USD/INR растет, так как рупия ослабевает на фоне месячных потоков, слабости акций, RBI сохраняет прогноз роста на уровне 6,5%

• Индийская рупия ослабевает, несмотря на общее ослабление доллара США, под давлением убытков на фондовом рынке и роста цен на нефть.
• USD/INR отскакивает от поддержки на уровне 85,50, колеблясь около 50-дневной экспоненциальной скользящей средней.
• Ожидается, что промежуточная торговая сделка между США и Индией будет заключена до 8 июля, в центре внимания риски тарифов и ставки на снижение ставок ФРС.

Индийская рупия (INR) торгуется под давлением против доллара США (USD) в понедельник, испытывая давление со стороны спроса на доллар в конце месяца, оттока капитала и умеренного отскока цен на сырую нефть. Этот откат происходит после того, как рупия зафиксировала свое самое сильное недельное выступление с января 2023 года.

Пара USD/INR немного поднимается, полностью отыгрывая пятничные потери и торгуясь около 85,70 на момент написания. Тем не менее, пара колеблется чуть ниже 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что подчеркивает ключное техническое препятствие для быков.

Тем временем, Индекс доллара США (DXY) открывает неделю на ровной ноте, продолжая колебаться около многолетних минимумов на уровне 97,00.

Несмотря на общее ослабление доллара США, рупия испытывает трудности с использованием этого момента, так как внутренние и технические факторы управляют парой USD/INR. Доллар США завершил последние пять месяцев в красной зоне и, похоже, также закроет этот месяц с понижением.

Ожидания снижения процентной ставки усилились за последние несколько дней, и трейдеры теперь придают растущую вероятность смягчения политики уже в сентябре. Рыночные цены показывают, что вероятность снижения ставки в июле возросла до 21,2%, в то время как шансы на сентябрьский шаг увеличились до 73,8%, согласно инструменту FedWatch от CME Group. Этот сдвиг отражает реакцию инвесторов на нарастающие фискальные проблемы, политическое давление на ФРС и ослабление экономического прогноза США — все это подогревает ставки на то, что ФРС может начать смягчение политики раньше, чем ожидалось ранее.

Движущие силы рынка: рупия снижается, акции падают, нефть восстанавливается, промышленное производство замедляется

