Аналитики Societe Generale Майкл Хейг, Бен Хофф и Джереми Селлем утверждают, что повторное открытие Ормузского пролива вызовет двойной шок предложения нефти на уже ужесточающемся рынке. Они подчеркивают, что сроки будут определяться логистикой и потоками танкеров, а не только добывающими мощностями, при этом физическое облегчение для конечных потребителей отстанет от заголовков о повторном открытии на несколько недель.
Двойной шок предложения и отложенное облегчение
«Как только пролив откроется, возобновится движение танкеров параллельно с одновременным выпуском ограниченного добывающего предложения. Одновременно сработают два пула баррелей: нефть, которая физически не могла перемещаться из-за ограничений судоходства и страхования, и нефть, ограниченная политикой дисциплины ОПЕК+. ОАЭ, без сомнения, ускорят добычу, в то время как Саудовская Аравия стоит перед стратегическим выбором — защищать совокупное ограничение или ответить оборонительно своими баррелями.»
«Ключевой момент в том, что это повторное включение происходит на фоне уже сокращающихся мировых запасов нефти и нефтепродуктов, что усиливает влияние на цены и потоки. Хотя ограничением на источнике добычи является производственная мощность, в краткосрочной перспективе сдерживающим фактором является логистика: загруженные суда стоят в очереди с обеих сторон Ормуза. Запуск объектов по всему заливу не будет мгновенным.»
«Проверки безопасности, верификация систем, постепенное наращивание добычи на скважинах и повторный ввод в эксплуатацию наземной инфраструктуры означают, что до восстановления номинальной мощности пройдет от нескольких недель до месяцев; Кувейт указывал на три-четыре месяца даже в лучшем политическом сценарии. В результате первый заметный шок — это не рост предложения, а последовательность и сроки доставки баррелей на конечные рынки.»
«Добавляя к этому нормализацию судоходства, мы получаем 45–50 дней с момента повторного открытия Ормуза в середине мая до ощутимого облегчения на конечных рынках в нашем базовом сценарии, и около 60+ дней в более консервативных сценариях. Итог: цены реагируют немедленно на новости о повторном открытии, но физический баланс улучшается значительно позже. Это несоответствие во времени является ключевым риском как для политиков, так и для рынков.»
«Таким образом, согласно нашему базовому сценарию (SG) повторное открытие в середине мая (скажем, 15-го числа) нормализация судоходства займет до 24 июня. Лучший сценарий (100% нормальных потоков) — 18 июня, а в худшем сценарии по версии Kpler — 5 июля.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.