Великобритания: Зеркально своим европейским аналогам – NOMURA

Индексы PMI Великобритании также удивили ростом по сравнению с нашими и консенсус-прогнозами. Составной индекс PMI вырос на 1,6 пункта до 53,0. Однако рост был сосредоточен исключительно в секторе услуг. Индекс PMI для обрабатывающей промышленности вырос всего на 0,1 пункта, в то время как индекс PMI для сферы услуг подскочил на 1,8 пункта до 53,6, сообщает валютный аналитик NOMURA.

Ценовое давление на продукцию остается более мягким

«В Великобритании также наблюдалось рост ценового давления на сырье в августе согласно индексам PMI. Индексы цен на входе выросли как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг, хотя увеличение было более значительным в обрабатывающей промышленности. Тем не менее, ценовое давление на продукцию остается более мягким; индекс цен на продукцию снизился в индексе PMI для обрабатывающей промышленности, а индекс цен на продукцию едва изменился в индексе PMI для сферы услуг. Однако растущее ценовое давление на входе предполагает, что в будущем может произойти рост ценового давления на продукцию.»

«Составной индекс PMI по занятости вырос за месяц, хотя остается ниже 50 и находится на этом уровне уже 11 месяцев, что указывает на сокращение рабочих мест, как и многие бизнес-опросы Великобритании. В целом, индексы PMI Великобритании – по активности и ценам, по крайней мере – рассказывают аналогичную историю своим европейским аналогам: лучше-than-expected активность с нарастающим ценовым давлением на сырье.»

«Хотя отсутствие роста ценового давления на продукцию должно успокаивать Банк Англии, мы отмечаем, что – как и их индексы цен на входе – индексы остаются выше своих долгосрочных средних значений. Мы ожидаем, что ценовой импульс, особенно в секторе услуг, замедлится в краткосрочной перспективе, что поддержит решение Банка Англии о снижении ставки на 25 базисных пунктов в ноябре. Тем временем, рынки закладывают 7 базисных пунктов снижения до ноября 2025 года и 24 базисных пункта снижения до марта 2026 года.»