• Индийская рупия укрепляется, так как индекс доллара США падает четвертую сессию подряд, достигая нового трехлетнего минимума.
• Президент США Трамп вновь атакует председателя ФРС Пауэлла, называет его "ужасным" и намекает на планы назначить замену.
• Сдержанные цены на сырую нефть и ослабление геополитической напряженности поддерживают восстановление рупии от трехмесячного минимума.
• ВВП США за 1 квартал пересмотрен до -0,5%. Окончательная оценка показала более резкое сокращение, чем предыдущее -0,2%, что является резким разворотом от роста на 2,4% в 4 квартале 2024 года.

Индийская рупия (INR) торгуется сильнее по отношению к доллару США (USD) в четверг, поддерживаемая резким падением индекса доллара США (DXY), который упал до нового трехлетнего минимума. Доллар США оказался под возобновившимся давлением на фоне растущих опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы (ФРС) после критических замечаний президента США Дональда Трампа. Дополнительное понижательное давление оказали ослабление геополитической напряженности и сдержанные цены на сырую нефть, которые помогли улучшить настроения в отношении риска и поддержать валюты развивающихся рынков, такие как рупия.

Интерес к продаже возобновился в паре USD/INR, которая торгуется около 85,70 в европейские часы торгов после умеренного отскока накануне. Пара снизилась примерно на 0,35% и пробила уровень 21-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что указывает на медвежий перспективы впереди.

Тем временем, индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, остается под давлением, фиксируя четвертое подряд ежедневное снижение. Индекс в настоящее время колеблется около 97,20, что является его самым низким уровнем с февраля 2022 года.

Основным фактором, способствующим укреплению рупии сегодня, является резкое ослабление доллара США после новой критики председателя ФРС Джерома Пауэлла со стороны президента США Дональда Трампа. Выступая на пресс-конференции после саммита НАТО в Гааге, Трамп назвал Пауэлла "ужасным", обвинил его в "очень политической" позиции и вновь призвал к снижению процентных ставок. Трамп также подтвердил, что рассматривает "трех или четырех" возможных замен Пауэлла, срок полномочий которого истекает в мае 2026 года. Эти замечания усилили опасения по поводу политического вмешательства в монетарную политику США, подрывая доверие инвесторов к независимости ФРС и сильно влияя на доллар.

Движущие силы рынка: Рупия укрепляется на фоне неопределенности ФРС, снижения нефти и роста акций

