Фискальные меры были реализованы заранее, что способствовало росту ВВП выше ожидаемого в первом полугодии. Если широкий бюджет будет полностью реализован, фискальный импульс составит 1,2% от ВВП во втором полугодии, что снизит понижательные риски. Широкие расходы могут поддерживать темпы первого полугодия при осторожных предположениях о налоговых поступлениях и доходах от продажи земли. Правительство, вероятно, ускорит квоту на обмен местного долга на 2026 год, если рост резко замедлится во втором полугодии, сообщают рыночные аналитики Standard Chartered.
Пока нет срочности в дополнительном фискальном стимулировании
"Проактивная реализация бюджета поддержала рост ВВП на уровне 5,3% г/г в первом полугодии. Мы оцениваем широкий дефицит бюджета (совокупный общий бюджет и бюджет государственных фондов) за первое полугодие в 4,75 трлн юаней (или 3,4% от нашего прогноза ВВП на 2025 год), что на 1,1 трлн юаней (или 0,7% от ВВП) выше фактической реализации в первой половине 2024 года. Широкие доходы упали на 0,6% г/г в первом полугодии на фоне снижения налоговых поступлений и доходов от продажи земли. В то же время широкие расходы выросли на 6% г/г, с устойчивыми расходами на социальное обеспечение и занятость, науку и технологии, инфраструктурные проекты и приобретение земли. Кроме того, выпуск облигаций для обмена местного долга достиг 90% от годовой квоты в 2 трлн юаней, что также освободило фискальные ресурсы для реальной экономики."
"Фискальное пространство в рамках широкого бюджета все еще достаточно хорошее во втором полугодии, на наш взгляд, хотя мы ожидаем, что поддержка со стороны операций по обмену долга будет значительно меньше. Утвержденный бюджет на 2025 год включает фискальный импульс в размере 1,9% от ВВП. Если фискальное пространство в рамках широкого бюджета будет полностью использовано, правительство потенциально может допустить дефицит в 8,7 трлн юаней во втором полугодии – это будет на 1,9 трлн юаней (или 1,2% от ВВП) больше, чем во втором полугодии 2024 года."
"Учитывая сильные экономические показатели первого полугодия и все еще комфортное фискальное пространство, доступное во втором полугодии, мы ожидаем, что правительство сосредоточится на реализации бюджета, а не на введении дополнительного стимулирования на данном этапе. Если рост значительно упадет ниже целевых 5% во втором полугодии, правительство, вероятно, заранее выделит квоту на выпуск облигаций для обмена долга на 2026 год, чтобы смягчить понижательные риски."
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD: Дополнительное ослабление остается в перспективе
Пара AUD/USD усилила свое снижение во вторник, кратковременно погрузившись до двухнедельных минимумов после прорыва уровня поддержки 0,6500. Пара упала в четвертый раз подряд, так как восходящий импульс доллара США усилился, даже на фоне нового оптимизма по поводу торговой сделки. Все внимание теперь сосредоточено на предстоящем релизе данных по инфляции в Австралии в среду.
EUR/USD: Дальнейшие откаты не исключены
EUR/USD снизился четвертый день подряд, вернувшись к уровню конца июня около 1,1520, так как доллар США укрепился, а рынки усваивали вновь объявленный торговый пакт между США и ЕС. Впереди ожидается, что ФРС оставит ставки без изменений в среду — решение, которое может вновь разжечь споры между Пауэллом и Трампом.
Золото находится в фазе консолидации около $3 330
Золото сохраняет свое приличное восстановление во вторник разворота, и теперь, похоже, оно начало консолидироваться в диапазоне около отметки $3 330 за тройскую унцию, всегда на фоне укрепляющегося доллара США, снижающейся доходности и некоторого нового скептицизма по поводу недавних новостей о торговле.
Ожидается, что инфляция CPI в Австралии останется стабильной в июне
Ожидается, что ежемесячный индекс потребительских цен Австралии останется стабильным на уровне 2,1%. Ожидается, что квартальная инфляция CPI умеренно снизилась во втором квартале. Резервный банк Австралии сохранил уровень основной процентной ставки на уровне 3,85% на своем заседании в мае. Австралийский доллар, вероятно, будет формировать понижающиеся минимумы по отношению к своему американскому сопернику.
Форекс сегодня: от ФРС в значительной степени ожидается, что она сохранит текущую политику
Доллар США (USD) продолжил свое восхождение во вторник, достигнув новых многонедельных максимумов на фоне растущего скептицизма относительно торговой ситуации, в то время как инвесторы готовились к предстоящему решению по процентной ставке Федеральной резервной системы, а позже на неделе - к публикации ключевых данных