• Индийская рупия восстанавливается после двух дней потерь, следуя за ослаблением индекса доллара США.
• Свежие данные по торговле и снижение оптовой инфляции поддерживают настроение по рупии.
• USD/INR держится выше 86,00 после кратковременного снижения до 85,83 на фоне более слабого индекса производственной активности Empire State.
• Ожидания интервенции РБИ удерживают рупию, несмотря на конфликты на Ближнем Востоке..

Индийская рупия (INR) укрепляется по отношению к доллару США (USD) в понедельник, прерывая двухдневную серию потерь, так как индекс доллара США (DXY) снижается, а свежие данные по торговле поднимают настроение. Уменьшение торгового дефицита оказало поддержку рупии, помогая ей восстановиться на фоне более слабого доллара и стабильного аппетита к риску на глобальных рынках.

Пара USD/INR продолжает свое внутридневное снижение, торгуясь около 86,05 во время американской сессии, снизившись почти на 0,50% от дневного максимума 86,36. Более слабый доллар, улучшенные данные по внутренней торговле и снижение мировых цен на нефть после ралли в пятницу поддерживают рупию, хотя трейдеры остаются осторожными перед ключевыми экономическими публикациями из США на этой неделе.

Хотя текущий конфликт между Ираном и Израилем пока оказал ограниченное прямое влияние на Индию, политики остаются бдительными к любым потенциальным последствиям, учитывая важность региона для энергетической безопасности Индии. Нью-Дели сохраняет нейтральную дипломатическую позицию, призывая к деэскалации, одновременно активно контролируя маршруты поставок для обеспечения достаточных запасов нефти. 

Этот взвешенный подход, наряду с готовностью Резервного банка Индии (РБИ) ограничить чрезмерную волатильность валюты, помог смягчить колебания рупии, хотя внезапное обострение все еще может привести к росту цен на нефть и возобновить инфляционное давление.

Движущие силы рынка: Рупия стабилизируется на фоне данных; ФРС и напряженность на Ближнем Востоке держат трейдеров в напряжении

• Торговый дефицит Индии составил 21,88 миллиарда долларов в мае 2025 года, что почти не изменилось по сравнению с 23,8 миллиарда долларов годом ранее, что подчеркивает стабильные торговые потоки по сравнению с колебаниями, наблюдаемыми в других азиатских экономиках. Импорт снизился на 1,7% до 60,61 миллиарда долларов, чему способствовали более низкие цены на энергию, в то время как экспорт упал на 2,2% до 38,73 миллиарда долларов. Примечательно, что поставки в Соединенные Штаты выросли до 17,25 миллиарда долларов с апреля, увеличившись с 14,17 миллиарда долларов годом ранее, что свидетельствует о том, что недавние тарифные меры США оказали ограниченное влияние на торговлю Индии.
• Оптовая инфляция в Индии снизилась до 0,39% в мае 2025 года, что является самым низким уровнем с марта 2024 года и ниже рыночных ожиданий, которые предполагали незначительное снижение до 0,80%. Более низкие цены на продукты питания, особенно резкое падение цен на овощи, помогли снизить общую инфляцию. Рост цен на производственные товары также замедлился, что отражает более умеренные увеличения затрат на такие товары, как бумага, продукты питания и пластмассы. Тем временем цены на топливо и электроэнергию продолжали снижаться, что было вызвано падением цен на бензин и дизель. В месячном исчислении оптовые цены немного снизились на 0,06%, продолжив скромное снижение апреля.
• Резервный банк Индии сигнализировал о своей готовности сгладить чрезмерную волатильность рупии через интервенцию, если это потребуется. Эта поддержка продолжает поддерживать валюту, даже несмотря на то, что трейдеры следят за глобальными рисковыми трендами.
• Резервный банк Индии (РБИ) в понедельник опубликовал проект руководящих принципов для производных инструментов по процентным ставкам в рупиях, стремясь обновить текущую нормативную базу в соответствии с развивающимися рыночными условиями и связанными событиями. Предлагаемые изменения, как ожидается, повысят прозрачность и эффективность на внутреннем рынке производных инструментов по процентным ставкам. В своем заявлении Резервный банк Индии отметил, что был проведен всесторонний обзор существующих руководящих принципов по производным инструментам по процентным ставкам (IRD). Проект направлений называется Проект основных направлений: Направления Резервного банка Индии (Производные инструменты по процентным ставкам в рупиях), 2025.
• Индекс доллара США (DXY) снизился до 97,68 после более слабого, чем ожидалось, индекса производственной активности Empire State, но быстро развернулся и торгуется около 97,94 на момент написания. Трейдеры немного сократили свои позиции на снижение рисков, внимательно следя за новыми событиями в конфликте Израиль–Иран. Настроение улучшилось еще больше после сообщений о том, что Иран готов возобновить переговоры по своей ядерной программе. Согласно данным The Wall Street Journal, Тегеран дал понять арабским чиновникам о своей готовности вернуться к переговорам при условии, что Соединенные Штаты воздержатся от участия в текущих атаках.
• Свежие данные от Федерального резервного банка Нью-Йорка показали, что индекс производственной активности Empire State упал до -16,0 в июне с -9,2 в мае, что значительно ниже рыночных ожиданий в -5,5. Это самый слабый показатель с двухлетнего минимума в марте на уровне -20,0, указывая на более глубокую рецессию в региональной фабричной активности и добавляя опасения по поводу замедления экономической динамики в США.
• Трейдеры переключают свое внимание на заседание ФРС в середине недели, где политики, как ожидается, сохранят ставки на прежнем уровне. Участники рынка будут внимательно изучать обновленные экономические прогнозы и комментарии председателя ФРС Пауэлла в поисках намеков на то, когда могут начаться снижения ставок.

Технический анализ: USD/INR тестирует прорыв треугольника, но импульс ослабевает

Пара USD/INR недавно пробила многонедельный симметричный треугольник на 4-часовом графике, сигнализируя о потенциальном изменении краткосрочного уклона. Однако после достижения уровня около 86,50 цены испытывают трудности с поддержанием импульса выше верхней линии тренда. Пара в настоящее время колеблется около 86,05, немного выше 21-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 85,97, что указывает на то, что покупатели все еще имеют небольшое преимущество, пока цены остаются выше этой поддержки скользящей средней.

14-периодный индекс относительной силы (RSI) находится около 59, что указывает на умеренный бычий импульс, но еще не в зоне перекупленности. Устойчивый рост выше недавнего максимума около 86,50 может подтвердить более сильный бычий прорыв, потенциально открывая уровень 87,00. С другой стороны, падение ниже EMA и повторное тестирование бывшего сопротивления треугольника, ставшего поддержкой, в районе 85,90–85,80 может привлечь новые продажи, потянув пару к нижней восходящей линии тренда около 85,50.