USD/JPY восстанавливается от трехнедельного минимума на фоне сильных данных по PPI и занятости, что поддерживает доллар США

• USD/JPY поднимается более чем на 150 пипсов с трехнедельного минимума на фоне сильных данных из США.
• Данные по PPI в США показывают, что инфляция резко возросла в июле, при этом как общие, так и базовые показатели значительно превысили ожидания.
• Банк Японии (BoJ) сталкивается с нарастающим давлением, чтобы изменить акцент с "основной инфляции", так как общая инфляция CPI остается выше 3%; растут спекуляции о повышении ставок в октябре.

Японская иена (JPY) теряет позиции против доллара США (USD) в четверг, прерывая двухдневную серию побед после сильных, чем ожидалось, данных по индексу цен производителей (PPI) в США и стабильных данных по первичным заявкам на пособие по безработице, что поддержало доллар.

USD/JPY, который ранее в день упал до своего самого низкого уровня за три недели около 146,22, привлек новый интерес к покупкам и резко вырос в ходе американской сессии, последний раз торгуясь около 147,90, что на 0,35% выше. Восстановление пары отражает более широкое восстановление доллара США, при этом индекс доллара (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, снова поднялся выше отметки 98,00 после того, как в среду достиг минимума более чем за две недели.

Последние макроданные из США укрепили аргументы в пользу того, что Федеральная резервная система (ФРС) должна продолжать умеренный темп смягчения политики, ослабляя ожидания агрессивных снижений ставок в этом году. Первичные заявки на пособие по безработице снизились до 224 тыс., превысив прогнозы, в то время как повторные заявки уменьшились до 1,953 млн. PPI в июле вырос на 0,9% м/м — это крупнейший рост с июня 2022 года — подняв годовой темп до 3,3%. Базовый PPI также увеличился на 0,9% м/м, что привело к росту годового показателя до 3,7%, оба значения значительно выше ожиданий.

Между тем, Банк Японии (BoJ) находится под растущим вниманием по поводу того, как он оценивает инфляцию. Общая инфляция составила 3,3% в июне, что значительно выше целевого уровня в 2%, однако Банк Японии продолжает полагаться на "основные" меры, которые сосредоточены на спросе и росте заработной платы. Критики утверждают, что такой подход рискует недооценить устойчивое ценовое давление и задержать необходимые действия по политике. Недавние комментарии министра финансов США Скотта Бессента, который заявил, что Банк Японии "отстает от графика" и, вероятно, скоро повысит ставки, усилили спекуляции о возможном изменении политики уже в октябре, если инфляция останется высокой, а данные по заработной плате покажут дальнейшую силу.

Смотрим вперед, внимание переключается на ключевые экономические данные, которые будут опубликованы в пятницу как в Японии, так и в США. В Японии предварительный ВВП за второй квартал ожидается с умеренным ростом на 0,1% кв/кв после стагнации в предыдущем квартале, в то время как годовой темп, как ожидается, ускорится до 0,4% с 0,2% сокращения. Дефлятор ВВП прогнозируется с небольшим снижением до 3,1% в годовом исчислении с 3,3%.

С американской стороны ожидается, что розничные продажи в июле вырастут на 0,5% м/м после увеличения на 0,6% в июне, в то время как промышленное производство, как ожидается, останется на уровне после роста на 0,3% ранее. Предварительный опрос Университета Мичигана за август, вероятно, покажет, что индекс потребительских настроений увеличился до 62,0 с 61,7, хотя индекс потребительских ожиданий, как ожидается, снизится до 56,5 с 57,7.