Майкл Пфистер из Commerzbank отмечает заметное ослабление швейцарского франка с июля, при этом EUR/CHF приближается к 0,95, поскольку рынки закладывают более значительное ужесточение политики Европейским центральным банком (ЕЦБ), чем Швейцарским национальным банком (ШНБ). По его мнению, ШНБ, вероятно, вполне устраивает более высокий курс EUR/CHF, и он в основном сохранит свои сигналы без изменений. Ожидания в отношении еврозоны и Швейцарии не могут расходиться гораздо сильнее, что указывает на возможное замедление роста EUR/CHF в районе 0,95.
ШНБ, вероятно, устраивает более слабый франк
"С начала июля швейцарский франк значительно ослаб; EUR/CHF стабильно вырос с примерно 0,92 до периодического приближения к 0,95. Причина этого вполне очевидна: цены на нефть значительно выросли, а ожидания в отношении ЕЦБ продолжили усиливаться. Однако рынок не заложил аналогичного масштаба ужесточения со стороны ШНБ. В результате ожидаемая разница в ужесточении монетарной политики к концу декабря более чем удвоилась. Это оставляет три возможных исхода сегодняшнего решения ШНБ:"
"Видят ли чиновники возможность восстановить запас для снижения процентных ставок? Этот вопрос обсуждается уже некоторое время. Сторонники этой идеи в основном утверждают, что сейчас может быть подходящее время для повышения процентных ставок, чтобы в случае нового кризиса снова появилась возможность их снизить. Хотя это может звучать разумно, снижения процентных ставок ШНБ с 1,75% до 0% в последние годы практически не оказали никакого эффекта. Каждое снижение ставки лишь ненадолго ослабляло франк в день заседания, после чего он возобновлял восходящий тренд. Одно или два повышения процентных ставок вряд ли приведут к иному результату в виде возможности снижения ставок в случае будущего кризиса."
"Обеспокоены ли власти слабостью франка? В последние годы они часто подчеркивали, что реагируют на инфляцию изменениями процентных ставок, а на чрезмерные колебания CHF — интервенциями (и процентными ставками). Четыре года назад они направили значительные средства на искусственное укрепление франка и тем самым ослабили давление импортируемой инфляции. Однако с тех пор времена изменились, и ШНБ уже не выглядит столь склонным прибегать к масштабным интервенциям. Поскольку инфляция остается относительно сдержанной, в отличие от ситуации четырехлетней давности, время для такого изменения курса, вероятно, еще не пришло."
"Не устраивают ли ШНБ, возможно, последние изменения? Мы считаем это наиболее реалистичной оценкой. В марте он несколько раз прибегал к вербальным интервенциям, чтобы предотвратить дальнейшее укрепление франка. Поэтому более высокие уровни EUR/CHF, вероятно, вполне его устраивают. Кроме того, ожидается, что ШНБ повысит процентные ставки вслед за ростом цен на нефть, хотя и не так резко, как ЕЦБ. Это говорит о том, что рынок считает ШНБ способным реагировать на усиление инфляционного давления. Несмотря на появившиеся недавно сообщения о том, что ШНБ не ожидает изменений процентных ставок до конца 2027 года, пересматривать ожидания на предстоящий год, вероятно, все еще слишком рано."
"В свете этих аргументов мы уверены, что сегодня ШНБ не внесет каких-либо существенных изменений в свои сигналы, лишь повторив информацию о рисках. Однако должно быть ясно, что ожидания в отношении еврозоны и Швейцарии не могут расходиться гораздо сильнее. Иными словами, на уровнях около 0,95 EUR/CHF, вероятно, начнет замедлять рост, что мы уже наблюдали в последние дни."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится вблизи двухмесячного минимума ниже 1,1400 в преддверии публикации немецкого индекса IFO
EUR/USD топчется на месте ниже 1,1400 в ходе европейской сессии в четверг, оставаясь вблизи двухмесячных минимумов. Медведи делают передышку в преддверии важной встречи между президентом США Дональдом Трампом и его китайским коллегой Си Цзиньпином, которая состоится позднее сегодня. Далее в центре внимания окажется индекс IFO Германии.
GBP/USD нацелен на июльские минимумы вблизи 1,3200 в преддверии встречи Трампа и Си
Пара GBP/USD консолидирует предыдущие потери вблизи 1,3250 в ходе европейских торгов в четверг, приближаясь к июльскому минимуму 1,3220. Фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары по-прежнему лежит вниз, хотя медведи, похоже, проявляют осторожность в преддверии важной встречи между президентом США Дональдом Трампом и его китайским коллегой Си Цзиньпином.
Золото остается во флэте ниже $4 300, поскольку ожидания повышения ставки ФРС ограничивают рост в преддверии встречи Трампа и Си
Золото консолидируется вблизи недельного минимума, достигнутого на азиатской сессии, поскольку трейдеры остаются в стороне в преддверии важной встречи президента США Дональда Трампа и его китайского коллеги Си Цзиньпина. Ожидания крупного объявления невысоки, хотя участники рынка будут искать любые признаки прогресса по редкоземельным металлам, ограничениям в сфере технологий и продлению текущего перемирия между США и Китаем.
Биткоин растет выше основных уровней себестоимости, поскольку быки нацелились на сопротивление $96 000
Биткоин (BTC) поднялся выше нескольких базовых уровней стоимости, укрепляя структуру своего недавнего восстановления, поскольку давление продаж остается относительно сдержанным. В отчете в среду Glassnode заявила, что последний рост биткоина примечателен, поскольку ведущая криптовалюта восстановилась выше True Market Mean примерно на уровне $77 000 и базовой стоимости краткосрочных держателей (STH).
Вот что вам нужно знать в четверг, 24 сентября:
В среду наступление доллара США (USD) на север не получило передышки. Фактически, доллар США закрепил третий день подряд роста, одновременно обновив двухмесячные максимумы. Сильные данные из США и ястребиные выступления представителей ФРС оказались более чем достаточными, чтобы удержать бакс хорошо поддержанным против своих обычных конкурентов.