Японская иена растет на фоне ястребиного прогноза Банка Японии, однако надежды на мир между Россией и Украиной могут ограничить рост

• Японская иена привлекает некоторых внутридневных покупателей во вторник, хотя не хватает уверенности в бычьем тренде.
  Дивергентные ожидания политики Банка Японии (BoJ) и ФРС оказывают некоторую поддержку иене с низкой доходностью.
  Надежды на мирное соглашение между Россией и Украиной подрывают и ограничивают рост безопасной иены.

Японская иена (JPY) продолжает свое устойчивое внутридневное восхождение против слегка негативного доллара США (USD) и достигает нового дневного максимума перед европейской сессией в понедельник. Банк Японии (BoJ) повысил свой прогноз по инфляции по итогам июльского заседания и оставил дверь открытой для немедленного повышения процентной ставки до конца этого года. Это, наряду с небольшим ухудшением глобального настроения к риску, приводит к притоку капитала в безопасные активы в сторону JPY.

Тем временем, ястребиный прогноз BoJ отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит цикл снижения ставок в сентябре. Это, в свою очередь, создает противодействие для USD и дополнительно приносит пользу менее доходной JPY, что приводит к внутридневному откату пары USD/JPY на около 50 пунктов. Однако надежды на мирное соглашение между Россией и Украиной могут ограничить рост JPY на фоне неопределенности относительно вероятного времени следующего повышения ставки BoJ.

Японская иена выигрывает от осторожного настроения на рынке, умеренного снижения USD

• Банк Японии пересмотрел свой прогноз по инфляции в конце июля и повторил, что повысит процентные ставки, если рост и инфляция продолжат развиваться в соответствии с его оценками. В дополнение к этому, данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что экономика Японии выросла больше, чем ожидалось, во втором квартале, несмотря на тарифные препятствия со стороны США, что оставляет открытой возможность для немедленного повышения ставок BoJ к концу этого года.
• Тем временем, трейдеры смягчили свои ставки на более агрессивное смягчение политики со стороны Федеральной резервной системы на фоне признаков роста ценового давления. Однако инструмент FedWatch от CME Group указал на почти 85%-ную вероятность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований в сентябре. Более того, возможность двух снижений ставок на 25 базисных пунктов со стороны ФРС в 2025 году отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ястребиным прогнозом BoJ.
• На геополитическом фронте президент США Дональд Трамп объявил в понедельник, что начал подготовку к лицом к лицу встрече между президентом России Владимиром Путиным и президентом Украины Владимиром Зеленским. Это последовало за саммитом с Зеленским и европейскими лидерами ранее в тот же день, что подогрело надежды на скорое мирное соглашение, чтобы положить конец самой смертоносной войне Европы за 80 лет и снизить спрос на безопасные активы.
• Поражение правящей Либерально-демократической партии на выборах в верхнюю палату Японии в июле добавляет слой неопределенности на фоне опасений по поводу потенциального негативного влияния более высоких тарифов США на внутреннюю экономику. Это, в свою очередь, предполагает, что перспективы повышения ставок BoJ могут быть отложены, что, до сих пор, сдерживало трейдеров от размещения бычьих ставок по японской иене и может продолжать действовать как попутный ветер для пары USD/JPY.
• В экономической повестке США во вторник запланировано публикация данных по рынку жилья – разрешения на строительство и начатые строительства. Это, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, может предоставить некоторый импульс для USD. Тем не менее, внимание останется прикованным к протоколу заседания FOMC в среду и выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле, где будут искаться сигналы о будущем пути снижения ставок.
• Кроме того, трейдеры на этой неделе столкнутся с публикацией предварительных глобальных индексов PMI в четверг, которые могут способствовать увеличению волатильности на финансовых рынках и предоставить некоторый значимый импульс для пары USD/JPY. Тем временем, вышеупомянутый смешанный фундаментальный фон требует осторожности перед позиционированием на устойчивое краткосрочное направление.

USD/JPY остается в привычном диапазоне; 148,00 является ключевым уровнем для быков

Ценовое действие пары USD/JPY в диапазоне, наблюдаемое за последние две недели, может быть охарактеризовано как фаза консолидации на фоне нейтральных технических индикаторов на дневном графике. Поэтому будет разумно дождаться окончательного прорыва с любой стороны перед тем, как позиционироваться на следующий этап направленного движения.

Тем временем, устойчивое укрепление и закрепление выше отметки 148,00 будет рассматриваться как ключевой триггер для быков USD/JPY. Это должно проложить путь для роста к области 148,55-148,60, или к уровню 50%-ной коррекции падения от месячного максимума, на пути к круглой отметке 149,00.

С другой стороны, любое коррективное снижение может найти сильную поддержку в районе 147,10-147,00. Убедительный прорыв ниже может сделать пару USD/JPY уязвимой для повторного тестирования многонедельного минимума, около зоны 146,20, достигнутой в прошлый четверг. Последующее снижение ниже отметки 146,00 может изменить уклон в пользу медвежьих трейдеров.