Серебро отступает к $65 перед публикацией протокола ФРС на фоне омраченных напряженностью на энергетическом рынке перспектив

• Во вторник серебро снижается более чем на 1% и торгуется в районе $65,00, оставаясь в рамках недавней фазы консолидации.
• Ослабление ожиданий повышения процентной ставки в США поддерживает белый металл, но стремительный рост цен на энергоносители усиливает опасения по поводу инфляции.
• Теперь инвесторы ожидают публикации протокола заседания ФРС в среду, чтобы получить новые подсказки относительно перспектив процентных ставок.

Серебро (XAG/USD) снижается во вторник и на момент написания статьи торгуется в районе $65,00, опустившись на 1,20% внутри дня. Тем не менее белый металл остается зажатым в диапазоне консолидации, который преобладает на рынке около недели, поскольку противодействующие силы не позволяют сформироваться четкому направлению движения.

Перспективы монетарной политики в США остаются одним из основных драйверов цен на серебро. Последние оказавшиеся слабее ожиданий экономические данные из США побудили инвесторов сократить ожидания очередного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на сентябрьском заседании.

Слабость рынка труда США способствует этому изменению ожиданий. Последний отчет по числу занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) за июль оказался значительно хуже прогнозов, в то время как последние данные по инфляции и потребительским расходам также снизили давление в пользу дальнейшего ужесточения монетарной политики.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь оценивают примерно в 35% вероятность повышения ставки ФРС в сентябре против 47% месяц назад. Снижение ожиданий более высоких процентных ставок, как правило, поддерживает серебро, поскольку более низкие ставки уменьшают альтернативные издержки владения недоходными активами.

Однако эту поддержку компенсирует резкий рост цен на энергоносители на фоне сохраняющейся напряженности между США и Ираном. Срыв продления соглашения о прекращении огня и неопределенность вокруг военно-морской блокады иранских портов усиливают опасения по поводу мировых поставок энергоносителей.

Таким образом, более высокие цены на нефть могут вновь усилить инфляционное давление во всем мире. Инфляция, вызванная ростом цен на энергоносители, может побудить крупнейшие центральные банки дольше сохранять ограничительную монетарную политику или даже рассмотреть возможность дальнейшего повышения ставок, что станет препятствием для роста таких недоходных драгоценных металлов, как серебро.

В то же время геополитическая напряженность оказывает некоторую поддержку белому металлу благодаря спросу на безопасные активы. Поэтому неопределенность вокруг отношений между Вашингтоном и Тегераном оставляет серебро зажатым между инфляционными рисками, обусловленными ростом цен на энергоносители, и защитными потоками капитала, вызванными геополитической напряженностью.

Теперь инвесторы переключают внимание на протокол заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в июле, который будет опубликован в среду. Документ может дать дополнительное представление о том, как чиновники ФРС оценивают баланс рисков и их готовность продолжать ужесточение монетарной политики после недавних признаков замедления экономики США.

На этом фоне серебро может оставаться чувствительным к изменениям ожиданий относительно процентных ставок в США. Менее ограничительный тон протокола может оказать давление на доходность казначейских облигаций и доллар США (USD), потенциально поддержав белый металл, тогда как сохраняющиеся опасения по поводу инфляции могут продолжать ограничивать потенциал его восстановления.

Технический анализ XAG/USD

На часовом графике XAG/USD торгуется на уровне $65,00, сохраняя медвежий краткосрочный настрой, поскольку цена опустилась ниже 100-часовой простой скользящей средней (SMA) на уровне $65,26, но по-прежнему удерживается выше 200-часовой SMA на уровне $64,47. Такое позиционирование указывает на то, что последний откат оказывает давление на краткосрочный тренд, тогда как более долгосрочная средняя обеспечивает временную поддержку. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 41,38 остается на умеренно медвежьей территории, указывая на ослабление восходящего импульса, а не на явную перепроданность.

С точки зрения снижения, первоначальная поддержка находится на 200-часовой SMA в районе $64,47, за которой следует горизонтальный уровень около $64,20, а ниже расположены более глубокие основания на уровнях $63,51 и $63,00. С точки зрения роста, непосредственное сопротивление находится на 100-часовой SMA на уровне $65,26; устойчивое восстановление выше этого барьера откроет путь к следующему значимому верхнему пределу на уровне $66,80.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)