Медведи по японской иене не уверены перед рисками событий центрального банка на этой неделе

• Японская иена начинает новую неделю с ослабления на фоне позитивного интереса к риску. 
• Ястребиные ожидания по Банку Японии и растущие торговые трения ограничивают потери безопасной иены.
• Трейдеры также кажутся нерешительными перед важными решениями Банка Японии и ФРС, которые ожидаются позже на этой неделе. 

Японская иена (JPY) остается в обороне против своего американского аналога перед началом европейской сессии, хотя снижение остается смягченным. Глобальные настроения в отношении риска получают небольшую поддержку в ответ на новые меры стимулирования, объявленные Китаем в выходные, что, в свою очередь, подрывает позиции безопасной иены. Однако растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) будет повышать процентные ставки дальше, удерживает медведей по иене от агрессивных ставок. 

Помимо этого, сохраняющиеся опасения по поводу потенциальных экономических последствий торговых тарифов президента США Дональда Трампа и геополитических рисков помогают ограничить дальнейшие потери. Инвесторы также кажутся нерешительными и предпочитают дождаться ключевых рисков событий центрального банка на этой неделе – решения по политике Банка Японии и результатов двухдневного заседания FOMC в среду. Это, в свою очередь, требует осторожности перед позиционированием для продолжения недавнего восстановления пары USD/JPY от многомесячного минимума. 

Японская иена остается подавленной, так как позитивный интерес к риску подрывает безопасные активы

• Государственный совет Китая в воскресенье объявил специальный план действий, направленный на стимулирование внутреннего потребления, и ввел меры по увеличению доходов домохозяйств. В дополнение к этому, Шэньчжэнь в Китае смягчил политику по займам жилищного фонда, чтобы стимулировать рынок недвижимости и устранить избыток. Это, в свою очередь, повышает уверенность инвесторов и подрывает позиции японской иены как безопасного актива в ходе азиатской сессии в понедельник.
• Результаты ежегодных весенних трудовых переговоров в Японии, которые завершились в пятницу, показали, что компании предложили среднее повышение зарплаты более чем на 5% как минимум второй год подряд, чтобы помочь работникам справиться с инфляцией и решить проблему нехватки рабочей силы. Ожидается, что более высокие зарплаты увеличат потребительские расходы и способствуют росту инфляции, что дает Банку Японии новую причину продолжать повышать процентные ставки. 
• Тем временем трейдеры продолжают увеличивать свои ставки на то, что Федеральная резервная система будет вынуждена несколько раз снизить процентные ставки в этом году на фоне растущей вероятности экономического спада из-за тарифов на торговлю президента США Дональда Трампа. Эти ожидания были подтверждены опросами Университета Мичигана в пятницу, которые показали, что индекс потребительских настроений упал до почти 2,5-летнего минимума в марте. 
• Это происходит на фоне более мягких данных по инфляции в США, опубликованных на прошлой неделе, и признаков охлаждения рынка труда, что предполагает, что центральный банк США может возобновить цикл смягчения политики в июне. Более того, участники рынка в настоящее время закладывают в цены возможность двух дополнительных снижений ставок на 25 базисных пунктов на заседаниях по монетарной политике в июле и октябре, что удерживает доллар США на уровне многомесячного минимума.
• Лидер хуситов Абдул Малик аль-Хуси заявил в воскресенье, что его боевики будут нацеливаться на американские корабли в Красном море, пока США продолжают свои атаки на Йемен. Это произошло через день после смертоносных авиаударов США, в результате которых, по данным министерства здравоохранения, контролируемого хуситами, погибли как минимум 53 человека. В ответ министр обороны США заявил в воскресенье, что США продолжат атаковать хуситов в Йемене, пока они не прекратят атаки на судоходство. 
• Согласно палестинским СМИ, израильская атака дронов в субботу на севере Газы убила как минимум девять человек, включая троих журналистов. Армия Израиля заявила, что ее силы вмешались, чтобы предотвратить угрозы со стороны террористов, приближающихся к ее войскам или устанавливающих бомбы с момента вступления в силу перемирия 19 января. Израильская армия сообщила, что в результате удара были убиты шесть человек, идентифицированных как члены вооруженных крыльев ХАМАСа.
• Трейдеры теперь ожидают экономической повестки США, в которой будут представлены данные по ежемесячным розничным продажам и индексу деловой активности Empire State, для получения импульса позже в ходе североамериканской сессии. Однако внимание останется прикованным к важному решению БЯ в среду. Это, наряду с результатами двухдневного заседания FOMC, должно предоставить новый направляющий импульс для пары USD/JPY. 

USD/JPY необходимо преодолеть максимум прошлой недели, около 149,20, чтобы быки сохранили контроль

С технической точки зрения, недавние повторяющиеся неудачи в нахождении принятия выше отметки 149,00 и негативные осцилляторы на дневном графике благоприятствуют медвежьим трейдерам. Тем не менее, устойчивое укрепление выше указанного уровня, приводящее к последующему прорыву через максимум прошлой недели в районе 149,20, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY к психологической отметке 150,00. Импульс может продолжиться в сторону зоны 150,65-150,70 на пути к отметке 151,00 и месячному пику в районе 151,30.

С другой стороны, область 148,25 может защитить непосредственное снижение перед отметкой 148,00. Некоторое продолжение продаж ниже горизонтальной зоны 147,75-147,70 может сделать пару USD/JPY уязвимой для ускорения падения к отметке 147,00 перед тем, как в конечном итоге упасть к области 146,55-146,50 или к самому низкому уровню с октября, достигнутому на прошлой неделе. Убедительный прорыв ниже последнего уровня будет рассматриваться как новый триггер для медведей и откроет путь для дальнейших потерь.