Фискальные меры были реализованы заранее, что способствовало росту ВВП выше ожидаемого в первом полугодии. Если широкий бюджет будет полностью реализован, фискальный импульс составит 1,2% от ВВП во втором полугодии, что снизит понижательные риски. Широкие расходы могут поддерживать темпы первого полугодия при осторожных предположениях о налоговых поступлениях и доходах от продажи земли. Правительство, вероятно, ускорит квоту на обмен местного долга на 2026 год, если рост резко замедлится во втором полугодии, сообщают рыночные аналитики Standard Chartered.
Пока нет срочности в дополнительном фискальном стимулировании
"Проактивная реализация бюджета поддержала рост ВВП на уровне 5,3% г/г в первом полугодии. Мы оцениваем широкий дефицит бюджета (совокупный общий бюджет и бюджет государственных фондов) за первое полугодие в 4,75 трлн юаней (или 3,4% от нашего прогноза ВВП на 2025 год), что на 1,1 трлн юаней (или 0,7% от ВВП) выше фактической реализации в первой половине 2024 года. Широкие доходы упали на 0,6% г/г в первом полугодии на фоне снижения налоговых поступлений и доходов от продажи земли. В то же время широкие расходы выросли на 6% г/г, с устойчивыми расходами на социальное обеспечение и занятость, науку и технологии, инфраструктурные проекты и приобретение земли. Кроме того, выпуск облигаций для обмена местного долга достиг 90% от годовой квоты в 2 трлн юаней, что также освободило фискальные ресурсы для реальной экономики."
"Фискальное пространство в рамках широкого бюджета все еще достаточно хорошее во втором полугодии, на наш взгляд, хотя мы ожидаем, что поддержка со стороны операций по обмену долга будет значительно меньше. Утвержденный бюджет на 2025 год включает фискальный импульс в размере 1,9% от ВВП. Если фискальное пространство в рамках широкого бюджета будет полностью использовано, правительство потенциально может допустить дефицит в 8,7 трлн юаней во втором полугодии – это будет на 1,9 трлн юаней (или 1,2% от ВВП) больше, чем во втором полугодии 2024 года."
"Учитывая сильные экономические показатели первого полугодия и все еще комфортное фискальное пространство, доступное во втором полугодии, мы ожидаем, что правительство сосредоточится на реализации бюджета, а не на введении дополнительного стимулирования на данном этапе. Если рост значительно упадет ниже целевых 5% во втором полугодии, правительство, вероятно, заранее выделит квоту на выпуск облигаций для обмена долга на 2026 год, чтобы смягчить понижательные риски."
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD встречает дневной уровень поддержки в районе 1.1750
Дневной откат EUR/USD, похоже, встретил сильную поддержку в районе 1,1750 в четверг. Дополнительное давление продаж на пару наблюдается на фоне выраженного восстановления доллара США. Действительно, дальнейший рост доллара США происходит в ответ на хорошие данные по недельным заявкам на пособие по безработице и, похоже, дополнительно укрепляется за счет восходящего импульса в доходности США по всему спектру рынка.
GBP/USD остается под давлением около 1,3540
Пара GBP/USD продолжает свою коррекцию в четверг, ускоряя движение к региону 1,3540, или многодневным минимумам, всегда на фоне более сильного доллара США. Тем временем инвесторы остаются апатичными после в целом ожидаемого сохранения прежней политики Банком Англии на его заседании ранее в день. В очередной раз Комитет по монетарной политике проголосовал 7-2 за сохранение процентной ставки на прежнем уровне.
Золото отскакивает от минимумов около $3 630
Золото оставалось под давлением в четверг, хотя теперь оно смогло восстановить некоторый баланс и отскочить от ранее достигнутых многодневных минимумов в районе $3 630 за тройскую унцию. Заметная коррекция желтого металла происходит в ответ на дальнейшую фиксацию прибыли, продолжение восстановления доллара США после заседания ФРС и рост доходности в США по всем направлениям.
Биткоин нацелился на $120 000 после голубиного настроя FOMC
Цена биткоина торгуется в зеленой зоне выше $117 000 в четверг после отскока от ключевой поддержки накануне. Снижение процентной ставки Федеральной резервной системы на 25 б.п. и перспективы еще двух снижений в этом году повысили интерес к риску на рынках.
Форекс сегодня: ожидается, что Банк Англии сохранит свою процентную ставку
Доллар США (USD) протестировал область многонедельных минимумов перед попыткой заметного отскока, завершив день с хорошими приростами, так как инвесторы оценивали снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС).