РБА готовится к первому перерыву в повышении процентной ставки в 2026 году на фоне ослабления ожиданий дальнейших повышений

• Ожидается, что Резервный банк Австралии сохранит процентную ставку на уровне 4,35% в июне.
• Слова главы РБА Буллока будут тщательно проанализированы в поисках новых сигналов по денежно-кредитной политике.
• Австралийский доллар готов к высокой волатильности на фоне объявления политики РБА.

Резервный банк Австралии (РБА) широко ожидается, что оставит официальную ставку по наличным средствам без изменений на уровне 4,35% при объявлении решения по денежно-кредитной политике во вторник, что станет паузой после трех последовательных повышений ставок, проведенных ранее в этом году.

Решение будет объявлено в 04:30 по Гринвичу, сопровождаемое Заявлением по денежно-кредитной политике (MPS). Пресс-конференция главы РБА Мишель Буллок последует в 05:30 по Гринвичу.

Объявление политики РБА и пресс-конференция Буллок могут вызвать сильную реакцию австралийского доллара (AUD), поскольку рынки с нетерпением ожидают сигналов о дальнейшем пути банка по процентным ставкам.

Пауза РБА, конец цикла ужесточения?

Хотя инфляция остается упорно высокой и продолжает оказывать давление на домохозяйства, все больше сигналов указывает на то, что экономика Австралии может терять импульс. Более высокие затраты на заимствования начали сказываться на потребительском спросе, и появляются первые признаки охлаждения рынка труда.

Данные Австралийского бюро статистики (ABS) показали, что валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,3% кв/кв в первые три месяца года, что ниже прогноза в 0,5% и замедляется по сравнению с 0,9% в предыдущем квартале. Годовой рост стабилизировался на уровне 2,5% за тот же период, что ниже ожидаемых 2,7%.

Тем временем уровень безработицы в стране вырос до 4,5% в апреле, что является самым высоким показателем с сентября. Месячная инфляция по индексу потребительских цен (CPI) замедлилась до 0,4% в апреле с 1,1% в марте, а годовой темп также снизился до 4,2% с 4,6%.

Таким образом, центральный банк балансирует между инфляцией, которая остается выше целевого уровня, и экономикой, которая, по-видимому, замедляется.

«Рынки сейчас подразумевают лишь 22% вероятность повышения ставки РБА в августе, по сравнению с 80% месяц назад, и всего 11 базисных пунктов ужесточения в этом году, поскольку более высокие процентные ставки начали замедлять экономическую активность», — сообщает Reuters.

Сдвиг в настроениях ускорился после того, как Национальный банк Австралии (NAB) отошел от своих коллег, предположив, что следующим шагом РБА может стать снижение ставки, а не очередное повышение.

Три из четырех крупных банков — NAB, Commonwealth Bank of Australia (CBA) и Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) — ожидают, что РБА сохранит ставку на уровне 4,35% до конца 2026 года.

Пока что политики, вероятно, сохранят осторожный тон, признавая сохраняющееся давление инфляции и подчеркивая возросшую неопределенность в отношении роста, занятости и расходов домохозяйств.

Основное внимание будет уделено тому, достаточно ли открытия пролива Ормуз для успокоения инфляционных опасений центрального банка и сигнализации паузы в текущем цикле ужесточения.

«Всё будет зависеть от мелких подсказок о том, закончился ли цикл или он еще жив — это будет действительно важно как для рынка австралийского доллара, так и для новозеландского доллара», — сказал Имре Спейзер, стратег Westpac.

Как решение Резервного банка Австралии повлияет на AUD/USD?

AUD уверенно отскочил по отношению к доллару США (USD) в преддверии риска события РБА.

Ключевым выводом для рынка станет любое изменение в форвардном руководстве РБА. Заявление с сохранением тенденции к ужесточению может возродить ожидания повышения ставки в августе и поддержать австралийский доллар.

Наоборот, любой сигнал о том, что центральный банк все больше обеспокоен рисками для роста, может укрепить рыночные ожидания длительной паузы и оказать давление на AUD.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, выделяет ключевые технические уровни для торговли AUD/USD после объявления политики.

«Пара испытывает сопротивление ключевой 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на пути к восстановлению. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) отскочил от зоны перепроданности, но остается в медвежьей зоне, что говорит о том, что продавцы, вероятно, сохранят контроль.»

«С точки зрения роста, начальное сопротивление находится у 100-дневной SMA около 0,7084, за которым следуют 21-дневная SMA около 0,7116 и 50-дневная SMA близко к 0,7143 — уровни, которые необходимо отвоевать, чтобы ослабить текущее понижательное давление. С точки зрения снижения, 200-дневная SMA примерно на уровне 0,6844 предлагает следующую основную поддержку, и устойчивый пробой ниже этой долгосрочной средней, вероятно, откроет путь к более глубокой коррекции», — добавляет Дхвани.