Японская иена движется вбок против USD на фоне смешанных сигналов; снижение, похоже, ограничено

• Японская иена остается в пределах почти трехнедельного диапазона по отношению к доллару США.
  Различие в ожиданиях политики Банка Японии и ФРС оказывает некоторую поддержку иене с низкой доходностью.
  Надежды на мирное соглашение между Россией и Украиной могут подорвать и ограничить иену как безопасное убежище.

Японская иена (JPY) колеблется между незначительными приростами и небольшими потерями по отношению к своему американскому аналогичному в ходе азиатской сессии во вторник на фоне смешанных фундаментальных сигналов. Ожидания, что Банк Японии (BoJ) будет придерживаться курса нормализации политики и повысит процентные ставки к концу года, действуют как попутный ветер для JPY. Однако осторожное настроение на рынке ограничивает любой значительный рост для иены как безопасного убежища. Доллар США (USD), с другой стороны, сохраняет хорошие приросты предыдущего дня и дополнительно поддерживает пару USD/JPY.

Тем временем, ястребиный прогноз Банка Японии отмечает значительное различие по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит цикл снижения ставок в сентябре. Это сдерживает быков по доллару США от размещения агрессивных ставок и ограничивает рост пары USD/JPY. Трейдеры также, похоже, колеблются и предпочитают дождаться дополнительных сигналов о пути снижения ставок ФРС. Таким образом, основное внимание будет приковано к публикации протокола заседания FOMC в среду и выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла на Симпозиуме в Джексон-Хоул в пятницу.

Японская иена испытывает трудности с привлечением покупателей, несмотря на ожидания повышения ставки Банком Японии

• Банк Японии пересмотрел свой прогноз по инфляции в конце июля и повторил, что повысит процентные ставки, если рост и инфляция продолжат развиваться в соответствии с его оценками. В дополнение к этому, данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что экономика Японии выросла больше, чем ожидалось, во втором квартале, несмотря на тарифные препятствия со стороны США, что оставляет открытой возможность для немедленного повышения ставок BoJ к концу этого года.
• Тем временем, трейдеры смягчили свои ставки на более агрессивное смягчение политики со стороны Федеральной резервной системы на фоне признаков роста ценового давления. Однако инструмент FedWatch от CME Group указал на почти 85%-ную вероятность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований в сентябре. Более того, возможность двух снижений ставок на 25 базисных пунктов со стороны ФРС в 2025 году отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ястребиным прогнозом BoJ.
• На геополитическом фронте президент США Дональд Трамп объявил в понедельник, что начал подготовку к лицом к лицу встрече между президентом России Владимиром Путиным и президентом Украины Владимиром Зеленским. Это последовало за саммитом с Зеленским и европейскими лидерами ранее в тот же день, что подогрело надежды на скорое мирное соглашение, чтобы положить конец самой смертоносной войне Европы за 80 лет и снизить спрос на безопасные активы.
• Поражение правящей Либерально-демократической партии на выборах в верхнюю палату Японии в июле добавляет слой неопределенности на фоне опасений по поводу потенциального негативного влияния более высоких тарифов США на внутреннюю экономику. Это, в свою очередь, предполагает, что перспективы повышения ставок BoJ могут быть отложены, что, до сих пор, сдерживало трейдеров от размещения бычьих ставок по японской иене и может продолжать действовать как попутный ветер для пары USD/JPY.
• В экономической повестке США во вторник запланировано публикация данных по рынку жилья – разрешения на строительство и начатые строительства. Это, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, может предоставить некоторый импульс для USD. Тем не менее, внимание останется прикованным к протоколу заседания FOMC в среду и выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле, где будут искаться сигналы о будущем пути снижения ставок.
• Кроме того, трейдеры на этой неделе столкнутся с публикацией предварительных глобальных индексов PMI в четверг, которые могут способствовать увеличению волатильности на финансовых рынках и предоставить некоторый значимый импульс для пары USD/JPY. Тем временем, вышеупомянутый смешанный фундаментальный фон требует осторожности перед позиционированием на устойчивое краткосрочное направление.

Быки по USD/JPY ожидают устойчивого движения и принятия выше 148,00

Ценовое действие пары USD/JPY в диапазоне, наблюдаемое за последние две недели, может быть охарактеризовано как фаза консолидации на фоне нейтральных технических индикаторов на дневном графике. Поэтому будет разумно дождаться окончательного прорыва с любой стороны перед тем, как позиционироваться на следующий этап направленного движения.

Тем временем, устойчивое укрепление и закрепление выше отметки 148,00 будет рассматриваться как ключевой триггер для быков USD/JPY. Это должно проложить путь для роста к области 148,55-148,60, или к уровню 50%-ной коррекции падения от месячного максимума, на пути к круглой отметке 149,00.

С другой стороны, любое коррективное снижение может найти сильную поддержку в районе 147,10-147,00. Убедительный прорыв ниже может сделать пару USD/JPY уязвимой для повторного тестирования многонедельного минимума, около зоны 146,20, достигнутой в прошлый четверг. Последующее снижение ниже отметки 146,00 может изменить уклон в пользу медвежьих трейдеров.