Японская иена остается на переднем плане против USD; не хватает бычьей уверенности

• Японская иена привлекает некоторые покупки на снижении, хотя не имеет бычьей уверенности.
• Слабые данные по реальным зарплатам в Японии сдерживают ожидания повышения ставки Банка Японии и ограничивают рост иены.
• Растущие ожидания снижения ставки ФРС в сентябре оказывают давление на доллар США и пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) немного укрепляется по отношению к американскому доллару во время азиатской сессии в среду и останавливает резкое снижение предыдущего дня с почти двухнедельного максимума. Растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки до конца этого года, оказывается ключевым фактором, действующим как попутный ветер для JPY. Однако ожидания того, что перспективы повышения ставок BoJ могут быть отложены еще на некоторое время, могут удержать быков JPY от агрессивных ставок.

Данные, опубликованные ранее сегодня, показали, что реальные заработные платы с учетом инфляции в Японии упали шестой месяц подряд в июне и вызвали опасения по поводу восстановления, основанного на потреблении. Это происходит на фоне внутренней политической неопределенности и может усложнить путь нормализации политики BoJ. Кроме того, позитивный тон на фондовых рынках способствует ограничению спроса на безопасную иену. С другой стороны, доллар США (USD) не может привлечь покупателей на фоне ставок на то, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит цикл снижения ставок в сентябре, что, в свою очередь, рассматривается как встречный ветер для пары USD/JPY.

Японская иена не имеет бычьей уверенности, так как позитивный риск-тон компенсирует ожидания повышения ставок BoJ

• Данные правительства, опубликованные ранее в среду, показали, что номинальные заработные платы в Японии выросли на 2,5% в годовом исчислении в июне, что является самым быстрым темпом за четыре месяца, хотя это ниже рыночных ожиданий. Вдобавок к этому, реальные заработные платы, скорректированные с учетом инфляции, снизились на 1,3% по сравнению с прошлым годом, после пересмотренного падения на 2,6% в мае.
• Тем временем, уровень потребительской инфляции, который министерство использует для расчета реальных заработных плат – который включает цены на свежие продукты, но не учитывает арендные расходы – вырос на 3,8% в годовом исчислении в июне, что является самым низким показателем за семь месяцев. Тенденция заработной платы и инфляция являются одними из ключевых факторов, которые Банк Японии отслеживает для определения времени следующего повышения ставки.
• Однако данные подчеркивают более широкие давления на потребление. Более того, потеря правящей Либерально-демократической партии на выборах 20 июля вызвала опасения по поводу финансового состояния Японии на фоне призывов оппозиции увеличить расходы и сократить налоги. Это предполагает, что перспективы повышения ставок BoJ могут быть отложены еще больше.
• Более того, глава BoJ Кадзуо Уэда на прошлой неделе сигнализировал о продолжении терпения в политике. Тем не менее, Банк Японии неоднократно заявлял, что повысит процентные ставки, если рост и инфляция продолжат развиваться в соответствии с его оценками. Смешанные сигналы, в свою очередь, мало способствуют поддержке японской иены.
• Доллар США привлекает некоторых покупателей после двухсторонних ценовых движений предыдущего дня и действует как попутный ветер для пары USD/JPY во время азиатской сессии в среду. Однако быки по доллару испытывают недостаток уверенности на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в сентябре.
• Эти ставки были подтверждены разочаровывающими данными по индексу PMI в США, который неожиданно упал до 50,1 в июле с 50,8 в предыдущем месяце. Это происходит на фоне более слабых, чем ожидалось, данных по несельскохозяйственным рабочим местам в США в прошлую пятницу и усиливает опасения по поводу экономического состояния, что может ограничить доллар США.
• Отдельно, Бюро переписи населения США и Бюро экономического анализа сообщили, что торговый дефицит сократился больше, чем ожидалось, до 60,2 миллиарда долларов в июне с 71,7 миллиарда долларов в предыдущем месяце. Это отражает снижение импорта в конце второго квартала после резкого роста в начале года, вызванного тарифами.
• В отсутствие каких-либо значимых макроданных из США, выступления членов FOMC могут повлиять на доллар позже в североамериканской сессии в среду. Кроме того, более широкий риск-аппетит будет определять безопасную иену и обеспечивать некоторый импульс для пары USD/JPY.

USD/JPY необходимо найти поддержку ниже 50% Фибо, чтобы подтвердить возможность дальнейших потерь

Ночной устойчивый уровень ниже 50% уровня коррекции ралли от минимума июля и последующее восстановление благоприятствуют быкам USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике снова начали набирать положительный импульс и поддерживают возможность дополнительных приростов. Тем не менее, любое дальнейшее движение вверх выше области 147,75 или уровня 38,2% коррекции Фибоначчи может столкнуться с некоторыми препятствиями вблизи круглого уровня 148,00. Устойчивое движение выше этой отметки будет свидетельствовать о том, что спотовые цены сформировали краткосрочное дно и откроет путь для дальнейшего укрепления к промежуточному уровню 148,45-148,50 на пути к 149,00 или уровню 23,6% коррекции Фибоначчи.

С другой стороны, минимум азиатской сессии в районе 147,45 теперь, похоже, выступает в качестве непосредственной поддержки для пары USD/JPY. Любое дальнейшее падение может рассматриваться как возможность для покупки вблизи круглого уровня 147,00. Однако последующие продажи ниже уровня 50% коррекции, около 146,85, который совпадает с 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, могут сделать спотовые цены уязвимыми для ускорения падения к круглому уровню 146,00. Нисходящая траектория может продолжиться и в конечном итоге опустить спотовые цены к уровню 61,8% коррекции Фибоначчи, около 145,85, на пути к психологической отметке 145,00.