Банк Англии готов сохранить процентную ставку на уровне 4% на фоне устойчивого инфляционного давления

• Ожидается, что Банк Англии сохранит свою процентную ставку на уровне 4%.
• Данные по инфляции в Великобритании остаются значительно выше целевого уровня Банка Англии.
• GBP/USD продолжает торговаться на нижней границе своего диапазона, чуть выше 1,3000.

Банк Англии (БА) объявит о своем последнем решении по монетарной политике в четверг, что станет седьмым заседанием по ставкам в 2025 году.

Большинство аналитиков ожидают, что «Старая дама» не будет предпринимать никаких действий и сохранит базовую ставку на уровне 4% после снижения, произведенного 7 августа. После объявления Банк опубликует протокол заседания, предлагая более детальный взгляд на дебаты, предшествующие решению.

Базовый сценарий рынка предполагает отсутствие изменений, но снижение на 25 базисных пунктов не исключено. Учитывая, что экономика Великобритании выглядит все более хрупкой, а фискальная ситуация продолжает ухудшаться, все еще есть основания для дальнейшего смягчения со стороны БА.

Охлаждение инфляции и фискальные проблемы

Банк Англии оставил процентные ставки на уровне 4% в сентябре, после того как Комитет по монетарной политике проголосовал 7–2 за сохранение текущего уровня. Члены Свати Дхингра и Адам Тейлор поддержали снижение на 25 базисных пунктов после снижения на четверть пункта, произведенного в августе.

В своем последнем заявлении Банк Англии придерживался прогноза, что инфляция достигнет пика около 4% в этом месяце, прежде чем постепенно вернуться к целевому уровню в 2% к середине 2027 года. Что касается роста, сотрудники банка ожидают, что ВВП вырастет на 0,4% в третьем квартале, что не является значительным ростом, но все же позволяет избежать рецессии.

Свежие данные Офиса национальной статистики показали, что общая инфляция CPI выросла до 3,8% в сентябре, в то время как базовая инфляция (исключая продукты питания и энергию) немного снизилась до 3,5%. Инфляция в сфере услуг, которая часто внимательно отслеживается Банком Англии, осталась упорной на уровне 4,7%, что указывает на то, что базовые ценовые давления еще не полностью ослабли.

Тем временем фискальная ситуация остается сложной. Канцлер Рэйчел Ривз предупредила во вторник, что широкие налоговые повышения могут быть на подходе, поскольку она стремится избежать возвращения к жесткой экономии. Она описала свой предстоящий второй ежегодный бюджет как такой, который основан на «трудных выборах», защищая государственные услуги, сохраняя при этом контроль над долгом Великобритании.

С учетом того, что до бюджета осталось всего три недели, Ривз нарисовала мрачный фон: долги, накопленные в эпоху пандемии, слабая производительность и устойчиво высокая инфляция. Ее комментарии намекнули на то, что она может даже нарушить предвыборное обещание Лейбористской партии не повышать основные налоги: это политически рискованный шаг, но направленный на то, чтобы успокоить инвесторов, что правительство намерено контролировать заимствования.

Тем временем недавние замечания со стороны политиков Банка Англии звучали более осторожно:

• Член MPC Меган Грин сказала пару недель назад, что не видит веских оснований для того, чтобы банк продолжал снижать ставки в текущем квартальном темпе, хотя она также отметила, что цикл смягчения еще не завершен.
• Губернатор Эндрю Бейли, в свою очередь, указал на данные по рынку труда за октябрь как на доказательство того, что базовые инфляционные давления продолжают ослабевать. Он также отметил, что продолжающаяся неопределенность в области тарифов сказывается на инвестиционных решениях бизнеса, хотя на данный момент это не кажется отражающимся на ценах.

Как решение Банка Англии по процентной ставке повлияет на GBP/USD?

Инвесторы ожидают, что Банк Англии сохранит свою референсную ставку на уровне 4% в четверг в 12:00 по Гринвичу.

Хотя результат, похоже, полностью учтен в ценах, внимание будет сосредоточено на распределении голосов среди членов MPC, что может стать движущей силой для британского фунта, если это укажет на нетипичное голосование.

В преддверии заседания GBP/USD, похоже, встретил достойное сопротивление вблизи психологической отметки 1,3000 на данный момент.

«Кабель столкнулся с сильным и устойчивым понижательным давлением после достижения месячных максимумов около 1,3730 17 сентября», - сказал Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet. Он отмечает, что решительное пробитие ниже 1,3000 может привести к снижению пары обратно к апрельской впадине на уровне 1,2707 (7 апреля).

С другой стороны, Пиовано выделил ключевую 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 1,3254 как важный барьер, перед незначительными уровнями сопротивления на недельном максимуме на уровне 1,3471 (17 октября) и октябрьском потолке на уровне 1,3527 (1 октября).

Тем временем технический отскок не следует сбрасывать со счетов в краткосрочной перспективе, поскольку индекс относительной силы (RSI) находится в зоне перепроданности на уровне около 24, заключает Пиовано.