РБНЗ готов снизить процентные ставки на 25 б.п. в ноябре, внимание на прогноз OCR

• Резервный банк Новой Зеландии собирается снизить ключевую процентную ставку до 2,25% в среду.
• Пересмотр прогноза OCR РБНЗ и комментарии управляющего Хоксби будут внимательно изучены.
• Ожидается, что объявления РБНЗ по политике вызовут волатильность вокруг новозеландского доллара.

Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) ожидает, что снизит официальную ключевую ставку (OCR) до 2,25% с 2,5% по итогам заседания по денежно-кредитной политике в ноябре в среду.

Решение будет объявлено в 01:00 по Гринвичу, вместе с заявлением по денежно-кредитной политике (MPS), а затем последует пресс-конференция управляющего РБНЗ Кристиана Хоксби в 02:00 по Гринвичу.

Новозеландский доллар (NZD) вероятно, испытает значительную реакцию на объявления центрального банка по политике.  

Что ожидать от решения РБНЗ по процентной ставке?       

После стандартного снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в августе и неожиданного снижения на 50 б.п. в октябре, ожидается, что РБНЗ сделает хет-трик, с полным учетом снижения на 25 б.п. на заседании по денежно-кредитной политике в ноябре.  

Центральный банк решил пойти на значительное снижение ставки в своем последнем решении по политике на фоне замедления экономики и уверенности в том, что инфляция находится под контролем.

В своем октябрьском обзоре денежно-кредитной политики (MPR) РБНЗ отметил, что «комитет остается открытым для дальнейших снижений OCR, если это необходимо для устойчивого достижения целевого уровня инфляции в 2 процента в среднесрочной перспективе.»

Таким образом, еще одно снижение ставки в среду не станет неожиданностью. Поэтому все взгляды будут прикованы к обсуждениям среди политиков о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики до 2026 года.

Пересмотры прогноза OCR в первой половине следующего года также будут внимательно изучены, чтобы оценить путь банка вперед по ставкам.

С момента заседания 8 октября годовая инфляция по индексу потребительских цен (CPI) в Новой Зеландии ускорилась в третьем квартале (Q3), составив 3,0%, что соответствует прогнозам и находится на верхней границе целевого диапазона центрального банка от 1% до 3%.

Тем не менее, РБНЗ ясно дал понять в октябре, что инфляция растет, но отметил, что свободные мощности в экономике должны вернуть ее к 2% к середине 2026 года, что предполагает, что политики не ожидают, что инфляция будет устойчивой. Кроме того, годовая инфляция по неторгуемым товарам снизилась до 3,5% в третьем квартале по сравнению с 3,7% во втором квартале.

Кроме того, опрос по денежным условиям РБНЗ показал 11 ноября, что двухлетние инфляционные ожидания, рассматриваемые как временной интервал, когда меры политики центрального банка будут отражаться на ценах, стабилизировались на уровне 2,28% в четвертом квартале 2025 года.

Тем временем уровень безработицы в Новой Зеландии вырос до 5,3% в третьем квартале с 5,2% во втором квартале, согласно официальным данным, опубликованным Статистическим управлением Новой Зеландии 4 ноября. Этот показатель соответствует рыночному консенсусу.

На фоне ожиданий, что базовая инфляция в значительной степени замедляется, еще одно снижение ставки РБНЗ оправдано.  

Экономисты Westpac NZ заявили: «Мы ожидаем снижение на 25 б.п. до 2,25%. Мы видим понижение прогноза OCR примерно на 30-35 б.п., с низкой точкой прогноза около 2,20% в первой половине 2026 года. Это подразумевает умеренное и зависимое от данных смягчение на следующий год.»

Как решение РБНЗ по процентной ставке повлияет на новозеландский доллар?

Пара NZD/USD находится на семимесячных минимумах, так как риск события РБНЗ приближается. Увеличенные ожидания снижения ставки в ноябре сильно давят на NZD с конца октября.

Если центральный банк понизит свои прогнозы по инфляции и/или OCR, сохранив при этом уклон в сторону смягчения, новозеландский доллар может продолжить текущее снижение.

Напротив, NZD может испытать значительный рост, если РБНЗ сигнализирует о завершении цикла снижения ставок на фоне улучшения экономической ситуации и снижения опасений по поводу тарифов США.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии на FXStreet, предлагает краткий технический обзор для NZD/USD и объясняет:

«С точки зрения краткосрочной технической перспективы, медвежий потенциал остается в силе для пары киви, так как 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается уязвимым значительно ниже средней линии.»

«Если продавцы проявят активность на фоне голубиного снижения РБНЗ, пара NZD/USD может упасть еще ниже к поддержке падающей трендовой линии на уровне 0,5550. Далее, уровень 0,5500 и апрельский минимум 0,5486 могут быть протестированы. С другой стороны, паре необходимо преодолеть 21-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 0,5663 на устойчивой основе для какого-либо значительного восстановления. Следующие важные цели на верхней стороне совпадают с 50-дневной SMA на уровне 0,5735 и порогом 0,5800,» добавляет Дхвани.