Российский центральный банк (ЦБР) в пятницу провел снижение процентной ставки меньшего размера, чем медианный консенсусный прогноз в 200 б.п. (он снизил ставку на 100 б.п. с 18% до 17%). Ближе к времени заседания ожидания склонялись к голубиному концу спектра, поскольку новости о спаде в реальной экономике были повсеместными. До этого снижение ставки на 100 б.п. было бы разумным базовым сценарием, отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Гхос.
USD/RUB и EUR/RUB продолжат расти
«Тенденции в реальной экономике несколько противоречивы: с одной стороны, рост за первые семь месяцев 2025 года в среднем находился ближе к нижней границе прогноза центрального банка на уровне 1%-2% на год. С другой стороны, глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила в пятницу, что после сезонной корректировки спрос был сильнее во втором квартале, чем в первом.»
«Какова бы ни была правильная картина, ЦБР остается ястребиным. В заявлении Комитета по монетарной политике отмечается, что основные показатели текущего роста цен не изменились значительно и, следовательно, ЦБ необходимо поддерживать денежные условия как можно более жесткими, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2026 году. Это соответствует более ранней оценке Набиуллиной о том, что инфляция только начинает охлаждаться, потому что сезонно ожидаемое снижение цен произошло раньше в этом году. Замечание Набиуллиной в пятницу проясняет, в чем на самом деле заключается беспокойство ЦБР.»
«В настоящее время трудно увидеть, почему экономика должна развернуться в ближайшие месяцы. Мы можем обнаружить, что индикаторы инфляции в месячном исчислении остаются на одном уровне, но реальная экономика продолжает снижаться. В этом сценарии мы ожидаем еще одно снижение ставки на 100 б.п. на заседании ЦБР 24 октября. Перспективы на более длительный срок останутся под вопросом. Но в заключение, теперь уже не кажется вероятным, что ключевая ставка может достичь 14% к концу этого года. Это скромная корректировка прогноза в сторону ястребиного. Тем не менее, мы прогнозируем, что «искусственные» курсы USD/RUB и EUR/RUB продолжат расти, особенно в случае, если США и ЕС объявят о новых жестких санкциях против российской нефти после инцидента на прошлой неделе в Польше.»
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: Отскок, похоже, сдерживается ниже 1,1750
EUR/USD отыгрывает потери, но остается ниже 1,1750 на европейской сессии в понедельник. Пара сталкивается с препятствиями из-за понижения кредитного рейтинга Франции агентством Fitch на фоне политических потрясений. Тем не менее, рискованный рыночный профиль и возобновившаяся слабость доллара США смягчают давление на EUR/USD.
GBP/USD движется вверх к 1,3600, так как интерес к риску возвращается
Пара GBP/USD привлекает новый спрос и продвигается к 1,3600 на европейских торгах в понедельник. Трейдеры прибегают к корректировке позиций перед важными объявлениями по монетарной политике ФРС и Банк Англии, которые ожидаются позже на этой неделе. Между тем, динамика доллара США и более широкие настроения на рынке продолжат влиять на движение цены GBP/USD.
Золото держится стабильно на фоне спекуляций о снижении ставки ФРС и геополитических неопределенностей
Золото не может развить свой внутридневной отскок из района $3 627-3 626 и торгуется с негативным уклоном в первой половине европейской сессии в понедельник. Растущие ставки на более агрессивное смягчение политики Федеральной резервной системы удерживают доллар США на низком уровне с 24 июля и могут продолжать действовать как попутный ветер для недоходного желтого металла.
Семь фундаментальных факторов на неделю: ФРС готова разогнать рынки, и это еще не все
Инфляция не слишком высокая, но рынок труда вызывает большее беспокойство – это растущий нарратив о экономике США. Теперь Федеральная резервная система готовится снизить ставки, в решении которого много переменных. И это еще не все.
Форекс сегодня: большая неделя центральных банков начинается спокойно
В экономическом календаре Европы будут представлены данные по торговому балансу за июль, а Федеральный резервный банк Нью-Йорка позже опубликует данные по индексу производственной активности Empire State за сентябрь.