Серебро консолидируется вблизи 14-летнего максимума на фоне слабых данных NFP, что усиливает ожидания снижения ставок ФРС

• Серебро консолидируется вблизи $41,00, удерживаясь чуть ниже своего 14-летнего пика с сохранением бычьей структуры.
• Неудача по NFP в США подогревает ожидания снижения ставки ФРС, что тянет доллар США и доходность казначейских облигаций вниз.
• Рынки закладывают 88% вероятность снижения ставки ФРС на 25 б.п. и 12% шансы на более крупное снижение на 50 б.п. в этом месяце.

Серебро (XAG/USD) уверенно держится около $41,00 в пятницу после повторного тестирования многолетних максимумов на фоне слабых данных по несельскохозяйственным платежным ведомостям (NFP) в США. Металл достиг пика на уровне $41,47 в среду, что является его самым высоким уровнем с сентября 2011 года, прежде чем немного снизиться в четверг. Широко ослабляющийся доллар США (USD) и падающая доходность казначейских облигаций после разочаровывающего отчета по занятости подогревают новый интерес к покупкам, при этом рынки теперь все более уверены, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит ставки позже в этом месяце.

Экономика США добавила всего 22 тыс. рабочих мест в августе, что значительно ниже прогноза в 75 тыс., в то время как уровень безработицы поднялся до 4,3%, что является самым высоким показателем с конца 2021 года. Рост заработной платы остался на уровне 0,3% м/м и 3,7% г/г. Слабый отчет подтвердил, что рынок труда охлаждается, что перекликалось с ранее наблюдаемыми признаками замедления по ADP, падения числа вакансий JOLTS, роста первичных заявок на пособие по безработице и индексов занятости ISM, застрявших в зоне сокращения.

Перед выходом данных трейдеры полностью закладывали снижение на 25 базисных пунктов (б.п.) на заседании ФРС 16-17 сентября. После слабого выхода NFP рынки теперь оценивают вероятность более крупного снижения на 50 б.п. примерно в 12%, что выше нуля ранее, в то время как вероятность снижения на 25 б.п. остается около 88%. Переоценка оказала значительное давление на доллар США, индекс доллара США (DXY) упал до своего самого низкого уровня с 28 июля, прежде чем несколько стабилизироваться выше 97,50.

Данные также соответствуют комментариям председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в конце августа, где он предостерег, что риски на рынке труда растут, и двойной мандат ФРС находится под давлением. Пауэлл подчеркнул, что инфляция и занятость «готовы двигаться в противоположных направлениях», сигнализируя о том, что политики готовы приоритизировать стабильность занятости и более агрессивно корректировать политику, если условия на рынке труда ухудшатся.

С технической точки зрения серебро консолидируется чуть ниже своего недавнего 14-летнего пика на уровне $41,47, сохраняя свою бычью структуру. Непосредственная поддержка наблюдается на уровне $40,50, в то время как более сильная поддержка находится на 50-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике около $39,96. Дальнейшее дно установлено в районе зоны прорыва $39,00. Сверху сопротивление выровнено на уровне $41,50, за которым следует психологический уровень $42,00.

Индекс относительной силы (RSI) колеблется около 60, что указывает на положительные условия, но не на перекупленность, оставляя место для дальнейшего роста. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается в положительной зоне, хотя сужающиеся гистограммы сигнализируют о замедлении импульса в краткосрочной перспективе. В целом, пока серебро держится выше $40,50, падения, вероятно, будут привлекать покупателей, с акцентом на прорыв выше $41,50, который может открыть путь к уровню $42,00.