Мексиканский песо стабилизируется на фоне доминирования напряженности между США и Мексикой и дивергенции в политике

• Мексиканский песо остается стабильным, несмотря на растущее политическое напряжение между Мексикой и Соединенными Штатами.
• Рынки следят за Федеральной резервной системой и Банком Мексики в поисках направления политики.
• Курс USD/MXN тестирует сопротивление трендовой линии.

Мексиканский песо (MXN) остается устойчивым по отношению к доллару США (USD) в понедельник на европейской сессии, несмотря на растущее напряжение в выходные между президентом Мексики Клаудией Шейнбаум и президентом США Дональдом Трампом по поводу отклоненного предложения о развертывании американских войск в Мексике.

Свежие признаки замедления импульса в экономике США появились в понедельник, когда индекс деловой активности S&P Global Composite PMI в США составил 50,6 в апреле, снизившись с 53,5 в марте и оказавшись ниже как предварительной оценки (51,2), так и рыночного консенсуса (51,4). Этот показатель, который охватывает деятельность как в производственном, так и в сервисном секторах, усиливает опасения, что экономика США охлаждается быстрее, чем ожидалось. 

При курсе USD/MXN на уровне 19,617, что на 0,17% выше закрытия в пятницу на момент написания, рынки остаются сосредоточенными на предстоящих экономических данных из США, ожиданиях по процентным ставкам Федеральной резервной системы и более широком рисковом окружении в поисках признаков следующего потенциального катализатора, который мог бы вывести валютную пару развивающихся рынков (EM) из недавнего диапазона.

В выходные Reuters сообщило, что президент Мексики Клаудия Шейнбаум отклонила предложение президента США Дональда Трампа о разрешении ввода американских войск в Мексику для борьбы с наркоторговлей. Выступая на публичном мероприятии в Тескоко, Шейнбаум подтвердила позицию Мексики по суверенитету, заявив: "Мы можем работать вместе, но вы на своей территории, а мы на своей." В воскресенье Трамп подтвердил предложение, назвав насилие со стороны картелей серьезной угрозой и охарактеризовав наркобанды как "ужасных людей".

Мексиканский песо стабилен, так как геополитика и сигналы центрального банка формируют USD/MXN

Хотя обмен подчеркивает давние чувствительности между двумя нациями, сдержанная реакция песо указывает на то, что инвесторы придают приоритет экономическим фундаментальным факторам, особенно денежно-кредитной политике, а не политическому шуму.

Мексиканский песо остается высокочувствительным к изменениям глобального настроения по риску и событиям в Соединенных Штатах, которые составляют почти 80% экспорта Мексики. Таким образом, направление пары USD/MXN формируется в первую очередь различиями в ожиданиях процентных ставок между Федеральной резервной системой США (Fed) и Банком Мексики (Banxico), наряду с более широкими макроэкономическими сигналами.

На этой неделе внимание рынка сосредоточено на предстоящем решении по процентным ставкам Fed, запланированном на среду, 7 мая. Хотя Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) в целом ожидается, что оставит ставку федеральных фондов на уровне 4,25%, ключевым моментом для инвесторов будет сообщение, которое сопроводит это решение. В частности, тон пресс-конференции председателя ФРС Джерома Пауэлла после заседания будет критически важен для формирования ожиданий относительно курса процентных ставок в США во второй половине года. 

Для пары USD/MXN любое указание на то, что ФРС может начать смягчение политики раньше, чем ожидалось, может изменить потоки капитала, снизить доходность доллара США и предложить новую поддержку мексиканскому песо. Напротив, более осторожная или зависимая от данных позиция может укрепить существующие условия диапазона, оставляя пару чувствительной к постепенным изменениям в экономических данных и коммуникации центрального банка.

Ежедневные движущие силы: Процентные ставки и экономический прогноз остаются критически важными для USD/MXN

• Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают снижение ставки на 25 базисных пунктов в июле, поскольку признаки ослабления роста в США увеличиваются. Голубиный тон от Пауэлла на этой неделе может оказать давление на доллар США и поддержать валюты развивающихся рынков, такие как мексиканский песо.
• Несмотря на лучший, чем ожидалось, отчет по занятости вне сельского хозяйства (NFP) в пятницу, который показал сильное создание рабочих мест, стабильную безработицу и растущие средние почасовые заработки, доллар США не смог набрать импульс, подчеркивая осторожность рынка относительно сроков будущих изменений ставок.
• Банк Мексики (Banxico) должен провести заседание 15 мая после двух последовательных снижений ставки на 50 базисных пунктов, которые привели к снижению базовой ставки до 9,00%. С учетом снижения инфляции и слабого роста рынки ожидают еще одного снижения, хотя Banxico сигнализировал о осторожном, основанном на данных подходе.
• Экономика Мексики выросла на 0,2% кв/кв в 1 квартале 2025 года, едва избежав технической рецессии. Рост был сосредоточен в сельском хозяйстве и горнодобывающей промышленности, в то время как производство сократилось, а услуги застыли.
• Возобновление тарифов США на ключевые мексиканские экспортные товары, включая автомобили и металлы, добавило давления на внешний сектор Мексики и может негативно сказаться на росте и иностранных инвестициях в ближайшие месяцы.
  Глобальные неопределенности, включая замедление международного спроса, волатильные цены на товары и потенциальные изменения в торговой или иммиграционной политике США, представляют дополнительные риски для песо и доверия инвесторов к развивающимся рынкам.

Песо стабилен, так как USD/MXN застревает под нисходящей трендовой линией

С технической точки зрения, USD/MXN остается в узком диапазоне консолидации чуть ниже 10-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 19,5864, поскольку пара пытается вырваться из четко определенного нисходящего канала. 

Коррекция Фибоначчи проведена от максимума апреля 21,0826 до минимума апреля 19,451, устанавливая четкую структуру для потенциального разворота или продолжения. Пара в настоящее время тестирует 100,0% уровень Фибоначчи на 19,4701, который служил надежной поддержкой в недавних сессиях. 

Устойчивый прорыв ниже этой зоны может открыть 61,8% уровень коррекции Фибоначчи движения 2024 - 2025 на 19,3721, открывая дальнейшее снижение. 

С точки зрения роста, сопротивление наблюдается сначала на 10-дневной SMA, а затем на 19,6910, с более сильным сопротивлением, выровненным около 19,8152 (78,6% коррекции Фибоначчи). Нисходящая трендовая линия от максимума апреля продолжает ограничивать попытки восстановления. 

Тем временем индекс относительной силы (RSI) остается подавленным ниже 40, указывая на то, что медвежий импульс все еще сохраняется. Хотя на 24 апреля появился свечной паттерн "молот", он еще не вызвал значительного бычьего продолжения, оставляя краткосрочный настрой осторожно низким, если пара не преодолеет сопротивление нисходящей трендовой линии.

Дневной график USD/MXN