Серебро отступает в преддверии публикации данных по PCE в США, но базовая поддержка сохраняется

• Серебро продолжает коррекцию во вторник и теряет 1,43%, поскольку инвесторы сокращают позиции в преддверии публикации данных по инфляции в США.
• Обратный выкуп казначейских облигаций США возрождает опасения по поводу долга и обесценивания валюты, что потенциально может ограничить снижение металла.
• Промышленный спрос со стороны производителей солнечных панелей и электромобилей, а также инфраструктуры искусственного интеллекта продолжает оказывать структурную поддержку серебру.

Серебро (XAG/USD) продолжает снижаться во вторник и на момент написания статьи торгуется около $67,50, потеряв 1,43% внутри дня. Драгоценный металл корректируется второй день подряд, поскольку инвесторы сохраняют осторожность в преддверии публикации в среду индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США, тогда как внимание также переключается на симпозиум в Джексон-Хоуле.

Ожидается, что базовая инфляция PCE, предпочтительный показатель Федеральной резервной системы (ФРС) для оценки ценового давления, в июле останется на уровне 3,4% г/г. Показатель выше ожиданий может усилить опасения по поводу ужесточения монетарной политики и оказать давление на серебро, тогда как замедление инфляции может укрепить ожидания сохранения монетарной политики без изменений и оказать поддержку драгоценным металлам.

Инвесторы также отслеживают сигналы со стороны рынка труда США. В начале августа четырехнедельное среднее значение изменения занятости от ADP увеличивается до 11,75 тыс. рабочих мест в неделю против 9,5 тыс. ранее. Улучшение указывает на некоторое восстановление найма в частном секторе, хотя и не является достаточным для полного устранения опасений относительно траектории развития экономики США.

Несмотря на коррекцию серебра, фискальные риски США могут ограничить медвежье давление. Министерство финансов США планирует вдвое увеличить объем операций по обратному выкупу долгосрочных облигаций, тогда как рынки оценивают вероятность того, что министр финансов Скотт Бессент может задействовать до 1 трлн долларов из общего счета Казначейства (TGA). Эти меры могут повлиять на ликвидность рынка и доходность облигаций, одновременно возродив нарратив об обесценивании доллара США (USD) на фоне высокого уровня государственного долга.

Геополитическая напряженность является еще одним потенциальным источником поддержки драгоценных металлов. В Commerzbank отмечают, что расширение санкций США против Ирана, включая меры, направленные против нефти, судоходства, технологий, золота и цифровых активов, усиливает геополитическую неопределенность. Поэтому более высокий спрос на безопасные активы может помочь сдержать потери серебра.

Наконец, промышленные фундаментальные факторы для серебра остаются благоприятными. Спрос продолжает получать поддержку благодаря переходу к зеленой энергетике, особенно производству фотоэлектрических солнечных панелей и электромобилей, а также стремительному расширению центров обработки данных для искусственного интеллекта. Сочетание промышленного спроса и привлекательности защитного актива может продолжить поддерживать серебро, несмотря на коррекцию во вторник.

Технический анализ XAG/USD

На часовом графике XAG/USD торгуется на уровне $67,92, сохраняя ограниченный потенциал в ближайшей перспективе, поскольку цена остается ниже 100-часовой простой скользящей средней (SMA) на уровне около $68,01, но при этом выше 200-часовой SMA в районе $66,40. Такая конфигурация, при которой краткосрочное сопротивление находится сверху, а долгосрочная поддержка - снизу, указывает на продолжающуюся консолидацию в рамках более широкого восходящего тренда, тогда как индекс относительной силы (RSI) на отметке около 44,00 указывает на слабую бычью динамику и оставляет металл уязвимым для дальнейшего коррекционного давления в случае пробоя поддержки.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление располагается в районе 100-часовой SMA на уровне около $68,01, выше которого следуют горизонтальный барьер на уровне $68,50, а затем более отдаленный предел в районе $70,00. С точки зрения снижения, ближайшая поддержка появляется на уровне $67,50, а дополнительные уровни поддержки находятся на $66,50 и рядом с 200-часовой SMA в районе $66,40, пробой которого, вероятно, приведет к более выраженному смещению уклона в пользу продавцов.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)