JPY: Рост зарплат подчеркивает перспективу повышения ставки Банка Японии - MUFG

Иена сегодня утром немного укрепилась по отношению к доллару, хотя это больше отражает слабость доллара США, и падение USD/JPY не превышает снижение доллара по отношению к другим валютам G10. Реакция рынка на окончательное подписание торговой сделки между США и Японией была ограниченной, в рамках которой президент Трамп подписал указ о введении 15% торгового тарифа на большинство импортируемых товаров, включая автомобили. Это снижает тариф на автомобили из Японии с 27,5% и является хорошей новостью для автомобильного сектора, сообщает валютный аналитик MUFG Дерек Халпни.

Иена может быть готова к периоду превосходства

"Реакция рынка на более сильные данные о заработной плате, опубликованные сегодня, также была ограниченной. Общие денежные доходы труда выросли с 2,5% г/г в июне до 4,1% в июле. Рост более 4,0% становится все более регулярным, и июльский показатель стал третьим с июня прошлого года, подтверждая самый сильный период роста заработной платы с начала 1990-х годов. Рост специальных денежных доходов (летние бонусы) на 7,9% г/г способствовал более сильному общему увеличению, но базовые заработные платы также увеличились с 2,6% до 2,8%."

"Детали, безусловно, согласуются с тем, что Банк Японии снова повысит ставки. Постоянная осторожность и неопределенность, вызванные угрозой позиции премьер-министра Исибы, стали факторами, из-за которых рыночные ожидания повышения ставки в октябре снизились до всего лишь 8 базисных пунктов. Более того, хотя подписание торговой сделки между США и Японией помогает снизить неопределенность, торговые неопределенности в целом, безусловно, сохранятся. Но для Банка Японии самой большой проблемой, связанной с повышением ставки в октябре, является внутренняя политика. Мы узнаем больше на следующей неделе, когда ЛДП примет решение в понедельник на основе внутреннего голосования о том, стоит ли проводить выборы нового лидера ЛДП раньше срока."

"Ранние выборы нового лидера ЛДП будут проведены в конце сентября / начале октября, что означает, что новый премьер-министр только что вступит в должность, и спекуляции о всеобщих выборах будут высоки. Это не тот фон для повышения ставки. Это остается сложным вопросом, и его растущий рейтинг одобрения помогает, но, похоже, momentum указывает на продолжение постепенной утраты поддержки. Данные о заработной плате сегодня говорят нам о том, что фундаментальные факторы готовы к повышению, и есть возможность переоценки на рынке ставок, если премьер-министр Исиба сможет удержаться на плаву и укрепить спекуляции о повышении в октябре. В этом случае иена будет готова к периоду превосходства с текущих слабых уровней."