Ожидается, что золото будет торговаться в диапазоне, несмотря на растущие ожидания паузы в повышении ставки ФРС

Цены на золото продолжают получать поддержку от ожиданий того, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит процентные ставки без изменений до конца года после выхода более слабых данных по инфляции и занятости в США. 

Однако, несмотря на то, что управляющие активами активно наращивали длинные позиции, волатильность цен на энергоносители, вызванная напряженностью на Ближнем Востоке, создает ключевой риск, ограничивающий рост. Потенциальные скачки цен на нефть угрожают вновь усилить инфляцию и изменить ожидания относительно ставок ФРС, поэтому драгоценный металл, вероятно, останется в определенном торговом диапазоне.

Ожидания паузы ФРС и слабый USD стимулируют спекулятивное позиционирование по длинным позициям

По словам стратегов TD Securities, спекуляции о том, что ФРС воздержится от дальнейшего повышения ставок в этом году, создали сильный попутный ветер для драгоценных металлов. Сочетание умеренных показателей инфляции, слабых данных по занятости и стабилизации доходности краткосрочных облигаций, по-видимому, убедило спекулятивных трейдеров в том, что доллар США движется по нисходящей траектории. 

В результате управляющие активами значительно нарастили длинные позиции по золоту, хотя часть трейдеров сохраняет хеджирование рисков снижения на случай неожиданных шоков процентных ставок, вызванных нефтью.

Трейдеры предполагают, что ФРС не будет инициировать повышение ставок в этом году, что сдержало процентные ставки на краткосрочном конце кривой и убедило спекулянтов в том, что доллар США будет снижаться.

Энергетические риски на Ближнем Востоке ограничивают краткосрочный рост золота

TD Securities также отмечает, что, хотя политические проблемы и слабые места на рынке труда укрепляют сценарий паузы ФРС, краткосрочный рост цен на золото, вероятно, останется ограниченным. Продолжающиеся боевые действия в Персидском заливе делают линии поставок энергоносителей уязвимыми. Если скачок цен на нефть вновь усилит опасения по поводу инфляции, ФРС будет достаточно легко пересмотреть траекторию ставок, вынудив трейдеров повысить оценку будущей траектории денежно-кредитной политики.

Такое развитие событий [скачок цен на нефть], вероятно, вынудит трейдеров по золоту пересмотреть ожидания относительно денежно-кредитной политики с учетом более высоких ставок по федеральным фондам в этом и следующем году.

Стратеги прогнозируют торговлю золотом в диапазоне

TD Securities прогнозирует консолидацию золота в диапазоне в ближайшей и среднесрочной перспективе. Ожидается, что риск повышения процентных ставок, обусловленный неопределенностью на энергетических рынках, будет удерживать драгоценный металл в коридоре $4 200–$4 500/унц до начала 2027 года. Однако после ослабления инфляционного давления металл, вероятно, совершит прорыв к более высоким уровням позднее в 2027 году.

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)