USD/CHF консолидируется вблизи двухмесячных минимумов, трейдеры следят за сигналами от ФРС и ШНБ

• Пара USD/CHF держится стабильно около 0,8115, так как трейдеры готовятся к решениям ФРС и ШНБ по ставкам на этой неделе.
• Цены производителей и импорта в Швейцарии в мае снизились, усилив ожидания снижения процентной ставки ШНБ.
• Институт KOF снизил прогноз роста ВВП Швейцарии на 2026 год до 1,5%, ссылаясь на непредсказуемую торговую политику США как на тормоз.
• Ожидается, что ФРС сохранит ставки на уровне в среду, в то время как ШНБ, вероятно, снизит ставки на 25 базисных пунктов до 0% в четверг.

Швейцарский франк (CHF) держится стабильно по отношению к доллару США (USD) в понедельник, даже несмотря на то, что индекс доллара США (DXY) снова опустился ниже 98,00, так как трейдеры готовятся к относительно спокойному началу недели, полной решений центральных банков и на фоне нарастающей войны между Израилем и Ираном.

Пара USD/CHF колеблется около 0,8106 в европейскую сессию, удерживаясь в узком диапазоне между 0,8100 и 0,8130 после восстановления от падения в пятницу до двухмесячного минимума около 0,8056. Участники рынка сохраняют осторожность, поддерживая легкие позиции перед ключевыми решениями по процентным ставкам на этой неделе как со стороны Федеральной резервной системы (ФРС), так и со стороны Швейцарского национального банка (ШНБ).

В понедельник новые данные продолжали подчеркивать низкую инфляцию в Швейцарии. Цены производителей и импорта снизились на 0,7% в годовом исчислении в мае, что является более глубоким падением по сравнению с апрельским снижением на 0,5% и подчеркивает устойчивые дезинфляционные давления.

В месячном исчислении цены упали на 0,5% в мае, удивив рынки, так как это стало обратным результатом роста на 0,1% в предыдущем месяце и добавило ожидания, что ШНБ может выбрать дальнейшее смягчение политики на этой неделе.

В дополнение к голубиному нарративу, Институт KOF в понедельник пересмотрел свои прогнозы по экономическому росту Швейцарии на 2026 год, ссылаясь на непредсказуемую торговую политику США как на ключевую преграду. Теперь аналитики ожидают, что скорректированный ВВП вырастет на 1,5% в 2026 году, что на 0,4 процентного пункта ниже, при этом прогнозы роста на 2025 год остаются неизменными на уровне 1,4%.

KOF также ожидает постепенного роста безработицы до нейтрального уровня в 3% к концу следующего года и прогнозирует более медленный темп создания рабочих мест на фоне повышенной неопределенности в политике. Более низкие цены на энергию и устойчивый швейцарский франк (CHF) также побудили KOF снизить свои прогнозы по инфляции до 0,2% на 2025 год и 0,5% на 2026 год.

В соответствии с этой тенденцией охлаждения цен институт ожидает, что Швейцарский национальный банк снизит ставки на 25 базисных пунктов до 0% в четверг и сохранит эту позицию на протяжении прогнозного горизонта.

С американской стороны трейдеры будут следить за индексом производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire State позже в понедельник для получения новых данных о фабричной активности, за которым последует отчет о розничных продажах в США во вторник, который поможет оценить состояние потребительских расходов.

Тем не менее, основное внимание остается на решениях центральных банков на этой неделе: ожидается, что Федеральная резервная система сохранит ставки на уровне в среду, поддерживая свою осторожную позицию. Ожидания вокруг решения ФРС, в сочетании с решением ШНБ и геополитическими заголовками из Ближнего Востока, зададут тон для пары USD/CHF в ближайшие дни.