Канадский доллар укрепляется в преддверии публикации данных по инфляции, которые проверят прогноз Банка Канады

• USD/CAD снижается на 0,11% в понедельник на фоне ослабления ожиданий повышения процентных ставок в США.
• Ожидается, что инфляция в Канаде в июле ускорится до 2,9% г/г, что потенциально усилит осторожную позицию Банка Канады.
• Данные по инфляции в Канаде могут сформировать ожидания относительно следующего решения Банка Канады по монетарной политике.

USD/CAD торгуется около 1,3860 в понедельник на момент написания статьи, снизившись на 0,11% внутри дня. Пара продолжает снижаться, поскольку доллар США (USD) остается под давлением по отношению к канадскому доллару (CAD), а инвесторы сокращают ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой США (ФРС). Теперь внимание переключается на данные по инфляции в Канаде за июль, которые будут опубликованы позднее в понедельник.

Недавнее ослабление доллара США последовало за серией разочаровывающих экономических публикаций из США, включая неожиданное снижение розничных продаж. Признаки замедления экономической активности и более слабой базовой инфляции снижают вероятность скорого повышения ставки ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь закладывают в цены около 30% вероятности повышения ставки на следующем заседании по сравнению с почти 40% неделю назад.

В Канаде инвесторы ожидают публикации индекса потребительских цен (CPI) за июль. Ожидается, что общая инфляция вырастет на 2,9% г/г после повышения на 2,8% в июне, тогда как прогнозируется рост цен на 0,7% в месячном исчислении.

Ускорение ценового давления может усилить выжидательный подход Банка Канады (BoC). На июльском заседании центральный банк сохранил ставку без изменений на уровне 2,25% шестое заседание подряд. Управляющий Банка Канады Тифф Маклем заявил, что центральный банк может не учитывать краткосрочные энергетические шоки, подчеркнув при этом, что он не допустит трансформации более высоких цен на энергоносители в устойчивую инфляцию.

Индекс CPI Канады в центре внимания, поскольку USD/CAD тестирует поддержку на уровне 200-дневной скользящей средней, а базовые показатели BoC остаются сдержанными

Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что "USD/CAD нацелена на ключевую поддержку на уровне 200-дневной скользящей средней (1,3849)" перед публикацией индекса CPI Канады за июль в "13:30 по Лондону, 8:30 по Нью-Йорку." BBH ожидает, что "общая инфляция составит 2,9% г/г против 2,8% в июне (прогноз BoC на 3-й квартал: 2,5%), базовый CPI (без учета продуктов питания и энергоносителей) ожидается на уровне 1,8% г/г против 1,8% в июне, а базовый CPI (среднее значение усеченного и медианного показателей) прогнозируется на уровне 1,85% второй месяц подряд (прогноз BoC на 3-й квартал: 2,0%)." Они утверждают, что "благоприятное сочетание темпов роста и инфляции в Канаде является позитивным фактором для CAD. Однако отрицательный разрыв между фактическим и потенциальным объемом выпуска оставляет рынкам возможность сократить ожидания повышения ставки BoC (67 б.п. в ближайшие двенадцать месяцев), ограничивая потенциал роста CAD."

По данным TD Securities, инфляционные данные должны показать лишь умеренное усиление, поскольку аналитики «ожидают, что в июле общая инфляция CPI вырастет на 0,1 п.п. до 2,9% г/г, так как цены повысятся на 0,4% м/м благодаря положительному вкладу продуктов питания и энергоносителей, тогда как услуги, связанные с путешествиями, окажут компенсирующее влияние». В TD добавляют, что «базовые индексы CPI-trim и CPI-median, по прогнозам, останутся стабильными на уровне 1,85% г/г, что будет означать сохранение базовой инфляции CPI ниже прогнозов Банка Канады из июльского отчета по денежно-кредитной политике и позволит Банку продолжить игнорировать влияние более высоких цен на нефть в сентябре». Что касается активности, в TD отмечают, что «объем продаж в обрабатывающей промышленности вырос на 0,1% м/м в июне, немного превысив рыночный консенсус на уровне -0,1% (TD: -0,4%), несмотря на значительное негативное влияние снижения цен на энергоносители», а также что «без учета нефтеперерабатывающих предприятий объем продаж в обрабатывающей промышленности вырос на 2,6% м/м благодаря широкому укреплению показателей: рост был зафиксирован в 15 из 21 подотрасли».

Технический анализ USD/CAD

На часовом графике USD/CAD торгуется на уровне 1,3860, сохраняя краткосрочный медвежий настрой, поскольку пара остается ниже сопротивления в виде нисходящей линии тренда в районе 1,3913 и 100-часовой простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,3915. Пара также торгуется значительно ниже 200-часовой SMA на уровне 1,3955, что усиливает ограниченный потенциал роста, тогда как индекс относительной силы (RSI) находится чуть выше зоны перепроданности вблизи 31, указывая на сохранение давления продавцов, которое, однако, становится чрезмерным.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление расположено на нисходящей линии тренда вблизи 1,3913, а сразу за ним следует 100-часовая SMA на уровне 1,3915, формируя расположенную поблизости зону предложения; устойчивый прорыв выше этой области введет в игру следующий барьер в виде 200-часовой SMA в районе 1,3955. При отсутствии четко определенных уровней поддержки в текущем наборе данных недавние минимумы чуть ниже текущих рыночных уровней остаются ближайшим ориентиром с точки зрения снижения, а медвежий прогноз, вероятно, сохранится, пока цена торгуется ниже области 1,39 и указанных скользящих средних.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)