс цен производителей США в четверг могут предоставить новый импульс для пары USD/JPY. Однако смешанный фундаментальный фон требует осторожности перед тем, как позиционироваться на четкое краткосрочное направление.

Быки по USD/JPY ожидают движения и закрепления выше уровня 147,75-147,80 перед тем, как делать новые ставки

Спотовые цены остаются в пределах знакомого диапазона, удерживаемого на протяжении последней недели, формируя прямоугольный паттерн и указывая на фазу консолидации на фоне нейтральных технических индикаторов на часовом/дневном графиках. Поэтому будет разумно дождаться устойчивого движения и принятия выше барьера 147,75-147,80, представляющего уровень 38,2% коррекции Фибоначчи восходящего движения в июле, прежде чем позиционироваться на дальнейшие gains. Некоторые последующие покупки выше отметки 148,00 будут рассматриваться как ключевой триггер для быков и поднимут пару USD/JPY к региону 148,45-148,50. Моментум может продолжиться дальше к уровню 23,6% Фибо, чуть перед отметкой 149,00.

С другой стороны, круглый уровень 147,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед зоной 146,80-146,75 – состоящей из 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и уровня 50% Фибо. Убедительный прорыв ниже должен открыть путь для более глубоких потерь и опустить пару USD/JPY ниже уровня 146,00, или до уровня 61,8% Фибо. Спотовые цены могут продолжить снижение и в конечном итоге упасть до психологической отметки 145,00.