USD/CHF стабилизируется, так как трейдеры ожидают пересмотра бенчмарка NFP США

• USD/CHF стабилизировалась около 0,7940, восстанавливаясь от своего самого низкого уровня с 24 июля.
• Трейдеры ожидают пересмотра бенчмарка по NFP в США, который будет опубликован в 14:00 GMT, и который, как ожидается, покажет резкое понижение оценок роста занятости.
• Рынки полностью учли снижение ставки на 25 базисных пунктов на заседании Федеральной резервной системы 16-17 сентября, при этом 50 б.п. также рассматривается как возможность, если данные окажутся слабее ожидаемого.

Швейцарский франк (CHF) немного ослаб против доллара США (USD) во вторник, при этом пара USD/CHF стабилизировалась после двухдневного снижения, так как доллар пытается восстановиться от семинедельных минимумов. Трейдеры действуют осторожно перед предварительными пересмотрами бенчмарка по несельскохозяйственным платежным ведомостям (NFP) от Бюро трудовой статистики США (BLS), которые будут опубликованы в 14:00 GMT. Ожидается, что пересмотры покажут, что рост занятости за последний год был завышен, что подтверждает, что рынок труда в США охлаждается более резко, чем сообщалось ранее.

На момент написания статьи пара USD/CHF торгуется около 0,7945 в американской сессии, после кратковременного снижения до самого низкого уровня с 24 июля. Умеренное восстановление отражает осторожное восстановление доллара, поддерживаемое предстоящими событиями и небольшим ростом доходности казначейских облигаций США.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, упал до семинедельного минимума, прежде чем стабилизироваться около 97,50 на момент написания. Однако индекс остается под давлением из-за мягкого прогноза Федеральной резервной системы (ФРС), поскольку рынки ожидают, что центральный банк будет приоритизировать максимальную занятость над стабильностью цен в рамках своего двойного мандата, после того как отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) на прошлой неделе оказался слабее ожиданий.

Согласно большинству оценок, предстоящие пересмотры NFP могут вычесть от 475 000 до 1 миллиона рабочих мест из ранее опубликованных данных по занятости за 12 месяцев, завершившихся в марте 2025 года. Ожидаемое понижение связано с более полными данными на основе налогов, что предполагает, что предыдущие данные завышали силу рынка труда из-за ограничений статистического моделирования. С учетом того, что недавние индикаторы уже указывают на замедление, сегодняшний пересмотр рассматривается как окончательное подтверждение, добавляющее вес ожиданиям, что ФРС снизит ставки на своем заседании 16-17 сентября. Хотя снижение на 25 базисных пунктов теперь широко ожидается, некоторые участники рынка также позиционируются на более агрессивное снижение на 50 б.п., если данные укажут на более глубокую, чем ожидалось, коррекцию на рынке труда.

Далее трейдеры будут внимательно следить за индексом цен производителей (PPI) в США, который будет опубликован в среду, и индексом потребительских цен (CPI) в четверг, чтобы получить новые подсказки о динамике инфляции. Более сильные, чем ожидалось, данные могут смягчить рыночные ожидания агрессивного смягчения политики ФРС, в то время как более слабые данные, вероятно, укрепят аргументы в пользу более значительного снижения ставки. Что касается Швейцарии, внимание переключается на выступление председателя Швейцарского национального банка (ШНБ) Мартина Шлегеля в среду. В недавнем интервью Шлегель отметил, что барьер для повторного введения отрицательных процентных ставок остается "высоким", хотя центральный банк готов действовать, если это будет необходимо.