Мексиканский песо растет накануне решения Банка Мексики по процентной ставке

• Мексиканский песо укрепляется на фоне снижения инфляции и стабильного спроса на рискованные активы.
• Предстоящее решение Банxico по ставкам станет ключевым фактором краткосрочной динамики песо.
• USD/MXN пробивает критический порог, с потенциалом для дальнейшего снижения, если давление продаж сохранится.

Мексиканский песо (MXN) демонстрирует второй подряд день роста в среду по отношению к доллару США (USD), опускаясь ниже 19,40 перед ключевыми комментариями от представителей Федеральной резервной системы (ФРС), которые могут повлиять на прогноз денежно-кредитной политики.

На момент написания USD/MXN торгуется на 0,33% ниже на уровне 19,36, так как рынки продолжают переваривать более мягкие данные по CPI США за вторник, сужая процентные дифференциалы и поддерживая устойчивый инвесторский настрой к развивающимся рынкам. 

Отчет по индексу потребительских цен (CPI) США за апрель, опубликованный во вторник, оказался ниже ожиданий, сигнализируя о дальнейшем ослаблении инфляции и укрепляя уверенность рынка в потенциальном снижении ставки Федеральной резервной системой позже в этом году. Поскольку ФРС оставила ставки без изменений на последнем заседании, рынки продолжают закладывать в цены первое снижение ставки на сентябрь. Однако предстоящие комментарии от представителей центрального банка будут решающими для определения, сохранится ли этот график.

В среду вице-председатель Филипп Джефферсон, голосующий член, и президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, не голосующий член, выступили с заявлениями, которые вызвали ограниченную реакцию на недавние более мягкие данные по инфляции, подтвердив подход ФРС, зависящий от данных.

Это создает предпосылки для четверга, когда ожидается выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла. Его комментарии будут внимательно изучены на предмет любых изменений в тональности политики после последнего отчета по CPI, при этом краткосрочная динамика доллара США будет особенно чувствительна к любым голубиным или ястребиным сигналам из этого ключевого выступления.

Ожидается, что Банxico снизит ставки в четверг

Банк Мексики (Банко Мексико) объявит о своем последнем решении по процентным ставкам в четверг в 19:00 по Гринвичу, и аналитики в целом ожидают третьего подряд снижения на 50 базисных пунктов (0,5%), что приведет к снижению базовой ставки до 8,5%.

Срок особенно значим, учитывая контраст в направлениях политики между США и Мексикой.

Поскольку ожидается, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне как минимум до сентября, а Банко Мексико ускоряет свой цикл смягчения, сужение дифференциала процентных ставок уменьшает доходность песо.

Хотя прогнозы инфляции в Мексике поддерживают дальнейшее смягчение, уменьшение привлекательности песо по сравнению с долларом может оказать давление на MXN в краткосрочной перспективе, особенно если представители ФРС выступят против ожиданий немедленного снижения ставок на фоне более слабых данных по CPI.

Ежедневный обзор по мексиканскому песо: Банк Мексики и ФРС определяют прогноз по USD/MXN

• Банко Мексико снижал ставки на шести подряд заседаниях с августа, поэтому снижение на 0,50% в четверг станет кумулятивным снижением на 2,5% за семь решений.
• В отличие от этого, ФРС снизила ставки трижды с июля, снизив свою базовую ставку с 5,25%-5,50% до 4,25%-4,50% к январю.
• Эскалация торговых трений с США угрожает экспортно-ориентированной экономике Мексики, так как США составляют более 80% мексиканского экспорта; тарифы могут нарушить производство, ослабить доверие инвесторов и замедлить экономический рост.
• США ввели 25% тарифы на мексиканские товары, не охваченные USMCA, включая сталь и алюминий, ссылаясь на опасения по поводу безопасности на границе и торговли фентанилом.
• По данным Reuters, министр экономики Мексики Марсело Эбрад предложил начать пересмотр USMCA в этом году, опередив формальный график 2026 года, заявив, что цель состоит в том, чтобы "дать инвесторам и потребителям большую определенность" на фоне растущих торговых трений между США и Мексикой. USMCA является основой североамериканской торговли, регулируя более 1,5 триллиона долларов в годовой торговле и обеспечивая стабильность для трансграничных цепочек поставок, рабочих мест и инвестиций.

USD/MXN пробивает ниже 19,40

USD/MXN продолжает снижение в среду после падения во вторник, пробивая ключевую горизонтальную поддержку на уровне апреля 19,42.

Пара теперь вышла из месячного диапазона консолидации, отмеченного множественными неудачными попытками восстановиться выше 20-дневной скользящей средней на уровне 19,59 и уровня 23,6% коррекции Фибоначчи снижения апреля на уровне 19,81. С этим решительным движением вниз песо достигло своего самого сильного уровня с октября, усиливая медвежий прорыв.

Индекс относительной силы (RSI) на уровне 36,86 подтверждает нарастающий медвежий импульс, хотя он еще не находится в зоне перепроданности, оставляя место для дальнейших потерь.

Ежедневный график USD/MXN

Если медведи сохранят контроль, следующая зона поддержки находится около 19,30, близко к минимуму 14 октября.

Тем не менее, закрытие дня выше 19,42 нейтрализует медвежью структуру, открывая паре возможность для потенциального отскока к 19,81 и, если импульс нарастет, к психологической отметке 20,00, которая совпадает с уровнем 38,2% Фибоначчи на 20,06.