Японская иена стабилизировалась против USD на фоне неопределенности относительно сроков следующего повышения ставки Банка Японии

• Японская иена не имеет четкой внутридневной направленности на фоне смешанных фундаментальных сигналов.
• Слабые данные по реальным зарплатам в Японии сдерживают ставки на повышение ставок Банка Японии и ограничивают рост.
• Растущие ожидания снижения ставки ФРС в сентябре подрывают доллар США и пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) колебалась между незначительными приростами и потерями по отношению к своему американскому аналогом в начале европейской сессии в среду на фоне неопределенности относительно вероятного времени следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ). Данные, опубликованные ранее сегодня, показали, что реальные зарплаты в Японии, скорректированные на инфляцию, упали шестой месяц подряд в июне, что вызвало опасения по поводу восстановления, основанного на потреблении. Это накладывается на внутреннюю политическую неопределенность и может усложнить путь нормализации политики BoJ.

Кроме того, позитивный тон на фондовых рынках способствует ограничению спроса на безопасную иену. Однако на прошлой неделе BoJ оставил открытой возможность дальнейшего повышения процентной ставки до конца этого года, что, в свою очередь, сдерживает медведей по иене от размещения агрессивных ставок. Доллар США (USD), с другой стороны, испытывает трудности с привлечением покупателей на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит цикл снижения ставок в сентябре. Это также способствует ограничению восстановления пары USD/JPY от почти двухнедельного минимума, достигнутого во вторник.

Трейдеры по японской иене остаются в стороне на фоне неопределенности по повышению ставок BoJ

• Данные правительства, опубликованные ранее в среду, показали, что номинальные заработные платы в Японии выросли на 2,5% в годовом исчислении в июне, что является самым быстрым темпом за четыре месяца, хотя это ниже рыночных ожиданий. Вдобавок к этому, реальные заработные платы, скорректированные с учетом инфляции, снизились на 1,3% по сравнению с прошлым годом, после пересмотренного падения на 2,6% в мае.
• Тем временем, уровень потребительской инфляции, который министерство использует для расчета реальных заработных плат – который включает цены на свежие продукты, но не учитывает арендные расходы – вырос на 3,8% в годовом исчислении в июне, что является самым низким показателем за семь месяцев. Тенденция заработной платы и инфляция являются одними из ключевых факторов, которые Банк Японии отслеживает для определения времени следующего повышения ставки.
• Однако данные подчеркивают более широкие давления на потребление. Более того, потеря правящей Либерально-демократической партии на выборах 20 июля вызвала опасения по поводу финансового состояния Японии на фоне призывов оппозиции увеличить расходы и сократить налоги. Это предполагает, что перспективы повышения ставок BoJ могут быть отложены еще больше.
• Более того, глава BoJ Кадзуо Уэда на прошлой неделе сигнализировал о продолжении терпения в политике. Тем не менее, Банк Японии неоднократно заявлял, что повысит процентные ставки, если рост и инфляция продолжат развиваться в соответствии с его оценками. Смешанные сигналы, в свою очередь, мало способствуют поддержке японской иены.
• Доллар США привлекает некоторых покупателей после двухсторонних ценовых движений предыдущего дня и действует как попутный ветер для пары USD/JPY во время азиатской сессии в среду. Однако быки по доллару испытывают недостаток уверенности на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в сентябре.
• Эти ставки были подтверждены разочаровывающими данными по индексу PMI в США, который неожиданно упал до 50,1 в июле с 50,8 в предыдущем месяце. Это происходит на фоне более слабых, чем ожидалось, данных по несельскохозяйственным рабочим местам в США в прошлую пятницу и усиливает опасения по поводу экономического состояния, что может ограничить доллар США.
• Отдельно, Бюро переписи населения США и Бюро экономического анализа сообщили, что торговый дефицит сократился больше, чем ожидалось, до 60,2 миллиарда долларов в июне с 71,7 миллиарда долларов в предыдущем месяце. Это отражает снижение импорта в конце второго квартала после резкого роста в начале года, вызванного тарифами.
• В отсутствие каких-либо значимых макроданных из США, выступления членов FOMC могут повлиять на доллар позже в североамериканской сессии в среду. Кроме того, более широкий риск-аппетит будет определять безопасную иену и обеспечивать некоторый импульс для пары USD/JPY.

USD/JPY необходимо преодолеть уровень 38,2% Фибо, чтобы быки захватили внутридневной контроль

Ночной устойчивый уровень ниже 50% уровня коррекции ралли от минимума июля и последующее восстановление благоприятствуют быкам USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике снова начали набирать положительный импульс и поддерживают возможность дополнительных приростов. Тем не менее, любое дальнейшее движение вверх выше области 147,75 или уровня 38,2% коррекции Фибоначчи может столкнуться с некоторыми препятствиями вблизи круглого уровня 148,00. Устойчивое движение выше этой отметки будет свидетельствовать о том, что спотовые цены сформировали краткосрочное дно и откроет путь для дальнейшего укрепления к промежуточному уровню 148,45-148,50 на пути к 149,00 или уровню 23,6% коррекции Фибоначчи.

С другой стороны, минимум азиатской сессии в районе 147,45 теперь, похоже, выступает в качестве непосредственной поддержки для пары USD/JPY. Любое дальнейшее падение может рассматриваться как возможность для покупки вблизи круглого уровня 147,00. Однако последующие продажи ниже уровня 50% коррекции, около 146,85, который совпадает с 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, могут сделать спотовые цены уязвимыми для ускорения падения к круглому уровню 146,00. Нисходящая траектория может продолжиться и в конечном итоге опустить спотовые цены к уровню 61,8% коррекции Фибоначчи, около 145,85, на пути к психологической отметке 145,00.