Мексиканский песо падает, уязвим к дальнейшему смягчению политики Банка Мексики

• Мексиканский песо топчется на месте, так как данные по инфляции намекают на дальнейшее смягчение политики Банка Мексики.
• Несмотря на то, что данные по занятости в США не оправдали ожиданий, снижение уровня безработицы поддерживает доллар США против песо.
• Прогнозы по процентным ставкам предполагают дальнейшее смягчение в Мексике, в то время как ФРС сохраняет осторожный прогноз на 2025 год.

Мексиканский песо (MXN) изменил курс и ослаб против доллара США в пятницу после того, как данные по инфляции в Мексике оправдали снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов Банком Мексики (Banxico) в четверг. В США данные по занятости были неоднозначными: количество рабочих мест не оправдало ожиданий, но уровень безработицы снизился. Пара USD/MXN торгуется на уровне 20,60, с ростом на 0,86%.

Инфляция в Мексике снизилась в январе, превысив прогнозы, опубликованные Национальным институтом статистики и географии (INEGI). Общая и базовая инфляция остались в пределах целевого диапазона Банка Мексики в 3% плюс-минус 1% и улучшились по сравнению с последним отчетом, что открывает дверь для дальнейшего смягчения политики мексиканского центрального банка.

В четверг Банк Мексики снизил стоимость заимствований с 10% до 9,50% и намекнул, что может снизить ставки на ту же величину на следующих заседаниях. Чиновники Банка Мексики добавили, что инфляция достигнет 3% в третьем квартале 2026 года.

Пара USD/MXN продолжила расти после публикации последнего отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Хотя данные не оправдали ожиданий, улучшение уровня безработицы вызвало рост экзотической пары.

Кроме того, разница в процентных ставках между Мексикой и США будет сокращаться. Ожидается, что Банк Мексики снизит основную ставку до 8,50%, согласно последнему опросу частных экономистов центрального банка. В то же время Федеральная резервная система (ФРС) приостановила цикл смягчения и прогнозирует два снижения ставок в 2025 году, как показано в декабрьской сводке экономических прогнозов (SEP).

Ежедневный дайджест движущих сил рынка: Прогресс по инфляции в Мексике оказывает давление на мексиканский песо

• Индекс потребительских цен (CPI) в Мексике за январь вырос на 3,53% г/г, снизившись с 4,21% в предыдущем месяце и ниже прогнозов в 3,61%. Базовый CPI вырос на 3,66% г/г, увеличившись с 3,65%, но ниже прогнозов в 3,70%.
• Эволюция процесса дезинфляции в Мексике и экономический спад в последнем квартале на -0,6% кв/кв были основными факторами снижения стоимости заимствований Банком Мексики на 50 б.п.
• Решение Банка Мексики не было единогласным, так как заместитель управляющего Джонатан Хит проголосовал за снижение на 25 б.п. В настоящее время совет разделен: четыре "голубя" и Хит - единственный "ястреб".
• Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в январе снизилось с 256 тыс. до 143 тыс., не оправдав ожиданий в 170 тыс. Уровень безработицы снизился с 4,1% до 4%.
• Торговые споры между США и Мексикой остаются в центре внимания. Хотя страны нашли общий язык, трейдерам USD/MXN следует знать, что существует 30-дневная пауза, и напряженность может возрасти к концу февраля.
• Фьючерсы на ставку по федеральным фондам закладывают в цены смягчение на 39 базисных пунктов (б.п.) со стороны Федеральной резервной системы в 2025 году.

Технические перспективы USD/MXN: Мексиканский песо готов к дальнейшим потерям

Пара USD/MXN консолидировалась в диапазоне 20,30 – 20,70 последние четыре дня после волатильной сессии в понедельник из-за тарифов Трампа на Мексику. Пара остается с восходящим уклоном, с сильной поддержкой на уровне 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 20,57.

Если USD/MXN поднимется выше 20,70, следующим сопротивлением станет дневной пик 17 января на уровне 20,90, а затем тестирование уровня 21,00 и максимума этого года (YTD) на уровне 21,29.

И наоборот, если USD/MXN опустится ниже 50-дневной SMA, следующей поддержкой станет 100-дневная SMA на уровне 20,22. После пробоя дальнейшее снижение возможно, и пара может протестировать уровень 20,00.