Китай: Экспорт, вероятно, замедлился в августе – Standard Chartered

Официальный индекс PMI в обрабатывающей промышленности в августе немного вырос до 49,4, оставаясь ниже 50 в течение пяти месяцев подряд. Рост экспорта, вероятно, снизился из-за ослабления эффекта предварительных заказов и возникающего влияния тарифов. Эффекты базы, вероятно, потянули CPI в отрицательную зону; дефляция PPI, возможно, значительно ослабла. Ежемесячные розничные продажи и рост инвестиций в основные средства (FAI) могли умеренно восстановиться после падения в июле, сообщают экономисты Standard Chartered.

Реальная активность, вероятно, осталась стабильной

"Официальный индекс PMI в обрабатывающей промышленности Китая улучшился на 0,1 пункта до 49,4 в августе, но оставался в зоне сокращения в течение пяти месяцев подряд на фоне дальнейшего снижения спроса. Новые заказы и новые экспортные заказы выросли всего на 0,1 пункта каждый до 49,5 и 47,2 соответственно. Тем временем индекс PMI производства немного увеличился на 0,3 пункта до 50,8. Производство потребительских товаров показало слабые результаты, в то время как высокотехнологичное производство превзошло ожидания."

"Рост экспорта, вероятно, снизился в августе из-за влияния глобальных взаимных тарифов США, неблагоприятной базы и ослабления предварительной активности. CAGR за 2 года для промышленного производства (IP) также, вероятно, снизился, хотя общий рост мог остаться стабильным. Тем временем рост импорта, возможно, ускорился, отчасти благодаря низкой базе и высоким ценам на сырьевые товары. В результате месячный профицит торгового баланса, вероятно, сократился до около 90 млрд долларов США."

"Мы ожидаем, что рост розничных продаж восстановится после падения в июле, так как квота на потребительские субсидии была пополнена. Ежемесячный рост инвестиций в основные средства (FAI), вероятно, восстановился в положительную зону после падения в предыдущем месяце по нашей оценке, в то время как рост с начала года мог остаться на уровне нуля. CPI, вероятно, стал отрицательным (-0,3% г/г) в основном из-за высокой базы. Дефляция CPI на продукты питания, возможно, усилилась до более чем 4,5% г/г. Тем временем дефляция PPI, вероятно, значительно ослабла благодаря низкой базе."