USD/CHF резко падает ниже 0,8000 на фоне слабого NFP, что увеличивает вероятность более глубоких сокращений ставок ФРС

• Швейцарский франк укрепляется, так как USD/CHF падает ниже 0,8000 до своего минимума с конца июля.
• Слабые данные по NFP в США подогревают ставки на снижение ставки ФРС и вызывают широкую продажу доллара США.
• Теперь внимание смещается на отчет по CPI в США на следующей неделе, который станет ключевым тестом для ожиданий ФРС.

Швейцарский франк (CHF) укрепляется по отношению к доллару США (USD) в пятницу, при этом USD/CHF скользит ниже психологической отметки 0,8000, достигая своего самого низкого уровня с 28 июля. На момент написания статьи пара торгуется около 0,7972, снизившись почти на 1,0% внутри дня, так как доллар США оказался под сильным давлением продаж после разочаровывающих данных по несельскохозяйственным платежным ведомостям (NFP) в США, при этом пара отменила все достижения, зарегистрированные ранее на этой неделе.

Снижение происходит на фоне изменения рыночных настроений после того, как отчет по NFP за август подтвердил охлаждение на рынке труда. Экономика США добавила всего 22 тыс. рабочих мест в августе, что значительно ниже прогноза в 75 тыс., в то время как уровень безработицы поднялся до 4,3%, что является самым высоким уровнем с конца 2021 года. Рост заработной платы соответствовал ожиданиям, но слабый заголовочный показатель углубил уверенность в том, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки позже в этом месяце.

Трейдеры уже были настроены на снижение на 25 базисных пунктов (bps), но фьючерсы теперь предполагают 12% вероятность более крупного снижения на 50 bps, что выше нуля до отчета о рабочих местах, согласно инструменту CME FedWatch.

В ответ на слабые данные по NFP и переоценку ожиданий снижения ставки ФРС доллар США ослабел по всем направлениям, при этом индекс доллара США (DXY) упал до своего самого низкого уровня с 28 июля, прежде чем стабилизироваться чуть выше 97,50. В то же время доходности казначейских облигаций США упали, при этом 10-летние упали до 4,08%, а чувствительные к ставкам 2-летние упали до 3,49%, оба показателя достигли своих самых низких уровней с апреля.

Старший советник Белого дома Кевин Хассет охарактеризовал отчет по занятости за август как "немного разочаровывающий", хотя он подчеркнул, что инфляция остается низкой, а экономический рост устойчивым. В интервью CNBC и позже журналистам Хассет отметил, что "независимая ФРС действительно важна для роста". Хассет указал, что большие пересмотры данных усложнили ситуацию, добавив, что "нам нужно лучше справляться с корректировкой данных". Что касается монетарной политики, Хассет сказал, что есть "много причин для оптимизма", но признал, что ФРС "захочет рассмотреть, какие шаги она предпримет", предполагая, что policymakers могут обсудить "большее снижение" на предстоящем заседании.

Теперь внимание переключается на отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США, который выйдет в следующий четверг и станет следующим ключевым тестом для ожиданий ФРС. Хотя устойчиво высокая инфляция остается риском, затмевающим перспективы, пропуск по NFP уже подтолкнул трейдеров к началу оценки возможности снижения на 50 bps. Более слабый отчет по CPI, вероятно, укрепит эти ожидания и окажет дальнейшее понижательное давление на доллар США.