Снижение USD продолжается на фоне внимания к ФРС, слабые технические факторы - Scotiabank

Доллар США (USD) сегодня утром ослаб, падая четвертый день подряд и опускаясь ниже недавних минимумов для DXY в верхней зоне 97, достигнув своего самого низкого уровня с начала 2022 года. Настроение по доллару слабое, и доллар явно рискует ослабнуть еще больше, сообщают главные стратеги FX Scotiabank Шон Осборн и Эрик Теорет.

WSJ предполагает, что Трамп может назначить замену Пауэллу раньше срока

"Июнь, похоже, станет еще одним убыточным месяцем для DXY, что будет его шестой чистой месячной потерей подряд и худшим периодом с аналогичного падения в 2017 году. Внутридневное давление продаж на USD, похоже, было наиболее интенсивным в часы совместной европейской и североамериканской сессий на этой неделе — это время, когда ликвидность наиболее глубокая, и участники рынка могут выполнять крупные сделки при необходимости. Постоянное давление продаж может указывать на то, что происходит крупный отток из USD или активов, номинированных в USD. Однако внутридневная слабость сегодня связана с отчетом WSJ, предполагающим, что президент Трамп может назначить замену председателю ФРС Пауэллу задолго до окончания его срока в мае следующего года."

Идея о 'теневом председателе ФРС', человеке, который, предположительно, будет говорить более голубиным языком о перспективах ставок, не нова, и уже были предложены различные имена в качестве потенциальных замен Пауэллу (например, текущий министр финансов Бессент). Но эта идея может быть более серьезной для президента сейчас. Доходности казначейских облигаций США ниже и outperform других рынков сегодня утром. Свопы также закладывают в цену немного больше рисков смягчения политики ФРС в этом году, что дополнительно давит на настроение по USD. Свопы на декабрь подразумевают 63 базисных пункта снижения ставки ФРС, по сравнению с около 51 базисным пунктом неделю назад. Учитывая более слабые, чем ожидалось, данные из США в последнее время, дальнейшая слабость в экономических отчетах, ожидаемых сегодня и завтра, может добавить давления на ставки и USD."

"Вчерашний аукцион 5-летних казначейских облигаций был немного слабым (0,5 б.п. хвост), но результаты оказали мало или никакого влияния на акции или USD. Казначейство сегодня разместит USD44 млрд 7-летних облигаций (результаты в 13:00 по восточному времени). Ожидается, что решение Банко Мексики (15:00 по восточному времени) приведет к снижению на 50 б.п. (последнему в цикле, как считает Scotia), оставив ночную ставку на уровне 8,00%. Япония сегодня вечером опубликует данные по розничным продажам, занятости и обновление CPI Токио за июнь. Потери доллара ставят DXY на технический край. Индекс торгуется ниже основного уровня поддержки по коррекции в верхних 97 и угрожает поддержке долгосрочного бычьего канала на уровне 96,5. Технические риски предполагают, что индекс может упасть еще на 5-10% в ближайшие месяцы."