USD/INR разворачивается вверх после снижения ставки репо на 50 б.п. и нормы обязательных резервов на 100 б.п. RBI

• Пара USD/INR отказывается от первоначальных приростов и падает к уровню около 85,60, даже несмотря на то, что РБИ снизил свою процентную ставку по репо на 50 базисных пунктов до 5,5%.
• РБИ изменил свою позицию с стимулирующей на нейтральную.
• Инвесторы ожидают данные по занятости в США за май.

Индийская рупия (INR) меняет направление против доллара США (USD) к уровню около 85,60 в ходе европейских торгов в пятницу после объявления монетарной политики Резервного банка Индии (РБИ). Первоначальная реакция пары USD/INR была положительной после того, как РБИ заранее снизил процентные ставки, чтобы стимулировать экономический рост.

Индийский центральный банк снизил процентную ставку по репо на 50 базисных пунктов (б.п.) до 5,5% с разделением голосов 5-1, где член правления Саугата Бхаттачарья поддержал обычное снижение на 25 б.п. Это было третье подряд снижение процентной ставки РБИ, однако снижение оказалось больше, чем обычно, на 25 б.п. Удивительно, но РБИ также снизил норму обязательных резервов (CRR) на 100 б.п. до 3%, что потенциально высвободит 2,5 лакха крор рупий ликвидности в банковскую систему для кредитования.

Губернатор РБИ Санжай Мальхотра заявил, что было необходимо значительное снижение ставки для стимулирования экономического роста. "Снижение ставок для поддержки роста было признано необходимым", - сказал Мальхотра.

Тем временем РБИ изменил свою политику с "аккомодационной" на "нейтральную", указав, что у Комитета по монетарной политике (MPC) "ограниченные возможности для дальнейшего снижения ставок". Обычно нейтральная позиция предполагает, что следующее решение по монетарной политике может быть в любом направлении.

Неожиданное крупное снижение ставки ожидается, что расширит дивергенцию в политике с другими центральными банками, потенциально оставляя INR под давлением в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Что касается инфляции, РБИ пересмотрел прогноз инфляции на финансовый год 26 до 3,7% с ранее прогнозируемых 4,0% и сигнализировал о том, что борьба с инфляцией была успешной. Однако он выразил обеспокоенность тем, что последний этап инфляции оказывается более устойчивым. "Последний этап инфляции оказывается немного более затяжным", - сказал Мальхотра. Центральный банк сохранил прогноз роста на уровне 6,5% для текущего финансового года.

Ежедневный дайджест рыночных движений: USD/INR падает, несмотря на рост доллара США, внимание к NFP в США

• Боковое движение пары USD/INR также обусловлено долларом США, который торгуется спокойно перед публикацией данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США за май, которые будут опубликованы в 12:30 по Гринвичу. Индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, удерживается на уровне около 100,00 после восстановления в конце четверга. 
• Инвесторы будут внимательно следить за официальными данными по занятости в США, так как они повлияют на ожидания рынка относительно монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС). 
• Вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки на заседании в июле, немного возросла после разочаровывающих данных по изменению занятости ADP в США и неожиданного сокращения индекса PMI для сферы услуг за май, опубликованного в среду. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения процентных ставок ФРС в июле возросла до 32,8% с 22,5%, наблюдавшихся неделю назад.
• Несмотря на небольшое увеличение ставок на снижение со стороны ФРС, чиновники сигнализировали, что процентные ставки должны оставаться на текущем уровне дольше, так как тарифы вызвали повышенные риски для инфляции на неопределенный срок. Президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид сказал в четверг, что тарифы, вероятно, "поднимут цены на неопределенное количество в ближайшие месяцы", сообщает Reuters. Шмид добавил, что "вероятный эффект не будет полностью очевиден в течение некоторого времени." Его комментарии предполагали, что он немного обеспокоен экономическим ростом и занятостью. "Степень влияния тарифов на рост и занятость неясна, но я оптимистично настроен, что экономическая активность может быть поддержана", - сказал Шмид.
• Ожидается, что отчет по NFP в США покажет, что экономика добавила 130 тыс. новых рабочих мест, что немного ниже 171 тыс., нанятых в апреле. Уровень безработицы ожидается на уровне 4,2%. Тем временем, средняя почасовая заработная плата, ключевой показатель роста заработной платы, по оценкам, выросла умеренно на 3,7% в годовом исчислении, по сравнению с предыдущим показателем 3,8%. В месячном исчислении ожидается, что показатель роста заработной платы увеличится на 0,3%, быстрее, чем 0,2% в апреле. 
• В конце четверга доллар США резко восстановился после того, как президент США Трамп выразил оптимизм в посте в Truth.Social о том, что между Вашингтоном и Пекином будет достигнуто согласие в торговых переговорах. "Разговор длился примерно полтора часа и завершился очень положительно для обеих стран. "Больше не должно быть вопросов относительно сложности продуктов из редкоземельных металлов," - написал Трамп.

Технический анализ: USD/INR удерживает ключевую 20-дневную EMA

Индийская рупия падает к уровню 86,00 против доллара США в пятницу. Краткосрочный тренд пары уже бычий, так как она держится выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая торгуется около 85,47.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется около 60,00. Новый бычий импульс появится, если RSI пробьет этот уровень.

Смотрим вверх, пара может вернуться к уровню более 11-недельного максимума около 86,70 после прорыва выше максимума 22 мая на уровне 86,10. Снизу ключевым уровнем поддержки для основной пары является минимум 3 июня на уровне 85,30. Прорыв ниже этого уровня может открыть путь к минимуму 26 мая на уровне 84,78.