Серебро растет к $70, поскольку доллар США остается под давлением

• Серебро достигает нового двухмесячного максимума и растет более чем на 7% на этой неделе.
• Доллар США остается под давлением после того, как Министерство финансов США объявило об увеличении объемов выкупа долгосрочных долговых обязательств.
• Инвесторы ожидают публикации августовских индексов PMI в США, в то время как опасения по поводу долга и инфляции продолжают оказывать поддержку драгоценным металлам.

Серебро (XAG/USD) ускоряет рост в пятницу и на момент написания статьи торгуется около $69,75, прибавляя 2,41% внутри дня. Белый металл достигает самого высокого уровня за два месяца и движется к недельному росту более чем на 7%, главным образом благодаря сохраняющейся слабости доллара США (USD).

Главным катализатором ралли серебра на этой неделе стало неожиданное объявление Министерства финансов США о программе выкупа долговых обязательств. Министерство финансов планирует как минимум вдвое увеличить объем покупок долгосрочных государственных ценных бумаг в целях сдерживания стоимости заимствований. Это решение первоначально спровоцировало резкое снижение доходности казначейских облигаций США и курса доллара США, механически повысив привлекательность номинированных в долларах драгоценных металлов.

С тех пор доходность казначейских облигаций США частично восстановила потери, однако отскок оказался недостаточным, чтобы остановить рост серебра. Инвесторы, по всей видимости, больше обеспокоены долгосрочными последствиями фискальной политики США, включая рост государственного долга, значительные бюджетные дефициты и вероятность того, что власти могут отдать предпочтение более мягким финансовым условиям в ущерб американской валюте.

Экономисты Commerzbank считают, что объявление Министерства финансов указывает на возможное предпочтение американскими властями более слабого доллара вместо согласия с устойчиво высокими долгосрочными процентными ставками. Такое восприятие создает дополнительное препятствие для доллара США и продолжает оказывать поддержку серебру.

Перспективы монетарной политики обеспечивают дополнительную поддержку. Недавние данные по занятости и инфляции в США снизили ожидания скорого повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС). Более низкие процентные ставки, как правило, благоприятны для серебра, не приносящего доходности, и одновременно могут оказывать дополнительное давление на доллар США.

Теперь инвесторы переключают внимание на предварительные августовские индексы менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global. Согласно консенсус-прогнозу рынка, индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности немного снизится до 53,8 с 53,9 в июле, а индекс PMI для сферы услуг, как ожидается, опустится до 54 с 54,6. Более слабые, чем ожидалось, показатели могут усилить давление на доллар США и оказать дополнительную поддержку серебру.

Однако риски для инфляции сохраняются. Рост цен на нефть, связанный с напряженностью на Ближнем Востоке, может удерживать инфляцию в США на повышенном уровне и вновь вызвать спекуляции по поводу повышения ставки ФРС, поддержав доллар США. Устойчивый рост доходности казначейских облигаций США также может стать препятствием для драгоценных металлов после их сильного недавнего роста.

Технический анализ XAG/USD

На часовом графике XAG/USD торгуется на уровне $69,83, сохраняя бычий краткосрочный уклон, поскольку цена удерживается выше восходящей линии тренда, выступающей в качестве поддержки в районе $68,03, и значительно выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне $66,02 и 200-периодной SMA на уровне $65,56. Скопление нижележащих уровней на $67,75 и $66,60 укрепляет конструктивную картину, тогда как индекс относительной силы (RSI) на уровне 70,05 указывает на условия умеренной перекупленности, которые могут замедлить рост, а не привести к его немедленному развороту.

С точки зрения роста, непосредственное сопротивление расположено на психологическом уровне $70,00, устойчивый прорыв которого откроет путь для дальнейшего краткосрочного роста. С точки зрения снижения, первая значимая поддержка формируется вблизи $68,03 в зоне отвоеванной линии тренда, за которой следуют горизонтальные уровни поддержки на $67,75 и $66,60, а 100-периодная SMA на уровне $66,02 и 200-периодная SMA на уровне $65,56 обеспечивают более глубокую поддержку тренда в случае продолжения коррекционного давления.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)