Настроения в отношении риска улучшились, а цены на нефть упали: почему доллар США по-прежнему держится устойчиво

Доллар США (USD) сохраняет устойчивость после ястребиного решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке и продолжающейся ястребиной риторики представителей ФРС. Хотя улучшение глобального интереса к риску — поддержанное возможным открытием Ормузского пролива и снижением цен на энергоносители — ослабило спрос на безопасные активы, доходность краткосрочных казначейских облигаций США остается на устойчивом уровне. На фоне предупреждений представителей Федеральной резервной системы о дальнейшем ужесточении монетарной политики и сохранения превосходства экономики США по темпам роста над основными сопоставимыми экономиками рыночные стратеги ожидают сохранения фундаментальной силы доллара США до конца года.

Ястребиные комментарии ФРС и европейские препятствия поддерживают конструктивный взгляд OCBC на доллар США

По словам Сима Мо Сионга и Кристофера Вонга из OCBC, доллар США продемонстрировал заметную устойчивость, несмотря на широкое улучшение интереса к риску, вызванное ростом технологических акций и снижением цен на энергоносители. Хотя снижение цен на нефть смягчило непосредственные опасения по поводу глобальной инфляции, ястребиные комментарии представителей ФРС сохранили поддержку доходности краткосрочных казначейских облигаций США, обеспечив прочный фундамент для доллара США, тогда как европейские валюты сталкиваются с финансовыми и структурными препятствиями.

"Доллар США торговался разнонаправленно, а не слабее, несмотря на угасание спроса на безопасные активы... Ястребиная риторика ФРС ограничила снижение доходности краткосрочных казначейских облигаций США и оказала поддержку доллару США... Мы по-прежнему спокойно оцениваем перспективы умеренного укрепления доллара США до конца года с учетом сохраняющихся ястребиных рисков со стороны ФРС... Европейские валюты продолжают испытывать давление из-за финансовых проблем, особенно во Франции, высоких затрат на энергоносители и ограниченной вовлеченности в инвестиции, обусловленные развитием ИИ."

Преимущество экономики США по темпам роста и ястребиный настрой ФРС поддерживают бычий взгляд BBH на доллар США

Рассматривая ситуацию с макроэкономической точки зрения, Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman (BBH) подчеркивает, что, хотя новости о возможном открытии Ормузского пролива ослабили давление на энергетические рынки, доллар США продолжает развивать импульс, набранный после повышения ставки. Хотя повышения ставок другими мировыми центральными банками сокращают дивергенцию монетарной политики, фундаментальное преимущество экономики США по темпам роста перед экономиками Европы, Великобритании и Японии продолжает склонять риски в пользу дальнейшего роста доллара США.

• "Доллар США развивает рост после ястребиного повышения ставки ФРС. Свежие новости о том, что Ормузский пролив вскоре может открыться, несколько ослабили ралли доллара США и оказали давление на цены на энергоносители... Ужесточение политики другими крупными центральными банками ограничивает дивергенцию политики с ФРС и предполагает, что доллару США будет сложно достичь новых циклических максимумов. Однако преимущество США по темпам роста относительно других крупных экономик смещает риски для доллара США в сторону роста."

Согласно совокупному анализу обеих организаций, доллар США хорошо подготовлен к сохранению своей силы до конца года. Хотя OCBC подчеркивает, что для устойчивого ралли доллара США потребуются более четкие свидетельства инфляции, обусловленной спросом, наряду с сохраняющейся слабостью европейских валют, BBH считает, что устойчивое преимущество экономики США по темпам роста будет поддерживать повышательные риски для евро, британского фунта и японской иены.

(Эта статья создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)