• Индийская рупия, которая находилась под давлением во время конфликта Иран-Израиль и упала до трехмесячного минимума 86,89 на прошлой неделе, демонстрирует сильное восстановление после прекращения огня, возвращаясь к уровням, наблюдаемым до эскалации на фоне ослабления геополитической напряженности.
• Сдержанные цены на сырую нефть приносят облегчение индийской рупии, при этом WTI торгуется около $64,70, а Brent - около $66,80 — оба упали примерно на 12% на этой неделе. Резкое снижение, вызванное прекращением огня между Ираном и Израилем и ослаблением опасений по поводу поставок, улучшило прогнозы импорта Индии и снизило внешнее давление на валюту.
• На фондовом рынке индекс Sensex вырос более чем на 1 000 пунктов, закрывшись на уровне 83 755, в то время как Nifty поднялся на 304 пункта, завершив день на уровне 25 549 — оба показали рост на 1,21%. Резкий рост повысил уверенность инвесторов, а рыночная капитализация на BSE увеличилась на ₹3,33 lakh crore до ₹457,33 lakh crore, что дополнительно поддержало настроение вокруг рупии.
• Хотя рупия недавно укрепилась по отношению к ослабленному доллару США, она остается одной из худших валют Азии в этом году. Смешанные глобальные факторы — включая глобальные тарифные напряженности и геополитическую неопределенность — наряду с внутренними проблемами, такими как постоянные оттоки FII, отрицательная чистая международная инвестиционная позиция (NIIP) и расширяющийся торговый дефицит, продолжают оказывать давление на валюту.
• Бывший губернатор РБИ и экс-председатель Экономического консультативного совета премьер-министра, С. Рангарджан, выразил сомнение в способности Индии достичь цели в $5 триллионов экономики к 2025 году, назвав это "амбициозной целью", которая не соответствует текущей динамике роста. "Люди говорят о том, что Индия станет экономикой в $5 триллионов к 2025 году. Сегодня наш ВВП близок к $2,7 триллиона. Поэтому достичь $5 триллионов — это почти удвоить наш ВВП," — сказал он, подразумевая, что существующий темп экономического роста может быть недостаточным для достижения этой амбициозной цели в установленный срок.
• С американской стороны, повторная критика президента Дональда Трампа в адрес ФРС продолжает встряхивать рынки. Его основная жалоба заключается в том, что процентные ставки остаются слишком высокими, что, по его словам, мешает росту и увеличивает расходы на государственный долг. Трамп утверждал, что с контролем инфляции ставки должны быть на 2–3 процентных пункта ниже, ссылаясь на действия Европейского центрального банка и предупреждая, что задержки могут остановить экономику США.
• Президент США Дональд Трамп подтвердил свою позицию в недавних заявлениях, заявив: "У нас нет инфляции. У нас потрясающая экономика. Сотни миллиардов долларов тарифных денег поступают. Заводы строятся." Он также заявил, что почти $15 триллионов инвестиций поступает в США. Поддерживая агрессивные снижения ставок, Трамп признал, что если инфляция значительно возрастет, он поддержит будущие повышения ставок.
• Согласно Wall Street Journal, президент Трамп рассматривает возможность объявления своего предпочтительного кандидата на пост председателя Федеральной резервной системы как минимум в сентябре или октябре. Сообщается, что среди претендентов — бывший губернатор ФРС Кевин Уорш, директор NEC Кевин Хассет, текущий губернатор ФРС Кристофер Уоллер и министр финансов Скотт Бессент.
• India Ratings and Research (IndRa) заявила в четверг, что кредитный рост в банковском секторе, вероятно, увеличится в ближайшие кварталы, поддерживаемый недавними снижениями ставок Резервного банка Индии. Кредитная экспансия замедлилась в последнем квартале FY2024–25, но IndRa ожидает улучшения динамики, поскольку более низкие ставки постепенно передаются заемщикам. Комитет по монетарной политике (MPC) Резервного банка Индии заседал с 4 по 6 июня 2025 года и объявил о снижении ставки репо на 50 базисных пунктов, снизив ее до 5,50%.
• Саугата Бхаттачарья, внешний член Комитета по монетарной политике Резервного банка Индии (MPC), заявил в среду, что существует еще возможность снижения процентных ставок, несмотря на недавний переход РБИ к «нейтральной» позиции в своем решении по политике 6 июня. "Переход от «аккомодации» к «нейтральной» не исключает дальнейших снижений ставок — абсолютно нет," — заявил Бхаттачарья в интервью. Он подчеркнул, что если условия инфляции останутся благоприятными, дополнительные снижения ставки репо остаются на повестке дня. Хороший муссон, снижение цен на овощи и стабильные мировые цены на продукты питания и растительное масло поддерживают благоприятный прогноз по инфляции, добавил он.
• Смешанные макроэкономические данные из США затуманивают прогноз ФРС. Данные, опубликованные сегодня, показали, что базовый индекс PCE вырос на 3,5% по сравнению с предыдущим кварталом в 1 квартале, увеличившись с 3,4% ранее и значительно превысив 2,6%, наблюдавшихся в 4 квартале 2024 года, что сигнализирует о постоянной инфляции и усложняет траекторию снижения ставок ФРС. В то же время экономика США сократилась на 0,5% в годовом исчислении в 1 квартале, что стало первым квартальным снижением за три года, так как высокие процентные ставки подавили потребительские расходы и деловые инвестиции. Тем временем, первичные заявки на пособие по безработице снизились до 236 000, превысив консенсус в 245 000 и отражая продолжающуюся устойчивость рынка труда, несмотря на более широкие признаки экономического ослабления.

Технический анализ: USD/INR пробивает восходящий клин, уклон становится медвежьим

Пробой в паре USD/INR отмечает заметный сдвиг в прогнозе после недель упорядоченных приростов в рамках восходящей клиновидной формации. Неспособность пары удержаться выше 21-дневной EMA, в сочетании с явным пробоем поддержки клина, вызвала технические продажи. В настоящее время, находясь около 85,67, пара выглядит уязвимой, так как прежний уровень поддержки около 86,00 теперь стал сопротивлением, ограничивая попытки роста. Этот пробой следует за классическим разворотным паттерном, который часто предшествует более глубоким откатам.

Индекс относительной силы (RSI) резко упал с близости к зоне перекупленности и в настоящее время составляет 47,69, ниже нейтрального уровня 50, что указывает на угасание бычьего импульса. Если пара не сможет вернуть зону 86,00–85,90, следующий уровень поддержки находится около 85,00, за которым следует область 84,40, что соответствует предыдущим минимумам с начала июня. С точки зрения роста, только решительное закрытие выше 86,00-86,20 опровергнет текущую медвежью структуру и вновь откроет путь к уровням 86,90–87,00. На данный момент уклон остается медвежьим, так как пара подтверждает технический прорыв из ключевой модели клина.

(Эта история была исправлена 26 июня в 13:41 GMT, чтобы уточнить, что данные по Core PCE относятся к квартальным данным из отчета по ВВП, а не к предпочтительному месячному индикатору инфляции ФРС.)