USD/CHF растет, так как данные из США поддерживают настроения и ожидания снижения ставки

• USD/CHF растет на фоне улучшения данных по активности в США и потребительских настроений.
• Индекс потребительских настроений Мичигана поднимается до 51 в ноябре, в то время как ожидания инфляции снижаются.
• Чиновники ФРС подтверждают необходимость снижения ставки в ближайшие месяцы, несмотря на сохраняющуюся осторожность.

Пара USD/CHF торгуется около 0,8070 в пятницу, увеличившись на 0,10% за день на момент написания, так как доллар США (USD) находит умеренную поддержку от смешанных, но в целом устойчивых данных из США. В то время как пара растет, рынки продолжают закладывать более высокую вероятность смягчения политики со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) в ближайшие месяцы.

Составной индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global немного вырос до 54,8 в ноябре с 54,6, сигнализируя о продолжающемся росте активности в частном секторе. Индекс PMI в сфере услуг улучшился до 55, в то время как индекс PMI в производственной сфере снизился до 51,9, что указывает на более мягкий, но все еще положительный импульс в секторе товаров. Эти индикаторы указывают на экономику, которая все еще расширяется.

Данные по потребителям также предоставили конструктивный сигнал. Индекс потребительских настроений Мичигана увеличился до 51 в ноябре, превысив ожидания в 50,5 и предыдущий показатель 50,3. Тем временем, 5-летние ожидания потребительской инфляции снизились до 3,4% с 3,6% ранее, что, вероятно, будет приветствоваться ФРС, поскольку она стремится подтвердить, что инфляционное давление продолжает ослабевать.

Эти данные сопровождаются новой волной комментариев от чиновников ФРС, формирующих прогноз по политике. Джон Уильямс подчеркнул, что все еще есть место для снижения ставки в краткосрочной перспективе, отметив, что прогресс в борьбе с инфляцией приостановился, но должен вернуться к целевому уровню в 2% в течение следующих лет. Его комментарии вызвали новое переоценивание ожиданий по процентным ставкам, и рынки присвоили высокую вероятность снижения ставки в декабре. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь присваивают почти 74% вероятность снижения ставки в декабре, что является резким скачком с примерно 31% ранее в тот же день.

Несколько других политиков высказали более осторожный тон. Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз признала, что инфляция остается высокой и заявила, что слишком рано действовать "слишком быстро", даже несмотря на то, что она ожидает снижения ставок со временем. Член Совета управляющих ФРС Стивен Миран подчеркнул, что центральный банк должен быть "зависимым от прогнозов, а не от данных", добавив, что он поддержал бы снижение на 25 базисных пунктов, если бы его голос был решающим. В отличие от этого, президент ФРБ Далласа Лори Логан настаивала на том, что еще одно снижение в декабре будет трудно обосновать, подчеркивая необходимость удерживать ставки на одном уровне достаточно долго, чтобы оценить степень сдерживания политики.

В Швейцарии швейцарский франк (CHF) остается в целом стабильным, при этом политики Швейцарского национального банка (ШНБ) повторяют, что порог для возвращения к отрицательным ставкам остается высоким, хотя они готовы корректировать политику при необходимости. Ожидается, что ШНБ оставит ставки без изменений в декабре, и сужение разницы в политике между ФРС и ШНБ формирует рыночные ожидания для USD/CHF в краткосрочной перспективе.