Торговля и опасения по поводу тарифов оказывают давление на USD - Scotiabank

С началом нового месяца доллар США (USD) снова оказывается в обороне, что поддерживает идею о том, что часть его прироста в конце мая могла быть связана со спросом в конце месяца. Но начало июня также приносит новый раунд более широкого ослабления американских активов; доллар США снижается наряду с более слабыми фьючерсами на акции и более слабыми казначейскими облигациями США на сегодняшний день — возвращаясь к неприятному паттерну торговли, который возник в последние несколько недель, отмечает главный стратег по валютам Scotiabank Шон Осборн.

USD в целом ослаблен, акции и облигации снижаются на фоне тарифов на сталь/алюминий

"В пятницу президент Трамп объявил о тарифах в 50% на сталь и алюминий, в то время как Китай ответил на обвинения США в том, что он не выполняет торговое соглашение, достигнутое в Женеве в прошлом месяце. Пекин пообещал принять меры для защиты своих интересов. Рынки не движутся с той же силой, что в апреле и мае, по крайней мере на данный момент, но обновленное ослабление доллара США после того, как он не смог удержать прирост, достигнутый вокруг колебаний тарифов на прошлой неделе, отражает высокую степень дискомфорта среди инвесторов."

"Торговые и тарифные напряженности рискуют замедлить рост экономики США и повысить инфляцию в США в то время, когда инвесторы стали чувствительными к угрозам независимости политики ФРС. Признаки ослабления институциональной надежности США на фоне более мягкой фискальной политики могут добавить препятствий для американских активов. Индекс DXY нашел некоторую поддержку около минимума 23 мая (99,7), но более слабое настроение и медвежьи технические тренды предполагают, что тест минимума апреля (97,9) не за горами. Более того, мы считаем, что DXY рискует снова упасть в диапазон 90-95 в ближайшие несколько месяцев."

"На этой неделе рынкам предстоит обработать много данных, включая данные по NFP в пятницу. Но неясно, окажет ли этот поток данных значительное влияние на доллар США, пока ФРС явно остается в стороне — и остается много неопределенности относительно того, как и когда продолжающаяся торговая война отразится на твердых данных США. Падение предварительных данных по импорту за апрель на прошлой неделе (снижение почти на 20%) предполагает, что это может произойти скоро. Некоторые признаки ослабления в американской грузоперевозочной отрасли также могут указывать на то, что глобальное замедление торговли начинает сказываться на активности в США."