Новозеландский доллар достиг максимума за два месяца, поскольку слабость доллара США компенсировала более слабые данные из Китая

• NZD/USD повышается до самого высокого уровня с начала июня, торгуясь около 0,5915.
• Промпроизводство и розничные продажи в Китае разочаровали в июле, указывая на хрупкий экономический рост.
• Ожидания более аккомодационной политики Федеральной резервной системы оказывают давление на доллар США.

Пара NZD/USD продолжает расти в понедельник и на момент написания торгуется около 0,5915, прибавляя 0,37% внутри дня. Пара достигает самого высокого уровня с начала июня, главным образом благодаря широкомасштабному ослаблению доллара США (USD), в то время как новозеландский доллар (NZD) игнорирует разочаровывающие экономические данные из Китая.

Киви остается тесно связанным с перспективами китайской экономики, поскольку Китай является крупнейшим торговым партнером Новой Зеландии. Однако опубликованные в понедельник данные указывают на новые признаки слабости второй по величине экономики мира.

Промпроизводство в Китае в июле выросло на 4,5% г/г по сравнению с ростом на 5,3% в июне и ниже ожидавшегося рынками роста на 5%. Розничные продажи также замедлились до 0,6% г/г после роста на 1% ранее, значительно не оправдав ожидавшегося увеличения на 1,5%. Эти показатели усиливают опасения по поводу силы внутреннего спроса и перспектив роста Китая в третьем квартале.

Однако ограниченная реакция новозеландского доллара на эти данные указывает на то, что динамика доллара США остается главным драйвером пары NZD/USD в понедельник. Доллар остается под давлением после того, как серия публикаций экономических данных из США побудила инвесторов снизить ожидания относительно траектории процентных ставок.

Опубликованные на прошлой неделе данные по инфляции и потреблению в США подпитывают ожидания более аккомодационной позиции Федеральной резервной системы (ФРС). Ослабление инфляционного давления в сочетании со снижением розничных продаж в США на 0,6% в июле ослабляет аргументы в пользу дальнейшего ужесточения монетарной политики и оказывает давление на доллар США.

Новозеландский доллар также выигрывает от контраста с Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ), риторика которого остается относительно жесткой в отношении инфляционных рисков и необходимости сохранять ограничительные монетарные условия.

Однако на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке сохраняется необходимость проявлять осторожность. Новая эскалация между США и Ираном, а также перебои в районе Ормузского пролива могут возродить спрос на безопасные активы и оказать некоторую поддержку доллару США. Инвесторы также будут следить за публикацией в среду протокола последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), чтобы получить дополнительные сигналы относительно перспектив монетарной политики США.

Ожидается, что РБНЗ сохранит ставку на фоне того, что более низкая инфляция в Новой Зеландии нивелирует риски, связанные с Ближним Востоком

Аналитики Commerzbank считают, что последние данные делают повышение ставки РБНЗ два заседания подряд маловероятным на его заседании примерно через две недели. «Примерно через две недели Резервный банк Новой Зеландии проведет очередное заседание по денежно-кредитной политике, и на основании опубликованных сегодня показателей инфляции представляется маловероятным, что он повысит процентные ставки второй раз подряд после июльского повышения», — отмечают они.

Они указывают, что, хотя «полные данные по инфляции в Новой Зеландии публикуются только раз в квартал, Статистическое управление Новой Зеландии каждый месяц публикует Selected Price Index примерно для половины всех цен, который обычно очень хорошо отражает динамику полных показателей инфляции». Этот ежемесячный показатель «снизился до 3,5% в годовом исчислении в июле с 4,9% в июне». Кроме того, Commerzbank отмечает, что «если исключить резкий рост цен на бензин и дизельное топливо, показатель в июле фактически составил всего 2,2% по сравнению с 2,8% в июне». Хотя «мировые цены на нефть и нефтепродукты в июле были ниже, чем в августе» и «в августе, безусловно, следует ожидать небольшого роста» на фоне «краха режима прекращения огня и возобновившейся блокады Ормузского пролива», банк заявляет, что «снижение базового показателя, в частности, должно стать поводом для удовлетворения центрального банка».

Что касается активности, Commerzbank отмечает некоторые предварительные признаки устойчивости. «С другой стороны, положительные данные по совокупным ежемесячным продажам с использованием кредитных и дебетовых карт дают основания полагать, что экономика не столкнется со слишком серьезным откатом», — пишут они. После того как базовые продажи по картам «резко замедлились в июне и выросли всего на 0,4% в годовом исчислении, в июле они снова увеличились на 3,5%». «Общий показатель также вновь улучшился, поднявшись с 1,3% в предыдущем месяце до 3,5%». Однако банк предупреждает, что «это номинальные показатели» и что, если «учесть месячную инфляцию в качестве индикатора, становится очевидно, что в реальном выражении розничные продажи по-прежнему лишь стагнируют».

«В целом мы поэтому ожидаем, что центральный банк воспользуется снижением инфляции как возможностью оставить процентные ставки без изменений в сентябре», — заключает Commerzbank. Однако «в свете нового обострения ситуации на Ближнем Востоке он займет ястребиную позицию, чтобы сохранить открытыми все варианты». По их мнению, «это должно оказать некоторую поддержку киви в ближайшие недели», даже несмотря на то, что «слабая экономическая конъюнктура, вероятно, продолжит оказывать давление на валюту в ближайшие месяцы».

Технический анализ NZD/USD

На часовом графике пара NZD/USD торгуется на уровне 0,5913, сохраняя конструктивный бычий настрой, поскольку остается выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне 0,5873 и 200-периодной SMA на уровне 0,5876. Пара также торгуется выше расположенных поблизости горизонтальных уровней поддержки 0,5910 и 0,5900, в то время как индекс относительной силы (RSI) снижается примерно до 62, указывая на положительный, но ослабевающий восходящий импульс после недавних показаний в зоне перекупленности.

С точки зрения роста, ближайшее сопротивление расположено у недавнего горизонтального потолка в районе 0,5926; чистый прорыв выше откроет путь для продолжения краткосрочного восходящего движения. С точки зрения снижения, первоначальная поддержка находится на уровне 0,5910, за ней следуют 0,5900 и 0,5885, при этом 200-периодная и 100-периодная SMA на уровнях 0,5876 и 0,5873 соответственно укрепляют более широкую область спроса при более глубоких откатах.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)