Пара USD/CHF обвалилась до 14-летнего минимума на фоне ожиданий смягчения политики ФРС, что ударило по доллару США

• Пара USD/CHF упала до самого низкого уровня с сентября 2011 года, так как доллар США оказался под сильным давлением.
• Рынки полностью закладывают в цены снижение ставки ФРС на 25 б.п., внимание смещается на тон председателя Пауэлла и обновленный точечный прогноз.
• Политическое давление добавляет вызовов ФРС, так как поддерживаемый Трампом Стивен Миран присоединяется к Совету ФРС перед решением в среду.

Швейцарский франк (CHF) стремительно растет до многолетних максимумов против доллара США (USD) во вторник, так как доллар США сталкивается с интенсивным давлением продаж. Пара USD/CHF торгуется около 0,7862 на момент написания, снизившись почти на 1,0% за день и достигнув самого низкого уровня с сентября 2011 года.

Снижение отражает широкомасштабную слабость доллара США, который продолжает находиться под давлением перед решением ФРС (Федеральной резервной системы) по процентной ставке, ожидаемым в среду. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, колеблется чуть выше годового минимума 96,38, установленного 1 июля, который также стал самым низким уровнем с 2022 года.

Интересно, что данные по экономике США, оказавшиеся сильнее ожиданий, мало поддержали доллар. Как розничные продажи в августе, так и промышленное производство, опубликованные ранее во вторник, превысили прогнозы, однако доллар США остался под давлением, что подчеркивает приоритет рынков в отношении ожидаемого изменения политики ФРС над краткосрочными сюрпризами данных.

С учетом того, что снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов рассматривается как свершившийся факт, инвесторы будут внимательно следить за обновленными экономическими прогнозами ФРС и точечным прогнозом. Спекуляции нарастают, что центральный банк может открыть двери для дополнительного смягчения в конце этого года, особенно поскольку индикаторы рынка труда ослабевают, а ожидания инфляции умеряют.

Добавляя давление на доллар США, заседание ФРС по монетарной политике проходит в условиях необычного напряжения, так как президент США Дональд Трамп стремится получить большее влияние на монетарные решения, а юридические вызовы нацелены на руководство центрального банка. В понедельник Сенат утвердил Стивена Миран на пост в Совете ФРС. Ожидается, что Миран примет участие в решении в среду, и некоторые аналитики считают, что он может выступить за более значительное снижение ставки, чем ожидают рынки.

Тем временем Центробанк Швейцарии (ШНБ) готов объявить о своем следующем решении по политике 25 сентября, при этом рынки ожидают, что ставки останутся на нулевом уровне. Официальные лица сигнализировали о большей терпимости к укреплению франка, утверждая, что растущие затраты за границей уменьшают степень переоцененности в реальном выражении. Учитывая, что инфляция в Швейцарии сдержана, а политики не хотят вновь вводить отрицательные ставки, ШНБ вряд ли будет действовать против укрепления франка, оставляя дивергенцию в политике с ФРС явно в пользу CHF.