• Согласно Отчету о финансовой стабильности (FSR), опубликованному Резервным банком Индии (РБИ) в понедельник, индийская экономика продолжает расширяться устойчивыми темпами, поддерживаемая сильными макроэкономическими фундаментами и разумными мерами политики. "Несмотря на неопределенный и сложный глобальный экономический фон, наша экономика остается ключевым двигателем глобального роста, основанным на надежных макроэкономических основах и разумной макроэкономической политике," говорится в полугодовом FSR, опубликованном в понедельник.
• В предисловии к Отчету о финансовой стабильности глава РБИ Санжай Мальхотра предупредил, что большие тарифы США, геополитические напряженности и климатические события увеличили краткосрочные риски для глобальной финансовой стабильности и могут повлиять на прогноз роста Индии. Хотя внутренний импульс остается сильным, поддерживаемым надежными фундаментами и осторожной политикой, Мальхотра предостерег, что внешние последствия и погодные шоки представляют собой понижательные риски. С положительной стороны он отметил благоприятный прогноз по инфляции и растущую уверенность в том, что инфляция останется в соответствии с целевым уровнем РБИ.
• В FSR РБИ оценивает реальный рост ВВП на уровне 6,5% на финансовый год 2026, что соответствует прогнозу текущего финансового года. Прогноз поддерживается сильным спросом в сельской местности, восстановлением городского потребления и увеличением инвестиционной активности, вызванной выше среднего уровнем использования мощностей. В отчете также подчеркивается продолжающееся внимание правительства к капитальным расходам и благоприятным финансовым условиям как ключевым факторам роста Индии.
• Индийские фондовые индексы завершили день на негативной ноте, что добавило давления на рупию. Индекс Sensex упал на 452,44 пункта, или на 0,54%, и составил 83 606,46, в то время как Nifty снизился на 120,75 пункта, или на 0,47%, завершив на уровне 25 517,05.
• "Рупия торговалась слабо около 85,70, снизившись на 0,21%, так как слабость на капиталовом рынке и недавние gains побудили к фиксации прибыли и закрытию длинных позиций," сказал Джатин Триведи, вице-президент по исследованию – сырьевые товары и валюты в LKP Securities. "Давление возникло перед важной неделей, отмеченной ключевыми данными из США и окончанием 90-дневного продленного срока тарифов. Ожидается, что рупия останется волатильной в диапазоне от 85,35 до 86."
• Промышленная активность в Индии потеряла импульс в мае, при этом промышленное производство выросло на 1,2% в годовом исчислении, снизившись с 2,7% в апреле и значительно ниже рыночного консенсуса в 2,4%, согласно данным, опубликованным Министерством статистики и реализации программ в понедельник. Это самый слабый показатель с сентября 2024 года, когда производство выросло на 3,1%. Тем не менее, объем производства в обрабатывающей промышленности вырос на 2,6% в мае, снизившись с 3,4% в апреле, что указывает на продолжающуюся слабость в фабричной активности.
• Цены на нефть остаются стабильными после умеренного восстановления в понедельник, при этом Brent восстанавливается до уровня около $67,80. WTI находится около $65,50 после резкой распродажи, вызванной ослаблением напряженности между Ираном и Израилем. Хотя деэскалация снизила немедленные геополитические риски, рост цен продолжает оказывать давление на индийскую рупию, так как высокие энергетические расходы продолжают сказываться на торговом балансе и увеличивать спрос на доллар со стороны импортеров.
• Материнская компания британской энергетической фирмы Prax Group начала процедуру несостоятельности, что вызывает опасения по поводу будущего ее нефтеперерабатывающего завода в Линдси. Этот шаг стал следствием нарастающего финансового давления, что привело к назначению Официального управляющего в качестве ликвидатора. Хотя операции завода ожидаются под специальным управлением, это событие создает неопределенность для сотрудников и стабильности более широкой цепочки поставок.
• По мере приближения дедлайна 9 июля для продления тарифных переговоров президент США Дональд Трамп подтвердил, что его администрация не намерена продлевать 90-дневную паузу, заявив, что США уведомят торговых партнеров "в течение нескольких дней" о тарифах, которые они могут столкнуться, если соглашение не будет достигнуто.
• Временное торговое соглашение между Индией и Соединенными Штатами ожидается к объявлению уже 8 июля, источники указывают на то, что обе стороны достигли консенсуса по ключевым условиям. Индийская делегация, возглавляемая Раджешем Агарвалом, специальным секретарем в Министерстве торговли, находится в Вашингтоне для завершения переговоров. В то время как Индия настаивает на полном освобождении от предлагаемых 26% взаимных тарифов, американские чиновники стремятся к большему доступу на рынок в чувствительных секторах, таких как сельское хозяйство и автомобили, в рамках сделки.
• Законопроект Дональда Трампа "One Big Beautiful Bill Act" преодолел ключевое препятствие в Сенате, снизив предлагаемый налог на переводы с 5% до 1%. Этот шаг стал значительным облегчением для индийских профессионалов и НРИ в США, которые выражали обеспокоенность по поводу ранее высокой ставки. Согласно данным Всемирного банка за 2024 год, Индия остается крупнейшим получателем переводов в мире, получив $129 миллиардов, из которых 28% этого потока поступает из США в финансовом году 2023–24. Ожидается, что более низкий налог поддержит сильные потоки, которые являются ключевым источником поддержки иностранной валюты для индийской рупии.
• Смотрим вперед, ожидается, что ключевые данные по экономике США повлияют на рыночные настроения и ожидания снижения ставки ФРС. Неделя началась с индекса Chicago PMI, который упал до 40,4 в июне — ниже прогнозов и достигнув пятимесячного минимума — что свидетельствует о продолжающейся слабости в производственном секторе Среднего Запада. Теперь внимание смещается на ключевые данные середины недели, включая индексы ISM для производственной и сферы услуг, данные по открытым вакансиям JOLTS и данные по занятости ADP. Отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в четверг станет центральным событием, так как это ключевой индикатор состояния рынка труда в США, который может повлиять на следующие действия ФРС.

Технический анализ: USD/INR тестирует 50-дневную EMA после отскока от поддержки 85,50

USD/INR торгуется около 85,71 в понедельник, тестируя 50-дневную EMA около 85,72, после отскока от ключевого уровня поддержки на 85,50. Пара кратковременно опустилась ниже этой зоны, но не смогла удержать движение, что привело к легкому внутридневному развороту.

Восстановление произошло после прорыва ниже восходящего клина, сигнализируя о потенциальной медвежьей усталости. Непосредственная поддержка остается на уровне 84,98, в то время как 86,00 выступает в качестве следующего сопротивления. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике, находящийся около 48,85, указывает на нейтральный импульс.

Решительное закрытие выше 50-дневной EMA может стабилизировать прогноз, в то время как неспособность удержаться выше 85,50–85,70 может вызвать возобновление давления продаж. Трейдеры, вероятно, останутся осторожными перед выходом важных данных из США на этой неделе.